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從匯率制度選擇看“人民幣匯率”之爭(zhēng)
人民幣匯率制度的選擇將由我們自己決定，別國(guó)是無(wú)權(quán)干涉的。中國(guó)人民幣匯率形成機(jī)制改革應(yīng)該和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)以及金融市場(chǎng)發(fā)展水平相一致，我國(guó)人民幣匯率市場(chǎng)化改革將是一個(gè)逐步完善的過(guò)程，它依賴于宏觀經(jīng)濟(jì)條件變化、外匯管理體制完善和金融市場(chǎng)的發(fā)展
“人民幣匯率”之爭(zhēng)由來(lái)已久，據(jù)香港文匯報(bào)消息，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬2月初表示，中國(guó)和亞洲將會(huì)繼續(xù)是美國(guó)出口的龐大市場(chǎng)，但必須處理匯率問(wèn)題，意味著奧巴馬政府可能會(huì)再次在人民幣匯率問(wèn)題上做文章。而中國(guó)政府一直強(qiáng)調(diào)保持人民幣匯率的合理、均衡、基本穩(wěn)定，不僅對(duì)中國(guó)有利，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)也有利。
筆者認(rèn)為，人民幣匯率之爭(zhēng)，不僅僅是人民幣是否要升值，還是人民幣匯率制度的選擇問(wèn)題。我國(guó)于2005年7月21日進(jìn)行了新一輪外匯體制改革，當(dāng)時(shí)人民幣對(duì)美元匯率一次性升值2%，此后人民幣對(duì)美元一直保持升值態(tài)勢(shì)，增加了人民幣對(duì)美元匯率的彈性，這是有管理的浮動(dòng)匯率制度。根據(jù)我國(guó)央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2005年匯改以來(lái)，人民幣對(duì)美元升值了約20%左右。最近人民幣對(duì)美元保持相對(duì)穩(wěn)定，也是人民幣匯率制度的選擇。面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，保持人民幣對(duì)美元匯率穩(wěn)定，將有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，這是中國(guó)對(duì)自身匯率制度的選擇。
實(shí)際上，第二次世界大戰(zhàn)以后，資本主義世界建立了以美元為中心的國(guó)際貨幣體系，即布雷頓森林體系，確定了可調(diào)整的釘住匯率制度。布雷頓森林體系崩潰以后，主要發(fā)達(dá)國(guó)家步入浮動(dòng)匯率制度，而1999年歐元區(qū)國(guó)家放棄了本國(guó)貨幣，建立單一貨幣區(qū)———?dú)W元區(qū)，這是完全釘住的匯率制度，因此匯率制度選擇都是各國(guó)自己的事情。匯率制度是由各國(guó)根據(jù)本國(guó)情況自主選擇，別國(guó)是無(wú)權(quán)干涉的。匯率制度的選擇是由一系列客觀條件所決定的，第一，不同的匯率制度安排適合于不同的國(guó)家，依賴于它的結(jié)構(gòu)特征、外部環(huán)境、宏觀經(jīng)濟(jì)和政治狀況；第二，上述這些因素的變化會(huì)對(duì)匯率產(chǎn)生調(diào)整壓力，可能促使原有的匯率制度改變，但這都是由各國(guó)根據(jù)本國(guó)情況自主選擇的。從我國(guó)的實(shí)際情況來(lái)看，人民幣匯率制度的選擇也將是中國(guó)人自己的事情，是不容別人干預(yù)的，這是中國(guó)自己決定的匯率制度。
美國(guó)現(xiàn)在面臨高失業(yè)，一直希望通過(guò)擴(kuò)大出口來(lái)增加就業(yè)，奧巴馬也強(qiáng)調(diào)美國(guó)要多儲(chǔ)蓄、少消費(fèi)和多出口來(lái)實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)的再平衡，而現(xiàn)在中國(guó)對(duì)美貿(mào)易盈余，美國(guó)一直認(rèn)為人民幣匯率低估是主要原因。甚至一些美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算出人民幣匯率低估25%，但是筆者認(rèn)為，這種計(jì)算是有缺陷和爭(zhēng)論的。如美元指數(shù)一年內(nèi)波動(dòng)幅度很大，一年內(nèi)美元什么時(shí)候高估，什么時(shí)候低估，這涉及到不同的匯率制度選擇，美國(guó)是浮動(dòng)匯率制度，受市場(chǎng)的影響大，中國(guó)目前是釘住美元的匯率制度。