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人民幣“出關(guān)”
12月24日，溫家寶總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究搞活流通擴(kuò)大消費與保持對外貿(mào)易穩(wěn)定增長的政策措施。會議指出，要改善進(jìn)出口金融服務(wù)。對廣東和長江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與東盟的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點。
“此事的意義不僅在于它擴(kuò)大了邊境貿(mào)易，它證明，政府已經(jīng)行動起來，在積極推動人民幣國際化進(jìn)程！鼻迦A大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授李稻葵如此評述。
國務(wù)院發(fā)展研究中心經(jīng)貿(mào)部副部長隆國強分析說，該政策的短期作用在于讓出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險；但他也同意，在中長期，此舉可以幫助人民幣朝向區(qū)域貨幣的方向發(fā)展。
實際上，人民幣作為貿(mào)易結(jié)算手段并不是新鮮事兒。追溯到十年前，廣西、云南等地的邊境貿(mào)易就已經(jīng)使用人民幣作為結(jié)算貨幣之一。
早在那時，學(xué)界就有人民幣朝向國際貨幣的探討。當(dāng)時的預(yù)想是，經(jīng)過10-15年的努力，逐步實現(xiàn)人民幣自由結(jié)算的問題。
但其時適逢1997年金融危機席卷東南亞，金融體制改革的問題成為實踐中的核心，人民幣話題暫時退出焦點。
即便是這樣，隨著中國影響力增加和貿(mào)易擴(kuò)大，人民幣走向開放的過程是趨勢所在。在這“失去”的10年中，人民幣成為結(jié)算手段的條件已經(jīng)開始孕育。在近鄰日本、韓國，或是東南亞國家的機場和商店里，人民幣都可以得到兌換。
今年，人民幣區(qū)域化的步伐在加快。
10月30日，俄新社舉辦“中俄兩國總理舉行會晤后簽署中俄銀行間合作協(xié)議”發(fā)布會，當(dāng)中提到，在今后的中俄雙邊貿(mào)易上將使用人民幣和盧布進(jìn)行結(jié)算；12月21日中國人民銀行和韓國銀行宣布簽署一個規(guī)模為1800億元人民幣／38萬億韓元的雙邊貨幣互換協(xié)議。
“其實，政府在走一個周邊國家試點的路子！敝袊缈圃簛喬鶑?zhí)N嶺告訴本報記者，“諸如中韓貨幣互換、中俄貿(mào)易雙幣結(jié)算并非偶然”。
配套改革勢在必行
“需要強調(diào)的是，把人民幣當(dāng)作貿(mào)易手段來結(jié)算，并沒有改變其在資本項目上的不可兌換。”隆國強說。
這也還是人民幣成為區(qū)域貨幣的道路上一道繞不開的門檻。他認(rèn)為，人民幣走向國際貨幣的過程，有兩個重要節(jié)點。第一，人民幣的比值要達(dá)到市場上均衡匯率。換句話說，也就是對人民幣看升看降的力量要達(dá)到均衡。第二，人民幣要實現(xiàn)在資本項目市場上的可兌換。而現(xiàn)在的情形證明，這樣的謹(jǐn)慎是有必要的。在此次席卷全球的金融海嘯中，中國金融業(yè)相對能夠免受其害，貨幣未受較大沖擊，與中國目前的金融制度密切相關(guān)。
“目前的思路很好，先由貿(mào)易入手，再逐步切入資本市場，開放資本賬戶是個謹(jǐn)慎發(fā)展的路子！睆?zhí)N嶺說。
但是，既然國務(wù)院在24日的辦法已經(jīng)讓中國邁出了人民幣區(qū)域化的第一步，現(xiàn)在的金融安排顯然有些無法勝任這樣的重任。隆國強解釋說，之所以此次在國務(wù)院會議中鄭重提到此事，就意味著將會有必要的配套改革。
據(jù)本報記者獲悉，以人民幣結(jié)算的雙邊貿(mào)易實施減稅的政策正在加緊制定之中。對于邊境貿(mào)易出口實施人民幣結(jié)算的給予退稅政策，主要涉及增值稅和消費稅等。
李稻葵還提出了建立配套的貿(mào)易結(jié)算機制的必要性，即如果使用人民幣當(dāng)做貿(mào)易結(jié)算手段，那么對方是否擁有人民幣？
他認(rèn)為，針對這一問題的答案可以有多重探討。比如與鄰國進(jìn)行貿(mào)易交易，如果同在危機背景下，當(dāng)對方缺乏人民幣的時候，是否可以考慮用人民幣貸款的方式向鄰國提供人民幣？或是在全球匯率波動情況下，是否通過掉期業(yè)務(wù)等金融手段，保護(hù)雙方的利益，保持穩(wěn)定？李認(rèn)為，這些都可以成為未來的探索方式。
把眼光放長遠(yuǎn)，人民幣國際化最重要的意義在于，在未來的市場上人民幣是否可以被當(dāng)作商品去投資！耙，資本市場投資規(guī)模以萬億計算，如果我們可以深化金融改革，利用香港基礎(chǔ)設(shè)施搞人民幣計價的債券，收益將遠(yuǎn)超過貿(mào)易。”李稻葵說。
他進(jìn)一步提出，發(fā)行人民幣海外債券也許是未來趨勢之一。目前我國發(fā)行的國債只有兩種：一種是國內(nèi)發(fā)行的人民幣國庫券；另一種是海外發(fā)行的美元債券。
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