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人民幣可望成為國際貨幣第三條腿
知名金融專家、香港金融管理局前總裁任志剛昨日表示，近幾年的世界經(jīng)濟(jì)狀況及美元?dú)W元的劇烈波動(dòng)表明，僅靠“兩條腿支撐”的現(xiàn)行國際貨幣體系既不健康，也不穩(wěn)定，因此需要“第三條腿”。
他同時(shí)指出，盡管要成為“第三條腿”路途漫長，但人民幣最有潛力成為“第三條腿”。他還表示，香港作為國際金融中心，具有“一國兩制”的優(yōu)勢(shì)，是推動(dòng)人民幣國際化并最終成為“第三條腿”的最理想場(chǎng)地。
“第三條腿”
任志剛認(rèn)為，當(dāng)前國際貨幣體系存在結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定的問題，原因是美元和歐元這兩條“支撐腿”的國際信心不足。歐美各國的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀不容樂觀，債務(wù)高企，而持續(xù)的“量化寬松”貨幣政策，也嚴(yán)重打擊了市場(chǎng)對(duì)歐美經(jīng)濟(jì)前景的信心。
“怎么穩(wěn)定？那就要‘第三條腿’，就是‘三足鼎立’的模式？梢允褂贸鳈(quán)貨幣如亞元或國際貨幣基金組織的特別提款權(quán)，也可以用主權(quán)貨幣！彼f。
任志剛認(rèn)為，主權(quán)貨幣中人民幣最有潛力成為“第三條腿”，理由是中國經(jīng)濟(jì)總量大，經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)增長，而且過去20多年中一直執(zhí)行很好的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，市場(chǎng)對(duì)人民幣很有信心。
任志剛表示，要成為“第三條腿”，人民幣需好好準(zhǔn)備，并實(shí)現(xiàn)國際化。他說，央行上月宣布進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，并擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，以及近年來與其他國家進(jìn)行貨幣互換等措施，都表明國家正一步一步推進(jìn)人民幣國際化。
任志剛說，過去十多年的兩場(chǎng)金融危機(jī)表明，開放的金融市場(chǎng)包含風(fēng)險(xiǎn)，因此人民幣國際化進(jìn)程需要在可控、主動(dòng)的前提下，一步步小心地推進(jìn)。
需滿足五個(gè)條件
任志剛指出，人民幣要走向國際化，成為國際貨幣體系的“第三條腿”，需要很多年，而且要滿足五個(gè)條件。
首先是經(jīng)濟(jì)總量。中國的經(jīng)濟(jì)總量必須與美國和歐元區(qū)旗鼓相當(dāng)，才能讓國際市場(chǎng)有理由相信、使用并持有人民幣。2009年，中國以國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)總量接近5萬億美元，而美國和歐元區(qū)的總量均超過14萬億美元。
其次，繼續(xù)執(zhí)行有效的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，從而保證經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。任志剛說，貨幣的信心來源于行之有效的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，過去20多年中國政府的宏觀政策相當(dāng)成功。
任志剛表示，人民幣實(shí)現(xiàn)可自由兌換，以及一個(gè)成熟、有深度的人民幣金融投資市場(chǎng)，是另外兩個(gè)重要條件，且均需要相當(dāng)長時(shí)間才能達(dá)到。
最后一個(gè)條件是完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施。任志剛說，高效的即時(shí)支付系統(tǒng)猶如一條高速公路，可以極大提高貨幣清算效率，降低投資者風(fēng)險(xiǎn)，但它需要完善的基礎(chǔ)設(shè)施來支撐。
香港的助推作用
任志剛表示，香港是國際金融中心，擁有自由的市場(chǎng)環(huán)境，同時(shí)具有“一國兩制”的優(yōu)勢(shì)，可以充分發(fā)展香港人民幣離岸業(yè)務(wù)，幫助推動(dòng)人民幣國際化。
任志剛就發(fā)展香港人民幣離岸業(yè)務(wù)提出三點(diǎn)建議：一是建立起聯(lián)系兩個(gè)市場(chǎng)的機(jī)制，并確保這個(gè)機(jī)制能密切監(jiān)控離岸業(yè)務(wù)對(duì)在岸市場(chǎng)的沖擊，確保風(fēng)險(xiǎn)管理措施能在必要時(shí)迅速啟動(dòng)；二是建立連接兩個(gè)市場(chǎng)銀行間清算系統(tǒng)的通道，并將其作為人民幣有序透明流動(dòng)的渠道；三是在可控的前提下，讓香港自己規(guī)管人民幣離岸業(yè)務(wù)，放寬目前實(shí)行的人民幣兌換限制，提高人民幣業(yè)務(wù)量。
“放開一點(diǎn)，人民幣的流動(dòng)性就可以提高一點(diǎn)，離岸市場(chǎng)就可以發(fā)展得快一點(diǎn)。”他說。
任志剛透露，近期香港與內(nèi)地之間的清算協(xié)議將進(jìn)行修改，或會(huì)有助于拓展香港的人民幣產(chǎn)品，如推出以人民幣計(jì)價(jià)的交易型開放式指數(shù)基金(ETF)等。
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