|
上周人民幣連續(xù)4天觸跌停引發(fā)市場(chǎng)對(duì)未來走勢(shì)猜測(cè)
在人民幣連續(xù)三個(gè)多月盯緊美元之后，上周人民幣走出了與匯改以來完全相反的行情，人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)連續(xù)四天接近千分之五跌，F(xiàn)象，人民幣走勢(shì)何去何從引發(fā)市場(chǎng)廣泛猜想。
中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，繼上周第一個(gè)交易日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)大幅下跌156個(gè)基點(diǎn)站至6.85上方后，接下來三個(gè)交易日中間價(jià)也都站到6.85上方。這是在時(shí)隔三個(gè)多月后，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)首次遠(yuǎn)離6.82至6.83波動(dòng)區(qū)間。
即期市場(chǎng)上，頭四個(gè)交易日里，美元交易需求旺盛。人民幣對(duì)美元匯率觸及跌停，貶值幅度接近千分之五的界限。遠(yuǎn)期交割市場(chǎng)顯示一年后人民幣對(duì)美元匯率將貶值至7.20的水平，人民幣貶值的濃厚預(yù)期在市場(chǎng)上彌漫。
人民幣對(duì)美元匯率是進(jìn)入了貶值通道還只是技術(shù)性回調(diào)？對(duì)此專家眾說紛紜。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，在非美貨幣連續(xù)三個(gè)月普跌的情況下，人民幣對(duì)美元也一定出現(xiàn)一定期限內(nèi)的貶值行情；另有觀點(diǎn)認(rèn)為，最近人民幣匯率的回落是技術(shù)本身調(diào)整和修正的結(jié)果，貶值行情不可持續(xù)。
從決定匯率走勢(shì)的基本因素來看，當(dāng)前因素并不支持人民幣的持續(xù)貶值：這些因素包括與歐美經(jīng)濟(jì)體衰退形成對(duì)照的依然呈高增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、月均幾百億美元的貿(mào)易順差，以及雖然增長(zhǎng)放緩但仍然上漲的外匯儲(chǔ)備金額等。
但從國(guó)際市場(chǎng)來看，非美貨幣普遍走軟是外匯市場(chǎng)近期主要行情，這也成為市場(chǎng)預(yù)測(cè)人民幣走軟的一大主導(dǎo)因素。近期一段時(shí)間，全球經(jīng)濟(jì)衰退背景下各國(guó)股市在低點(diǎn)附近徘徊都加大了市場(chǎng)上投資人對(duì)美元的買盤，使得美元整體呈上升走勢(shì)。
盡管對(duì)人民幣未來走勢(shì)的判斷分化明顯，但專家仍普遍認(rèn)為，人民幣出現(xiàn)持續(xù)貶值將不利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)保增長(zhǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。這是因?yàn)樵谕庑铚p少的情況下，通過持續(xù)貶值這一價(jià)格變動(dòng)手段一方面并不一定會(huì)對(duì)出口帶來實(shí)質(zhì)利好效果，另一方面，還將加劇人民幣貶值預(yù)期的形成，引發(fā)資金撤出風(fēng)潮，對(duì)國(guó)內(nèi)擴(kuò)大內(nèi)需和金融市場(chǎng)都將帶來負(fù)面影響。
值得注意的是，當(dāng)局似乎正在向市場(chǎng)釋放人民幣匯率“維穩(wěn)”的信號(hào)：繼商務(wù)部部長(zhǎng)陳德銘4日在中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話上作出關(guān)于“中國(guó)不會(huì)靠貶值來促進(jìn)出口”表述的次日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)就被穩(wěn)定在6.85關(guān)口以下，以修正似乎貶值過頭的匯率價(jià)格――這些跡象都體現(xiàn)出當(dāng)局希望人民幣匯率保持穩(wěn)定的意圖，將一定程度上打消市場(chǎng)對(duì)人民幣貶值的預(yù)期，未來人民幣對(duì)美元匯率大幅貶值的可能性微乎其微。
|
.png)