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調(diào)整匯率乃苦口良藥 為寶貴的人力資本找出路
過去兩年的經(jīng)驗(yàn)顯示，無論是來自以美國為首的各種國際壓力，還是熱錢沖擊給央行貨幣操作帶來的種種困難，都不足以成為調(diào)整人民幣匯率的充分理由。在更側(cè)重宏觀思維的中國經(jīng)濟(jì)政策制定者眼中，具有更重大意義的問題在于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的發(fā)展失衡，在于就業(yè)壓力，在于宏觀經(jīng)濟(jì)與社會的整體穩(wěn)定，在于中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長。
人民幣匯率水平與制度的調(diào)整只有與以上提出的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略安排相一致，才能受到政策制定者的認(rèn)同。
以下三個(gè)方面的“有利于”才是匯率調(diào)整的充分理由。
一是人民幣匯率有助于糾正產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)扭曲。
在放松價(jià)格管制、國有企業(yè)內(nèi)部激勵機(jī)制改革、放松私人部門市場準(zhǔn)入、引進(jìn)國外直接投資等一系列宏微觀多層面激勵機(jī)制改革的帶動下，中國的制造業(yè)在過去十幾年內(nèi)成功地完成了市場化改革，并成為中國經(jīng)濟(jì)增長的主要引擎。但是，在能源生產(chǎn)、交通、衛(wèi)生醫(yī)療、教育、金融等一些服務(wù)產(chǎn)業(yè)中，宏觀層面與企業(yè)層面的改革還遠(yuǎn)沒有完成。這些部門的運(yùn)行效率低下與供給缺口已經(jīng)成為保持國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長的主要威脅。鑒于這些部門不同程度的公共產(chǎn)品性質(zhì)，再加上相關(guān)利益集團(tuán)的阻撓，解決這些部門的發(fā)展問題需要較長時(shí)間。
短期內(nèi)，人民幣匯率調(diào)整會抬高這些非貿(mào)易部門產(chǎn)品相對于制造業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格。在更有利的價(jià)格激勵下，有助于吸引資源從制造業(yè)流向這些供給存在缺口的相關(guān)服務(wù)產(chǎn)業(yè)。人民幣匯率調(diào)整雖然難以根本解決國有壟斷性質(zhì)企業(yè)的長期發(fā)展問題，但是調(diào)整后的匯率對于解決短期內(nèi)的供給不足不失為有力的激勵因素。
二是人民幣匯率調(diào)整有助于糾正當(dāng)前投資與消費(fèi)扭曲的局面。
某種程度上，消費(fèi)與投資不和諧的增長源于經(jīng)濟(jì)供給面與需求面的脫節(jié)。需求方面，伴隨人民收入水平的不斷提高，服務(wù)類產(chǎn)品在總體消費(fèi)需求中占據(jù)的比重不斷增加；供給方面，制造業(yè)增長飛快，一些關(guān)鍵部門的服務(wù)業(yè)卻寸步難行。
面對消費(fèi)需求的不足，過去我們總是從消費(fèi)者身上想辦法，F(xiàn)在看來，問題并不在于消費(fèi)者的需求出了問題，而是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在問題，是經(jīng)濟(jì)增長中的短板一直在遏制消費(fèi)的增長。調(diào)整人民幣匯率，可以通過兩種渠道緩解投資與消費(fèi)扭曲的不斷加重。首先，人民幣匯率調(diào)整提高了居民以制造業(yè)產(chǎn)品衡量的實(shí)際收入水平，居民可以剩下更多的收入用于提高消費(fèi)；其次，調(diào)整有助于改善服務(wù)業(yè)產(chǎn)品供給，填補(bǔ)以往沒有得到充分滿足的消費(fèi)需求。
三是人民幣匯率調(diào)整有助于推動產(chǎn)業(yè)升級，提高就業(yè)質(zhì)量，增強(qiáng)中國經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性。
政策當(dāng)局一直對人民幣匯率調(diào)整慎而又慎，關(guān)鍵原因即在于擔(dān)心貨幣升值傷害了中國經(jīng)濟(jì)增長的最主要引擎——制造業(yè)。廉價(jià)的勞動力，廉價(jià)的土地，再加上一系列政府的優(yōu)惠政策，面對世界市場的勞動密集型制造業(yè)在中國賺錢很容易。但是，寬松的市場環(huán)境同時(shí)也造就了低水平的不斷重復(fù)。在勞動密集型產(chǎn)品上低水平重復(fù)的結(jié)果，是中國產(chǎn)品越來越廉價(jià)，貿(mào)易條件越來越惡化；是工人工資長期維持在溫飽水平；是勞動生產(chǎn)率的停滯不前；推動產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步升級已經(jīng)成為進(jìn)一步發(fā)展中國制造業(yè)最關(guān)鍵的任務(wù)。產(chǎn)業(yè)升級最有效的手段就是強(qiáng)化競爭，而貨幣升值則是最有挑戰(zhàn)性的一道試題。相當(dāng)一批經(jīng)不住市場考驗(yàn)的低水平企業(yè)勢必選擇退出。
低水平重復(fù)的制造業(yè)帶給中國巨大的人力資源浪費(fèi)。在星羅棋布的制造業(yè)加工工廠里面，吸引了中國最寶貴的18歲～30歲的年輕人力資源，而這些人力資源的大部分在工廠里基本得不到任何教育、技能或者其他形式人力資本的積累。從少得可憐而且長期內(nèi)維持不變的工資可以看出，他們比起農(nóng)田里掄鋤頭的農(nóng)民也強(qiáng)不了太多。這樣的就業(yè)對于即將邁入老齡化的中國來說，是比任何其他物質(zhì)資源浪費(fèi)都更加嚴(yán)重的浪費(fèi)。
從這個(gè)意義上看，當(dāng)前調(diào)整人民幣匯率可謂一劑苦口良藥，只有通過匯率調(diào)整催化制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和制造業(yè)與服務(wù)業(yè)之間更加平衡的發(fā)展，才能為這些最寶貴的人力資源找到有助于他們可持續(xù)提升自身人力資本的出路。他們的出路，也是中國經(jīng)濟(jì)明天的出路。
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