污污免费视频,日本高清有码视频,九九精品国产,日韩欧美一级在线,天天操天天操天天干,一区二区三区网站,毛片视频网

	入網(wǎng)申請(qǐng)
	服務(wù)指南
	用戶(hù)登錄

自貿(mào)區(qū)專(zhuān)欄

炒作人民幣升值有新意否

　　日前，有關(guān)人民幣升值的傳聞急劇升溫，先是有媒體言之鑿鑿地預(yù)期政府將在“五一”長(zhǎng)假期末變動(dòng)匯率。在這一預(yù)期落空后，市場(chǎng)又傳聞升值日期將在5月18日。近兩年來(lái)，有關(guān)人民幣升值的傳聞從未平息，但最終無(wú)一例外令人大跌眼鏡。此次傳聞會(huì)不會(huì)是又一次關(guān)于升值的電子脈沖式炒作呢？

　　升值傳聞再掀高潮

　　風(fēng)起于青萍之末。4月29日，人民幣在外匯市場(chǎng)一度升至8.270兌1美元，但只持續(xù)20分鐘。盡管交易員將之歸結(jié)為技術(shù)故障，央行也否認(rèn)有任何政策調(diào)整。但由于人民幣多年來(lái)一直在8.276-8.280區(qū)間波動(dòng)，而這一市場(chǎng)“異動(dòng)”又發(fā)生在美國(guó)對(duì)人民幣施壓的關(guān)鍵時(shí)刻，因此引起了廣泛關(guān)注和猜測(cè)。

　　摩根大通中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師龔方雄在接受媒體采訪時(shí)表示，這是政府在正式擴(kuò)大匯率浮動(dòng)范圍之前進(jìn)行的“試水”，人民幣浮動(dòng)區(qū)間可能會(huì)擴(kuò)大到兩、三個(gè)百分點(diǎn)。他還預(yù)測(cè)，中國(guó)極有可能在長(zhǎng)假結(jié)束時(shí)采取行動(dòng)。

　　而根據(jù)計(jì)劃，中國(guó)央行官員將與在5月9日美國(guó)財(cái)政部探討有關(guān)問(wèn)題，其中包括匯率機(jī)制，這一日程上的安排也在一定程度上增強(qiáng)了人們對(duì)匯率變動(dòng)的預(yù)期。國(guó)際外匯市場(chǎng)對(duì)此迅速作出反應(yīng)，日元和港幣29日大幅上漲，隨后幾個(gè)交易日內(nèi)繼續(xù)走高。韓元、泰銖和新加坡元也紛紛跟風(fēng)上漲。反映人民幣升值預(yù)期的一年期NDF折讓一度擴(kuò)大到5000點(diǎn)。

　　但是，長(zhǎng)假結(jié)束后，人們發(fā)現(xiàn)人民幣仍然穩(wěn)定如故。于是，有媒體又將升值的日期賭在5月18日———中國(guó)外匯市場(chǎng)試行做市商制度和新增8種交叉匯率交易產(chǎn)品的日子。

　　背后的美國(guó)因素

　　值得注意的是，此輪對(duì)人民幣升值炒作中，來(lái)自美國(guó)的壓力上升到了一個(gè)前所未有的高度。

　　4月份，美國(guó)參議院通過(guò)決議討論逼迫人民幣升值議案。隨后，國(guó)會(huì)又向美國(guó)政府施加壓力，希望其將中國(guó)列入?yún)R率操縱國(guó)家之列。面對(duì)日益升高的國(guó)內(nèi)政治壓力，美國(guó)政府也一改兩年來(lái)相對(duì)溫和的態(tài)度，先是由斯諾不斷發(fā)話，繼而搬出美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘批評(píng)中國(guó)的匯率制度。

　　但理性的人都知道，所謂的貿(mào)赤上升和就業(yè)機(jī)會(huì)流失，根本原因在于美國(guó)低儲(chǔ)蓄和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。人民幣不是美國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的原因，重估人民幣自然無(wú)法解決美國(guó)國(guó)內(nèi)問(wèn)題。其實(shí)，包括美國(guó)財(cái)政部官員在內(nèi)的有識(shí)之士都知道，一旦重估人民幣導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)，美國(guó)也將深受其害。但是，在政治壓力之下，人民幣仍不幸成為被指責(zé)的替罪羔羊。

