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人民幣“出關(guān)”
12月24日，溫家寶總理主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究搞活流通擴(kuò)大消費(fèi)與保持對(duì)外貿(mào)易穩(wěn)定增長(zhǎng)的政策措施。會(huì)議指出，要改善進(jìn)出口金融服務(wù)。對(duì)廣東和長(zhǎng)江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與東盟的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點(diǎn)。
“此事的意義不僅在于它擴(kuò)大了邊境貿(mào)易，它證明，政府已經(jīng)行動(dòng)起來，在積極推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程！鼻迦A大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授李稻葵如此評(píng)述。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心經(jīng)貿(mào)部副部長(zhǎng)隆國(guó)強(qiáng)分析說，該政策的短期作用在于讓出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)；但他也同意，在中長(zhǎng)期，此舉可以幫助人民幣朝向區(qū)域貨幣的方向發(fā)展。
實(shí)際上，人民幣作為貿(mào)易結(jié)算手段并不是新鮮事兒。追溯到十年前，廣西、云南等地的邊境貿(mào)易就已經(jīng)使用人民幣作為結(jié)算貨幣之一。
早在那時(shí)，學(xué)界就有人民幣朝向國(guó)際貨幣的探討。當(dāng)時(shí)的預(yù)想是，經(jīng)過10-15年的努力，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣自由結(jié)算的問題。
但其時(shí)適逢1997年金融危機(jī)席卷東南亞，金融體制改革的問題成為實(shí)踐中的核心，人民幣話題暫時(shí)退出焦點(diǎn)。
即便是這樣，隨著中國(guó)影響力增加和貿(mào)易擴(kuò)大，人民幣走向開放的過程是趨勢(shì)所在。在這“失去”的10年中，人民幣成為結(jié)算手段的條件已經(jīng)開始孕育。在近鄰日本、韓國(guó)，或是東南亞國(guó)家的機(jī)場(chǎng)和商店里，人民幣都可以得到兌換。
今年，人民幣區(qū)域化的步伐在加快。
10月30日，俄新社舉辦“中俄兩國(guó)總理舉行會(huì)晤后簽署中俄銀行間合作協(xié)議”發(fā)布會(huì)，當(dāng)中提到，在今后的中俄雙邊貿(mào)易上將使用人民幣和盧布進(jìn)行結(jié)算；12月21日中國(guó)人民銀行和韓國(guó)銀行宣布簽署一個(gè)規(guī)模為1800億元人民幣／38萬億韓元的雙邊貨幣互換協(xié)議。
“其實(shí)，政府在走一個(gè)周邊國(guó)家試點(diǎn)的路子。”中國(guó)社科院亞太所張?zhí)N嶺告訴本報(bào)記者，“諸如中韓貨幣互換、中俄貿(mào)易雙幣結(jié)算并非偶然”。
配套改革勢(shì)在必行
“需要強(qiáng)調(diào)的是，把人民幣當(dāng)作貿(mào)易手段來結(jié)算，并沒有改變其在資本項(xiàng)目上的不可兌換！甭(guó)強(qiáng)說。
這也還是人民幣成為區(qū)域貨幣的道路上一道繞不開的門檻。他認(rèn)為，人民幣走向國(guó)際貨幣的過程，有兩個(gè)重要節(jié)點(diǎn)。第一，人民幣的比值要達(dá)到市場(chǎng)上均衡匯率。換句話說，也就是對(duì)人民幣看升看降的力量要達(dá)到均衡。第二，人民幣要實(shí)現(xiàn)在資本項(xiàng)目市場(chǎng)上的可兌換。而現(xiàn)在的情形證明，這樣的謹(jǐn)慎是有必要的。在此次席卷全球的金融海嘯中，中國(guó)金融業(yè)相對(duì)能夠免受其害，貨幣未受較大沖擊，與中國(guó)目前的金融制度密切相關(guān)。
“目前的思路很好，先由貿(mào)易入手，再逐步切入資本市場(chǎng)，開放資本賬戶是個(gè)謹(jǐn)慎發(fā)展的路子。”張?zhí)N嶺說。
但是，既然國(guó)務(wù)院在24日的辦法已經(jīng)讓中國(guó)邁出了人民幣區(qū)域化的第一步，現(xiàn)在的金融安排顯然有些無法勝任這樣的重任。隆國(guó)強(qiáng)解釋說，之所以此次在國(guó)務(wù)院會(huì)議中鄭重提到此事，就意味著將會(huì)有必要的配套改革。
據(jù)本報(bào)記者獲悉，以人民幣結(jié)算的雙邊貿(mào)易實(shí)施減稅的政策正在加緊制定之中。對(duì)于邊境貿(mào)易出口實(shí)施人民幣結(jié)算的給予退稅政策，主要涉及增值稅和消費(fèi)稅等。
李稻葵還提出了建立配套的貿(mào)易結(jié)算機(jī)制的必要性，即如果使用人民幣當(dāng)做貿(mào)易結(jié)算手段，那么對(duì)方是否擁有人民幣？
他認(rèn)為，針對(duì)這一問題的答案可以有多重探討。比如與鄰國(guó)進(jìn)行貿(mào)易交易，如果同在危機(jī)背景下，當(dāng)對(duì)方缺乏人民幣的時(shí)候，是否可以考慮用人民幣貸款的方式向鄰國(guó)提供人民幣？或是在全球匯率波動(dòng)情況下，是否通過掉期業(yè)務(wù)等金融手段，保護(hù)雙方的利益，保持穩(wěn)定？李認(rèn)為，這些都可以成為未來的探索方式。
把眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，人民幣國(guó)際化最重要的意義在于，在未來的市場(chǎng)上人民幣是否可以被當(dāng)作商品去投資。“要知道，資本市場(chǎng)投資規(guī)模以萬億計(jì)算，如果我們可以深化金融改革，利用香港基礎(chǔ)設(shè)施搞人民幣計(jì)價(jià)的債券，收益將遠(yuǎn)超過貿(mào)易。”李稻葵說。
他進(jìn)一步提出，發(fā)行人民幣海外債券也許是未來趨勢(shì)之一。目前我國(guó)發(fā)行的國(guó)債只有兩種：一種是國(guó)內(nèi)發(fā)行的人民幣國(guó)庫(kù)券；另一種是海外發(fā)行的美元債券。
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