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謹(jǐn)防國際投機資本搗亂
我國自從2001年加入世界貿(mào)易組織以來，隨著對締約各國履行開放市場承諾的落實，各行業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟已經(jīng)全面融入世界經(jīng)濟一體化的潮流，宏觀管理面臨比以往更復(fù)雜的局面。隨著對外經(jīng)濟交往的深入和我國經(jīng)濟體的壯大，外國資本在我國經(jīng)濟中扮演的角色越來越重要。包括產(chǎn)業(yè)政策、財政政策和貨幣金融政策在內(nèi)的宏觀管理和調(diào)控，已經(jīng)必需將外資作為重要的參考變量。我國政府的經(jīng)濟和政治政策越來越受到國外廠商、政府和有關(guān)組織的關(guān)注，因為中國經(jīng)濟的走勢與其利益關(guān)系越來越密切了。然而，國際資本是趨利的，而且大部分發(fā)達國家的政府和企業(yè)對于國際通行的市場規(guī)則和經(jīng)濟制度都比較熟悉。我國經(jīng)濟進一步融入全球經(jīng)濟，客觀上要求我國政府完善宏觀管理的綜合手段，不給這些巨大的趨利集團留下明顯的政策破綻。
由于我國還沒有完全放開外匯管制，因此這些全球趨利資本通過各種相對隱蔽的環(huán)節(jié)和渠道進入國內(nèi)。國際游資對外匯管制國家的金融體系發(fā)動挑戰(zhàn)，在于通過抬高本國以外幣計量的資產(chǎn)價格，增加國內(nèi)成本，從而減少貿(mào)易出口，進而有可能增加本國失業(yè)，減少消費，降低該國的國際競爭力；同時通過對金融市場的操作，擾亂和破壞支付體系，掠取該國金融資產(chǎn)。在外匯開放的國家里，投機資本不需要費如此周折。國際資本可以在股票市場、外匯市場、期權(quán)市場和產(chǎn)業(yè)市場(主要是房地產(chǎn)市場，因為房地產(chǎn)市場供應(yīng)相對有限，且房地產(chǎn)的供應(yīng)不如其他制造業(yè)快速)進行立體的、價格上反方向的操作，從而發(fā)揮金融市場的杠桿作用，用為數(shù)不多的資本，統(tǒng)一行動，對一個國家的貨幣和金融體系乃至整個經(jīng)濟體制進行狙擊。20世紀(jì)90年代亞洲金融危機蔓延的發(fā)源國就遭到這種手法的襲擊。尤其是，國際政治力量與經(jīng)濟力量可能會集結(jié)起來，通過全球金融投機控制戰(zhàn)略資源。我們從美國政府雙赤字政策和放任美元貶值的政策，以及一大批政要和經(jīng)濟界人士強烈要求人民幣升值的舉動上，就可見一斑。
在面對全球經(jīng)濟一體化過程中，我國宏觀管理所需要應(yīng)對的困難和挑戰(zhàn)要比封閉條件下復(fù)雜得多。當(dāng)前，國際趨利資本已經(jīng)分幾路兵團進軍我國市場，希望與政策博弈獲得超額收益。這幾條途徑是:進入房地產(chǎn)市場炒高房地產(chǎn)價格；進入A股市場打壓A股指數(shù)；進入外匯管制體系博弈人民幣升值；撤離長期直接投資，迅速減少我國外匯收入來源和國內(nèi)產(chǎn)品供應(yīng)；以及通過美元貶值時的中國政府和居民外匯實際資產(chǎn)損失。宏觀調(diào)控應(yīng)當(dāng)注意綜合運用政策工具和市場手段，多方位、多角度操作，從容應(yīng)對，降低我國金融和經(jīng)濟體系風(fēng)險，免受國際投機資本的侵害。
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