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美元“瞬間”走軟 或創(chuàng)35年最大單周跌幅
已經(jīng)連續(xù)上漲了4個(gè)月的美元近日盡顯疲態(tài)。17日美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息對(duì)美元形成沉重壓力，而隨著海外資金向美國(guó)回流的日漸式微，美元指數(shù)不僅跌破80，并可能在這周創(chuàng)下35年來(lái)最大的單周跌幅。
美元反彈到頭？
受到美聯(lián)儲(chǔ)可能大規(guī)模購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的消息影響，美國(guó)國(guó)債近期連續(xù)上漲。彭博數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)債收益率降至50年新低，2年期、5年期、10年期和30年期債券收益率均觸及紀(jì)錄低點(diǎn)。
“在避險(xiǎn)情緒高漲下資金不斷流向美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)，目前美國(guó)發(fā)債并未遇到明顯阻力！敝薪鸸17日的一份研究報(bào)告指出。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)承諾將在長(zhǎng)期內(nèi)維持低利率水平，2年期國(guó)債不降反漲。但這次市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂卻不再引發(fā)美元上漲。
17日的紐約匯市和18日亞洲匯市，美元兌主要貨幣呈在前一日的重跌之后繼續(xù)下跌。美元指數(shù)自12月10日85的位置連續(xù)下跌，17日一度跌破80至79.79位置。路透社數(shù)據(jù)顯示,美元指數(shù)將出現(xiàn)約35年來(lái)最大單周跌幅，本周至今已重挫約5.5%。
“本周美元的表現(xiàn)非常差勁！币晃恢匈Y行資金部的即期交易員說(shuō)，美元處于相對(duì)弱勢(shì)的地位，但究竟是暫時(shí)的現(xiàn)象還是就此停止了四個(gè)月來(lái)的反彈趨勢(shì)，各機(jī)構(gòu)判斷不一，市場(chǎng)莫衷一是。
美國(guó)銀行的一份研究報(bào)告中表示，大規(guī)模的量化寬松政策將增加全球美元的供應(yīng)量，損害美元價(jià)值，“美聯(lián)儲(chǔ)的系列舉措降低了美元流動(dòng)性的短缺程度，并且投資者也放緩了去杠桿化的速度，歐元兌美元有望漲至1.4860”。
獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠表示，此前美元上漲主要由投資者對(duì)衍生品和大宗商品投資等交易的大量平倉(cāng)引發(fā)，“僅對(duì)accumulator這種衍生品進(jìn)行平倉(cāng)就有大約1000億美元回流。平倉(cāng)之后美元上升的力量也就沒(méi)有了。”
瑞銀集團(tuán)持相似看法，17日該機(jī)構(gòu)表示考慮到美聯(lián)儲(chǔ)采取的激進(jìn)姿態(tài)以及資金遣返潮的日漸式微，美元短期內(nèi)可能承受沉重拋壓。瑞銀高級(jí)經(jīng)濟(jì)策略師George Magnus在給記者的郵件中指出，由于英國(guó)和歐洲的經(jīng)濟(jì)前景暗淡，驅(qū)使持有現(xiàn)金的投資者更愿意持有歐元而不是美元，他預(yù)計(jì)美元會(huì)變得更弱，對(duì)歐元交易價(jià)格將會(huì)在1.20-1.50之間。
“關(guān)鍵因素是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策可能成為各央行中最為激進(jìn)的。我們之前認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)等待其他央行一起將利率降至最低，但實(shí)際上美聯(lián)儲(chǔ)提前將利率降到了‘下一水平’！痹蜚y行18日的報(bào)告更改了對(duì)美元的預(yù)期，認(rèn)為2009年第一季度，歐元對(duì)美元匯率將從此前預(yù)測(cè)的1.20升至1.50。
人民幣套利空間驟降
18日人民幣兌美元匯率中間價(jià)繼續(xù)走高。前一日因國(guó)際市場(chǎng)美元下跌而升值，一美元兌人民幣6.8353元，低于前一個(gè)中間價(jià)6.8433元，18日央行公布的中間價(jià)則較前日再升值31個(gè)基點(diǎn)，至6.8339元，盤(pán)中交易仍維持于中間價(jià)附近。美元兌人民幣近期價(jià)格一度升至6.8412，隨后逐漸走低到6.8295。
上述銀行交易員表示，現(xiàn)階段對(duì)央行的匯率政策猜測(cè)仍在繼續(xù)，但銀行對(duì)人民幣和美元的走勢(shì)并沒(méi)有決然的態(tài)度。不過(guò)中國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)陳德銘則在18日表示，中國(guó)保持人民幣匯率的繼續(xù)穩(wěn)定，不能把貶值作為支持出口的主要手段。
NDF市場(chǎng)上對(duì)人民幣的貶值預(yù)期則大為減弱。17日一年期美元/人民幣無(wú)本金交割在6.9785/6.9985左右，低于前一日7.1083/7.1183的收盤(pán)價(jià)格。香港一家銀行的統(tǒng)計(jì)顯示，NDF市場(chǎng)美元對(duì)人民幣的一年遠(yuǎn)期價(jià)格17日下午盤(pán)較上午盤(pán)跌了500點(diǎn)，創(chuàng)下了2005年匯改以來(lái)的最大單日跌幅。
“相比于NDF12月初人民幣對(duì)美元一年遠(yuǎn)期的最高值7.45，和當(dāng)時(shí)境內(nèi)外市場(chǎng)4000多個(gè)基點(diǎn)的套利空間，現(xiàn)在境外遠(yuǎn)期價(jià)格已經(jīng)恢復(fù)理性，套利活動(dòng)大大減弱！币晃粰C(jī)構(gòu)的知情人士稱。
上述人士表示，海外投資者此前反應(yīng)過(guò)激，NDF市場(chǎng)上遠(yuǎn)期價(jià)格過(guò)高，看到央行出手注入美元流動(dòng)性后轉(zhuǎn)變態(tài)度，對(duì)貶值的預(yù)期不再如此前強(qiáng)烈。
今年國(guó)內(nèi)外遠(yuǎn)期市場(chǎng)的套利空間急遽縮小，16日一家境外銀行一年遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)和境內(nèi)的價(jià)差還有2000個(gè)基點(diǎn)左右，到18日僅剩800個(gè)基點(diǎn)。
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