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人民幣明年應小幅升值
從最新公布的數(shù)據(jù)來看,信貸以大規(guī)模增長速度進入實體經(jīng)濟,經(jīng)濟增長結(jié)構也在優(yōu)化,中國經(jīng)濟二次探底風險大幅降低。
8月信貸增長比預期要樂觀,是解釋“為何中國經(jīng)濟二次探底風險大幅降低”的首要依據(jù)。而房地產(chǎn)跟進保持增長,也發(fā)揮著防止經(jīng)濟再探底的重要作用。
盡管在一線城市樓市出現(xiàn)價漲量縮,但只是局部市場特征。在其他地區(qū)尤其是中西部樓市,成交量依然增長較快,甚至有價縮量漲情況。
內(nèi)需市場的力量必須被激活,房地產(chǎn)市場平緩增長是經(jīng)濟復蘇的堅實基礎。樓市增長也帶動了鋼鐵業(yè)等相關行業(yè)增長,很多企業(yè)基金公司是圍繞房地產(chǎn)復蘇布局的。而目前,房地產(chǎn)市場正處于從銷量復蘇,轉(zhuǎn)向生產(chǎn)建設環(huán)節(jié)復蘇的過渡階段。
再看人民幣方面。由于美國經(jīng)濟恢復比預想中早,中國出口也會恢復得比預想快,雙順差將成為中國明年需要重新應對的難題。
雙順差前景下,人民幣應回到雙向波動,實現(xiàn)小升值。而政府則需鼓勵企業(yè)、居民對外投資。
展望未來,中國經(jīng)濟將進入非常顛簸的復蘇旅程。
首先,目前依靠各級政府建立的地方政府投融資平臺有4000多個,許多地方不得不靠賣地來填補融資償債缺口,導致“地王”頻現(xiàn)。
其次,通過行政手段“整合”企業(yè),以犧牲效率為代價避免產(chǎn)能過剩,實際是政策人為控制增長。
再次,盡管近日通脹警笛頻鳴,但支持資產(chǎn)重估的條件依然具備,今年和明年通脹都不是主要壓力。
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