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人民幣貶值風(fēng)險下美元重現(xiàn)配置魅力
12月1日和12月2日,中國外匯交易中心公布的美元兌人民幣中間價,讓投資者疑惑重重——繼前一個交易日美元兌人民幣中間價大漲156個基點后,周二美元兌人民幣中間價繼續(xù)上漲,是否意味著人民幣釋放出貶值信號？在后市操作中,投資者又該如何進行相關(guān)的資產(chǎn)配置？
趨勢:未來可能溫和走軟
“罕見的跌停!”當(dāng)記者采訪時,銀行的交易員們紛紛發(fā)出如此表述。12月1日,不僅中國外匯交易中心公布的美元兌人民幣中間價6.8505比前一個交易日大漲156點,在國內(nèi)的現(xiàn)匯市場,人民幣即期市場在接近尾盤時候報出的1美元兌人民幣6.8848也因為觸及千分之五的下限而跌停。
此前,央行行長周小川曾經(jīng)表示不排除人民幣貶值的可能,而今市場的表現(xiàn)是否真的應(yīng)驗了此番說法？人民幣會否在未來持續(xù)貶值？接受記者采訪的分析師認為,人民幣出現(xiàn)大幅貶值的可能性不大,但是未來一段時間內(nèi)持續(xù)的溫和走低卻有可能。
興業(yè)銀行資金營運中心外匯分析員林遠洲表示,周一人民幣匯率的大幅跳水,在一定程度上是對此前美元走強的一次“補跌”,并非如市場上有些言論所言,是未來人民幣大幅貶值的前奏。林遠洲分析,在之前的一段時間里,由于美元的持續(xù)走強,眾多非美貨幣對美元都有一定程度的貶值,“唯一沒有跌的就是人民幣”。因此,人民幣匯率在周一的走低,其實也是其正常回歸的一種表現(xiàn)。
至于在未來人民幣是否會大幅貶值,交易員們和業(yè)內(nèi)專家的分析普遍認為,人民幣的定價機制在未來一段時間內(nèi)不會有太大的變化,周一的行為或可被理解成為相關(guān)部門對市場反應(yīng)的一種試探。
這主要是因為,目前由于全球經(jīng)濟放緩,我國沿海地區(qū)出口貿(mào)易企業(yè)的經(jīng)營壓力非常巨大！叭嗣駧胚m度的貶值,在一定程度上可以減輕這些企業(yè)的壓力,有利于企業(yè)出口！闭行型鈪R分析師表示。
然而,由此來判斷人民幣未來可能大幅貶值,卻不受到業(yè)內(nèi)人士的認同！巴ㄟ^人民幣貶值來刺激出口,效果可能并不會很好！绷诌h洲表示。持相同觀點的還有光大銀行上海分行零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理徐欣,徐欣認為,眼下歐美國家的經(jīng)濟形勢也不好,人民幣假如大幅貶值,不排除其他國家從貿(mào)易保護的角度出發(fā),對我國的相關(guān)出口實施報復(fù)性措施。而且,由于國外的需求下降嚴重,目前利用人民幣貶值來推動出口的策略,可能效果也并非能立竿見影。
操作:美元配置或是最優(yōu)方案
面對可能存在的人民幣貶值壓力,投資者該如何配置手頭的人民幣資產(chǎn)呢？
招行上海分行外匯分析師趙蔚表示,人民幣未來幾個月內(nèi)溫和貶值的可能性較大,而在此次金融危機中,美元卻沒有受到美國經(jīng)濟情況的影響,持續(xù)走強,成為事實上的避險貨幣。
而在此前,從匯改開始,由于人民幣一直處于升值狀態(tài),很多投資者手中的外匯資產(chǎn),有相當(dāng)一部分被兌換成了人民幣資產(chǎn)。
因此在近期,趙蔚建議投資者可以在適當(dāng)?shù)臅r候,購買一些美元作為家庭的外匯資產(chǎn)配置之一,以作為分散風(fēng)險的投資途徑。
林遠洲也認為,目前持有一部分美元是投資者不錯的選擇。“從中短期來看,人民幣貶值的趨勢將會存在,而美元走強的態(tài)勢也不可能在短期內(nèi)突然轉(zhuǎn)向！币蚨鴱囊(guī)避相關(guān)匯率風(fēng)險的角度來看,購買美元也是目前避險貨幣配置方案中的優(yōu)選之一。
當(dāng)然,眼下人民幣理財市場也并非一無是處。徐欣表示,購買一定的外匯資產(chǎn),必須是家庭的資產(chǎn)數(shù)量達到一定的程度,且最好有相關(guān)的需求。目前,人民幣理財市場上,盡管選擇不多,但是對于激進型的投資人來說,眼下或許是進入股市“淘金”的不錯機會！疤暨x一些優(yōu)質(zhì)的股票、或者股票型基金進行投資,在未來可能會有不小的收獲。而穩(wěn)健型的投資人,則可以選擇部分銀行理財產(chǎn)品或者國債等品種進行投資。”
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