當(dāng)然西方國(guó)家也知道這個(gè)道理，因此他們不直接說(shuō)要“人民幣升值”，而說(shuō)“美元兌人民幣匯率要調(diào)整”。實(shí)際上美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納和美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬提到人民幣匯率的時(shí)候，總是強(qiáng)調(diào)希望中國(guó)政府增加人民幣匯率的彈性，而不是直接說(shuō)要人民幣升值。因?yàn)槊绹?guó)政府沒(méi)有權(quán)利要人民幣一定升值或貶值，否則中國(guó)政府也可以要美元升值或貶值，美國(guó)政府一直認(rèn)為中國(guó)政府是在操縱人民幣匯率，所以美國(guó)政府要求中方提高人民幣匯率的市場(chǎng)化程度，增加人民幣匯率的彈性。當(dāng)然，在中國(guó)國(guó)際收支雙順差的情況下，如果放開(kāi)人民幣匯率，短期內(nèi)人民幣會(huì)升值，這也是美國(guó)政府希望和預(yù)期的。
關(guān)于浮動(dòng)匯率和固定匯率孰優(yōu)孰劣，一直是國(guó)際金融領(lǐng)域中長(zhǎng)期爭(zhēng)論不休的問(wèn)題，但這只是學(xué)術(shù)上的爭(zhēng)論，而施壓人民幣匯率就是另外一回事，它主要是希望別國(guó)匯率制度按照自己的意志來(lái)選擇，往往是損人利己的行為。
西方國(guó)家多次指責(zé)中國(guó)操縱人民幣匯率，其目的是希望限制對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)口，推行單邊的貿(mào)易保護(hù)主義。美國(guó)提出要人民幣對(duì)美元匯率增加彈性，其目的是通過(guò)匯率的變化，削弱中國(guó)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，增加對(duì)中國(guó)的出口，減少?gòu)闹袊?guó)的進(jìn)口，也是一種變相的貿(mào)易保護(hù)主義。每當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，總會(huì)有人拿人民幣匯率說(shuō)事，以此作為貿(mào)易保護(hù)主義的借口。目前美國(guó)失業(yè)率上升，貿(mào)易保護(hù)主義重新抬頭。如美國(guó)2009年10月的失業(yè)率為10.2%，失業(yè)率突破兩位數(shù)，同時(shí)創(chuàng)下1982年來(lái)的最高值。11月份，美國(guó)失業(yè)率雖從10月份的10.2%下降至10%，但仍然處于高位；12月份和今年1月份美國(guó)的失業(yè)率依然維持在10%左右的較高水平。實(shí)際上，美國(guó)的貿(mào)易保護(hù)主義也愈演愈烈，奧巴馬去年9月11日決定，對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的所有小轎車和輕型卡車輪胎實(shí)施為期三年的懲罰性關(guān)稅；10月7日，美國(guó)商務(wù)部宣布，決定對(duì)部分中國(guó)無(wú)縫管產(chǎn)品啟動(dòng)反傾銷反補(bǔ)貼合并調(diào)查；10月19日，美商務(wù)部又決定對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的部分銅版紙與緊固件產(chǎn)品進(jìn)行反補(bǔ)貼和反傾銷合并調(diào)查；今年2月6日，美國(guó)商務(wù)部宣布，將對(duì)中國(guó)大陸產(chǎn)的禮物盒以及包裝絲帶征收最高超過(guò)231%的反傾銷稅等，中美貿(mào)易爭(zhēng)端將會(huì)越來(lái)越多。
筆者認(rèn)為，人民幣匯率制度的選擇將由我們自己決定，別國(guó)是無(wú)權(quán)干涉的。中國(guó)人民幣匯率形成機(jī)制改革應(yīng)該和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)以及金融市場(chǎng)發(fā)展水平相一致，我國(guó)人民幣匯率市場(chǎng)化改革將是一個(gè)逐步完善的過(guò)程，它依賴于宏觀經(jīng)濟(jì)條件變化、外匯管理體制完善和金融市場(chǎng)的發(fā)展。我國(guó)人民幣匯率的市場(chǎng)化改革將繼續(xù)按照主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性的原則進(jìn)行，這是由我國(guó)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)條件所決定的。
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