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6月份人民幣升值已超1%
通脹隱憂與美元弱勢致一周內(nèi)人民幣快速拉升
人民幣匯率中間價昨日首次撞開6.87，在短短5個交易日里第四次將重要的整數(shù)心理關口突破，再次創(chuàng)下匯改以來新高。由此計算，6月份人民幣已經(jīng)升值超過1%，也即年化升值速度超過12%。但是市場人士認為，如此快的升值速度不可持續(xù)，本月結束之后人民幣匯率可能又會回到整固盤整的階段。
從上周一的6.9028到本周一的6.8676，人民幣匯率在最近的一周時間里表現(xiàn)出了強勁的升值沖動，屢創(chuàng)新高。按照昨日的6.8676計算，人民幣在本月升值796個基點，折算百分比幅度為1.15%，升值的速度再度有所加快。
在通脹壓力高企和美元走勢較弱的背景下，近來人民幣中間價的屢次新高表現(xiàn)并沒有給市場帶來太多的意外。一方面，雖然升值能否有效抑制通脹在學界仍有爭議，但是上周發(fā)改委宣布自6月20日其上調(diào)汽油、柴油、航空煤油價格和銷售電價價格之后，國內(nèi)通脹壓力擔憂再度上升，市場也因此增加了對于人民幣升值以抑制通脹的預期。特別是在上周末，周小川在公開場合表示，央行會采取更有力的政策來應對油價上調(diào)可能造成的通貨膨脹加劇狀況，這讓匯率有了更多的想象空間！半m然升值對緩解通脹的作用很有限，但是這也是一個重要的方式！蹦硣秀y行交易員表示。
此外，人民幣本輪升值的加速也與緊緊抓住美元弱勢機會不無關系。美元指數(shù)從上周初的74點滑落到周末最低的72.9點附近，也為人民幣創(chuàng)造了快速升值的較好市場環(huán)境。
但是從遠期、掉期市場的價格來看，隨著人民幣即期報價的屢創(chuàng)新高，美元兌人民幣匯率的遠期貼數(shù)幅度雖然也在近日有所拉大，卻顯然與年初升值速度最快時的程度無法相比。按照中國貨幣網(wǎng)昨日公布的數(shù)據(jù)，1年期美元兌人民幣匯率遠期貼水幅度為2700個基點，意味著1年后人民幣升值的幅度約為4%。離岸市場上，市場對于人民幣未來1年期的升幅預期大約為7%，低于3月份最高值的11%。
不僅僅是遠期市場的報價顯示了市場心態(tài)的微妙變化，對于中期內(nèi)人民幣即期匯率的變化，市場也存有不確定的預期。交易員認為，本周如果美元繼續(xù)走弱，人民幣仍然還有繼續(xù)摸高的可能，但是拉長期限來看，今年第三季度人民幣的走勢可能會比較平穩(wěn)，而第四季度的形勢可能會再有所變化，現(xiàn)在的升值速度不可能長期持續(xù)。
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