　　其實(shí)，一些清醒的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直在批評(píng)這種現(xiàn)象。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格曼在年初的一篇評(píng)論中就預(yù)測(cè)，2005年美國(guó)將會(huì)出于內(nèi)部原因而掀起貿(mào)易保護(hù)和匯率報(bào)復(fù)的高潮，并對(duì)此提出了尖銳批評(píng)。而近一段時(shí)間，《紐約時(shí)報(bào)》和《華爾街日?qǐng)?bào)》等美國(guó)主流媒體也紛紛發(fā)表文章甚至社論，批評(píng)這種緣木求魚(yú)的做法。

　　升還是不升？

　　支持人民幣升值的一個(gè)理由來(lái)自中國(guó)內(nèi)部。眾所周知，為保持人民幣穩(wěn)定，中央銀行吸納了大量外匯儲(chǔ)備，央行為沖銷(xiāo)外匯增加引起的貨幣擴(kuò)張效應(yīng)，央行發(fā)行了大量票據(jù)，這既增加了成本，也面臨一個(gè)操作極限問(wèn)題。同時(shí)還有批評(píng)認(rèn)為，大量以美元形式持有的外匯儲(chǔ)備構(gòu)成了對(duì)美國(guó)的融資和“補(bǔ)貼”。

　　而從經(jīng)濟(jì)周期角度看，人民幣近兩年跟隨美元貶值，在推動(dòng)出口的同時(shí)，也對(duì)通脹形成相當(dāng)大的壓力。目前的匯率水平導(dǎo)致進(jìn)口原油等價(jià)格高企，企業(yè)出口利潤(rùn)受擠壓。

　　盡管人們都不否認(rèn)人民幣面臨的內(nèi)外壓力，但在政策應(yīng)對(duì)和時(shí)機(jī)選擇上，各方意見(jiàn)卻大相徑庭。有越來(lái)越多的專(zhuān)家建議，從宏觀調(diào)控的角度看，人民幣升值和利率一樣，都可以作為選項(xiàng)。但也有不少專(zhuān)家建議通過(guò)其他方式來(lái)緩解人民幣的升值壓力。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主斯蒂格里茨指出，升值會(huì)使中國(guó)外匯資產(chǎn)大幅貶值，他建議通過(guò)征收出口稅來(lái)緩解與美國(guó)的沖突和緩解國(guó)內(nèi)通脹壓力。

　　在升值問(wèn)題的熱烈討論中，人們注意到一些外資投行經(jīng)濟(jì)學(xué)家是升值的積極鼓吹者。不過(guò)專(zhuān)家提醒，其背后可能有人民幣衍生產(chǎn)品的投資，應(yīng)注意其言論的獨(dú)立性。

　　據(jù)報(bào)道，高盛全球經(jīng)濟(jì)研究部門(mén)負(fù)責(zé)人吉姆·奧尼爾日前表示，人民幣可能“隨時(shí)發(fā)生升值”，即使“五一”假期沒(méi)有動(dòng)作，5月18日仍可能成為升值時(shí)機(jī)。

　　但是大多專(zhuān)家都認(rèn)為這種猜測(cè)并無(wú)太多可信性。招行外匯交易室張博認(rèn)為，5月18日實(shí)行的措施主是要完善外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)，便利一些資信較弱的中小銀行在國(guó)內(nèi)參與外匯交易，與升值之間并無(wú)聯(lián)系。

　　海通證券高級(jí)研究員李明亮指出，盡管人民幣確實(shí)是內(nèi)外矛盾的一個(gè)交匯點(diǎn)，但中國(guó)目前首要任務(wù)是完善外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)制度和推進(jìn)銀行改革，匯率短期內(nèi)不會(huì)作出大的變動(dòng)。在銀行和金融體系不健全的情況下，貿(mào)然較大幅度升值人民幣將會(huì)使事情變得十分棘手。

　　某些評(píng)論指出，盡管逼迫升值的外部壓力上升到了一個(gè)前所未有的高度，但對(duì)升值的炒作只會(huì)使升值可能性變得更小，外界壓力越大可能反而會(huì)推遲人民幣升值。一位業(yè)內(nèi)人士評(píng)論道：“溫總理曾表示人民幣匯率變動(dòng)將出其不意，如果大家都知道升值的具體日期了，這怎么是出其不意呢？”

分享到微信

<button id="i8sgq"></button>