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巴曙松：人民幣國(guó)際化時(shí)機(jī)已基本具備
國(guó)務(wù)院金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松近日接受記者采訪時(shí)表示,人民幣國(guó)際化的時(shí)機(jī)應(yīng)當(dāng)已經(jīng)基本具備。
日前,中國(guó)人民銀行與香港金管局簽署貨幣互換協(xié)議,該協(xié)議實(shí)施有效期為三年,經(jīng)雙方同意可以展期,所提供的流動(dòng)性支持規(guī)模為2000億元人民幣/2270億港元。這是繼2008年12月12日與韓國(guó)達(dá)成1800億元人民幣/38萬(wàn)億韓元貨幣互換協(xié)議以后,央行第二次與其他國(guó)家或地區(qū)簽署本幣互換協(xié)議。
簽署互換協(xié)議意味著雙方承諾一定的互換額度,在特定情況下隨時(shí)啟動(dòng)。具體而言,通過(guò)本幣互換可相互提供短期流動(dòng)性支持,為本國(guó)商業(yè)銀行在對(duì)方分支機(jī)構(gòu)提供融資便利,并可促進(jìn)雙邊貿(mào)易發(fā)展。
從最近央行和其他國(guó)家或地區(qū)的合作來(lái)看,在次貸危機(jī)以后,中國(guó)政府已經(jīng)加速了人民幣的區(qū)域化步伐。幾個(gè)標(biāo)志性的事件,如中韓本幣互換,中國(guó)某些地區(qū)與周邊地區(qū)貿(mào)易以人民幣結(jié)算的試點(diǎn),包括這一次與香港特區(qū)的貨幣互換,都能夠說(shuō)明最近人民幣的區(qū)域化在加速。區(qū)域化和國(guó)際化是不矛盾的,在未來(lái)幾年里,人民幣或者更多的主要在周邊地區(qū)進(jìn)行區(qū)域化。
資料顯示,自2007年6月以來(lái),內(nèi)地政策性銀行和商業(yè)銀行在香港共計(jì)發(fā)行250億元的人民幣債券,包括國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行、中國(guó)銀行(601988,股吧)、交通銀行(601328,股吧)、建設(shè)銀行(601939,股吧)等。本次協(xié)議可擴(kuò)大香港的人民幣債券市場(chǎng),對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)及金融起到了穩(wěn)定的作用,也使人民幣國(guó)際化邁出可喜的一步,直接避開(kāi)美元,將避免受到美元匯率的影響。
本次金融危機(jī),令世界各國(guó)清醒地認(rèn)識(shí)到以單一美元為國(guó)際貨幣結(jié)算及當(dāng)作儲(chǔ)備的缺陷越來(lái)越大。美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)康納利曾說(shuō):“美元是我們的貨幣,但卻是你們的問(wèn)題！币粓(chǎng)金融危機(jī)將這句話的精髓演繹至顛峰,所有持有巨額美元儲(chǔ)備或大量美元債務(wù)的國(guó)家無(wú)不為此感到痛苦。
中國(guó)與香港以及韓國(guó)達(dá)成的雙邊貨幣互換協(xié)議,有可能成為治療這一痛苦的良藥。通過(guò)互換協(xié)議,可有效規(guī)避兩種貨幣未來(lái)兌美元匯率的波動(dòng),穩(wěn)定了金融市場(chǎng)。同時(shí),雙方在獲得互換資金后,有利于雙方出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、節(jié)約匯兌費(fèi)用。
美林全球外匯戰(zhàn)略研究團(tuán)隊(duì)發(fā)表報(bào)告指出,國(guó)際貨幣需要強(qiáng)大的政治、軍事、外交力量做后盾。盡管中國(guó)有13億人口的龐大市場(chǎng)、穩(wěn)定的政權(quán)、強(qiáng)大的軍事力量,但中國(guó)資本市場(chǎng)缺乏深度與廣度、債券市場(chǎng)落后、資本項(xiàng)下也尚未完全開(kāi)放、利率與匯率市場(chǎng)化沒(méi)有完成,顯示人民幣尚未做好國(guó)際化的前置準(zhǔn)備。
巴曙松認(rèn)為,中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的比重在不斷上升,中國(guó)的GDP已經(jīng)成為全球第三大經(jīng)濟(jì)體,但是人民幣的金融資產(chǎn)在國(guó)際市場(chǎng)上的占比以及國(guó)際貿(mào)易計(jì)價(jià)中的占比幾乎可以忽略不計(jì),這是非常不對(duì)稱的。
中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川曾表示,人民幣未來(lái)肯定會(huì)在全球充當(dāng)一定的角色,而一個(gè)能提供有效金融服務(wù)的離岸金融市場(chǎng)必不可少。
而在國(guó)務(wù)院公布的振興金融市場(chǎng)的細(xì)則中,已提出將允許香港企業(yè)在港發(fā)行人民幣債券。同時(shí),香港政府也提出將擴(kuò)大人民幣在港貿(mào)易結(jié)算中所占比例。人民幣與韓元、港幣之間的互換,令人民幣登上國(guó)際舞臺(tái),是實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化的良好開(kāi)端。
巴曙松進(jìn)一步指出,人民幣國(guó)際化的時(shí)機(jī)應(yīng)當(dāng)已經(jīng)基本具備。
金融危機(jī)帶給中國(guó)的影響不全是負(fù)面的,“！敝袔А皺C(jī)”,其中最大的機(jī)會(huì)是推進(jìn)人民幣國(guó)際化。人民幣國(guó)際化是指人民幣能夠跨越國(guó)界,在境外流通,成為國(guó)際上普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣的過(guò)程。人民幣從周邊化到區(qū)域化,最后成功實(shí)現(xiàn)國(guó)際化,金融危機(jī)為人民幣走出國(guó)門(mén)創(chuàng)造了大好機(jī)會(huì),通過(guò)擴(kuò)大人民幣與其他貨幣的互換金額,將人民幣作為國(guó)際貿(mào)易的計(jì)價(jià)工具,進(jìn)一步成為國(guó)際貿(mào)易的支付工具,成為結(jié)算工具。
在金融危機(jī)的巨大破壞力仍持續(xù)的當(dāng)下,人民幣互換協(xié)議對(duì)維護(hù)地區(qū)金融穩(wěn)定及推動(dòng)區(qū)域貿(mào)易投資便利化有重要的作用。在舉重若輕之間,人民幣正式踏出國(guó)門(mén)第一步,為國(guó)際化的夢(mèng)想添上翅膀。
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