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中國應(yīng)力爭十年內(nèi)讓人民幣成為國際貨幣
根據(jù)美國財政部公布的數(shù)據(jù)，截至去年底，美國持有中國內(nèi)地發(fā)行的股票和債券總計550億美元；而同期中國則持有1.6萬億美元的美國資產(chǎn)，其中包括8000億美國國債。如此算來，中國所持的美國資產(chǎn)是美國持有中國資產(chǎn)的29倍。
表面看來，中國享有作為美國大債主的地位，按照某些中國經(jīng)濟學(xué)家的邏輯，如果中國不高興，只要跺跺腳，拋售幾百億美元國債，就會在國際市場引起恐慌性拋售，美國經(jīng)濟就有崩潰之虞。因此，中美事實上已形成了經(jīng)濟恐怖均衡。聯(lián)想近年來美國政經(jīng)高官在對華關(guān)系上不時放軟身段，似乎也驗證了中國對美籌碼增加后的無形威懾力。
不過，在全球既有經(jīng)濟與金融分工格局依舊、美國依然掌控國際貨幣大權(quán)的情勢下，中國需要的，還是在冷靜思考既有約束框架下如何擺脫經(jīng)濟受制于人的局面。我們可以從技術(shù)上分析美國已破產(chǎn)了，但這僅僅是一廂情愿的技術(shù)分析，沒有實際意義。世人不會忘記去年底，被有毒資產(chǎn)侵襲的美國經(jīng)濟確實病得不輕，金融霸主地位看起來搖搖欲墜，雄心勃勃的薩科齊試圖順勢從美國人手里奪得金融主導(dǎo)權(quán)。但是即便如此，美國依然成功地守住了霸權(quán)底線。還是日本人有記性，20年前，日本狂購美國動產(chǎn)與不動產(chǎn)，以至于美國人驚呼：日本要收購美國。但是，后來的結(jié)果證明這是竹籃打水一場空。如今，擁有國際貨幣的日本在穩(wěn)步持有美國國債，日本在對美經(jīng)濟關(guān)系上一點也不令美國擔(dān)心。
盡管大家都知道，中國今日高達(dá)2萬億美元外儲中，真正有意義的是通過經(jīng)常貿(mào)易順差取得的那部分。但無論是哪部分外儲，都需要中國有效合理的使用，因此，眼下的國家外匯管理局比以往任何時候都面臨著更大的壓力與期望。只是，中國既難以在國際大宗商品市場上掃貨，也不能用巨額外儲購買美國的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，甚至買不到急需資金的其他西方國家企業(yè)。于是，盡管不情愿，中國還得增持美國國債。以至于巴菲特毫不客氣地說中國每日辛勤勞作生產(chǎn)產(chǎn)品給美國人用，而美國付出的只是一些紙片。盡管這話聽起來夠損的，卻折射出在全球既有經(jīng)濟與金融分工格局下中國所處的弱勢地位：美國掌握著貨幣發(fā)行和市場的主導(dǎo)權(quán)，中國依賴美國的市場和美元。在這個分工框架下，以消費拉動經(jīng)濟增長的美國可以通過發(fā)行美元購買中國廉價物品，盡管這給美國帶來了巨額貿(mào)易逆差，但是憑借金融市場優(yōu)勢，美國能以成本極為低廉的貨幣手段來平衡經(jīng)常性的貿(mào)易逆差。因此，在現(xiàn)行的美元體系里，經(jīng)濟失衡對美國來說收益遠(yuǎn)大于成本，美國依靠中國等國的送美元上門，維系著寅吃卯糧的經(jīng)濟繁榮，付出的代價僅僅是發(fā)行更多的美元并支付不超過4%的債券利息。而且，美國還可以籍此把經(jīng)濟失衡的原因歸罪于中國等新興經(jīng)濟體國家，通過施壓，迫使這些國家貨幣升值，被動地調(diào)整本國經(jīng)濟政策，以此來承擔(dān)美國轉(zhuǎn)嫁而來的經(jīng)濟調(diào)整成本。
因此，為盡早擺脫為美聯(lián)儲打工的局面，未來一段時期，中國應(yīng)在穩(wěn)步推進人民幣國際化步伐的基礎(chǔ)上，積極拓寬外儲使用渠道，努力增持黃金和其他戰(zhàn)略物資儲備，提高國際并購技術(shù)，以實現(xiàn)核心戰(zhàn)略資產(chǎn)的保值增值。
環(huán)視世界各國，持有巨額美國資產(chǎn)的除了中國之外，還有英國和日本等國。這兩國之所以不擔(dān)心所持資產(chǎn)貶值，除了都是美國的盟友之外，還因為英鎊和日元作為國際貨幣儲備幣是最好的避風(fēng)港。這也是英國一直遲遲不肯加入歐元區(qū)的重要原因之一。另一方面，英國可以購買中國想買卻買不到的美國企業(yè)和其他資產(chǎn)。所以，為了避免中國經(jīng)濟被美國在某種意義上的綁架，中國除了持續(xù)要求美國拿出實際措施確保在美中國資產(chǎn)安全之外，關(guān)鍵之舉是穩(wěn)步推進人民幣國際化，力爭在十年之內(nèi)使人民幣成為國際貨幣。而在這之前，可行的替代措施是增持黃金儲備和購買IMF債券。過去6年，中國通過國內(nèi)雜金提純及國內(nèi)市場交易等方式，增加了 454噸黃金儲備，但中國要做的還很多。而中國近日作為首位買家購買的500億美元IMF債券是個較為優(yōu)化的選擇。因為這些債券是以IMF發(fā)行的準(zhǔn)貨幣特別提款權(quán)（SDR）計價的，符合中國外儲資產(chǎn)多樣化的策略，也有利于增強中國在IMF中的影響力，同時也有利于推動超主權(quán)貨幣建設(shè)。
另外，中國完全可以利用目前相對寬松的國際環(huán)境以及難得的低油價時期，綜合運用外交、經(jīng)濟等手段，積極增持石油等戰(zhàn)略物資儲備。今天，以美元計價的石油實際上既是戰(zhàn)略物資也是外匯儲備。中國已完成了首期1200萬噸石油戰(zhàn)略儲備，另有1800萬噸商業(yè)儲備；而長期來看，中國至少需要6000萬噸的石油戰(zhàn)略儲備以及 8000萬噸的商業(yè)儲備。盡管這個目標(biāo)實現(xiàn)起來難度較大，卻是必須完成的任務(wù)。至于在熟練駕馭國際商業(yè)規(guī)則的情況下加大跨國并購力度，以實現(xiàn)核心戰(zhàn)略資產(chǎn)的保值增值，更是中國企業(yè)在當(dāng)前和今后一段時期的必修課。
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