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施壓人民幣升值：錯誤時機選擇的錯誤政策
《上證人物》：從中國的角度來說，您覺得我們可以有哪些選擇來緩解與美國的貿(mào)易摩擦？
羅奇：在我看來，中國現(xiàn)在有兩個選擇：一是讓本幣大幅調(diào)整，但這顯然是一個錯誤的選擇，我也并不建議中國采取這一路線，溫總理對此也深有同感；二是采取有力措施刺激內(nèi)部消費。
對于刺激內(nèi)需，我認為有三方面的政策措施可以選擇：一是大力擴大社保網(wǎng)絡(luò)，特別是社會保障和私人養(yǎng)老體系，以及醫(yī)療保障、失業(yè)保險等；二是采取進一步強力措施來提升農(nóng)村居民收入，比如稅收政策優(yōu)惠，農(nóng)村土地改革，加大農(nóng)村IT設(shè)施建設(shè)投入，擴大對城市化的政策刺激，等等；三是提供政策傾斜支持大型服務(wù)企業(yè)的成長和發(fā)展，中國目前的服務(wù)業(yè)占比和規(guī)模都還很小，但從國際經(jīng)驗看，服務(wù)業(yè)恰恰是吸收和創(chuàng)造就業(yè)的一大重點。
《上證人物》：通過人民幣匯率升值能夠解決中美兩國的失衡嗎？
羅奇：不能。首先，從美國來說，不會有任何效果。美國與90個國家都有貿(mào)易赤字，不可能通過雙邊的匯率調(diào)整來解決多邊的貿(mào)易失衡問題。我們之所以有如此多的多邊貿(mào)易赤字，是因為我們不儲蓄，也沒有采取措施來解決這個問題，美國的預(yù)算赤字驚人。所以，對政客來說，指望通過人民幣兌美元匯率調(diào)整來解決美國與全世界的貿(mào)易失衡，這樣的想法是非常荒謬的。即便這樣的做法對中美貿(mào)易有所影響，美國對華的貿(mào)易赤字只會轉(zhuǎn)移到世界上其他國家，而且同時還會給美國國內(nèi)的生產(chǎn)商帶來更高的成本，進而給美國老百姓帶來壓力。
其次，對中國來說，大幅升值人民幣并不一定能傳導(dǎo)至更高的出口價格，進而緩和與美國的貿(mào)易失衡，但在現(xiàn)階段，中國的匯率政策調(diào)整向出口價格的傳導(dǎo)還不是非常有效，因此本幣升值也無法有效緩解對美順差較大的問題。而且，人民幣的大幅波動會帶來極大的不穩(wěn)定因素，對中國金融體系可能帶來巨大風(fēng)險。
所以，想通過匯率調(diào)整來解決貿(mào)易問題根本起不到任何效果，這是在錯誤時機選擇的錯誤政策。
《上證人物》：您怎么看待美國在匯率問題上對日本和中國的雙重標準？
羅奇：這的確是一種雙重標準。為什么美國對日本干預(yù)日元下跌的做法拍手叫好、卻頻頻指責(zé)中國的匯率政策？兩國的匯率政策都本著一樣的目的，即保持國內(nèi)經(jīng)濟和金融體系的穩(wěn)定，但美國對兩者的態(tài)度卻截然不同。這說明了在美國國內(nèi)一種根深蒂固的錯誤想法，即美國工人面臨的問題都源自中國。這是一種非常錯誤的想法，也是我為什么回到美國教書的重要原因。
《上證人物》：美國一直在強調(diào)中國該如何如何，那么美國自身有沒有做些什么來解決失衡問題呢？
羅奇：沒有，根本沒有。
就解決中美貿(mào)易失衡問題而言，相比美國，我對于中國解決自身部分的問題更有信心，我所強調(diào)的是，中國領(lǐng)導(dǎo)人要更加明確地給出這方面的日程。但對于美國，我并不認為華盛頓方面有這樣的政治意愿來解決預(yù)算赤字問題，甚至根本都不去談?wù)撨@方面的話題，這很讓人沮喪。
《上證人物》：您是否認為會有貨幣戰(zhàn)爭爆發(fā)？
羅奇：戰(zhàn)爭這個詞太強了。但我認為，現(xiàn)在的全球大環(huán)境很嚴峻。在經(jīng)歷了這樣極具破壞性的危機后，各國的復(fù)蘇都很疲軟。在一個更嚴峻的全球環(huán)境下，沒有哪個國家希望看到本幣強勢，因此也會給中國等國家的外部需求帶來壓力。對中國、韓國、日本等出口導(dǎo)向的亞洲經(jīng)濟體來說，本幣的走強都是經(jīng)濟增長明顯負面的因素，也是當(dāng)局不愿看到的情況。不僅是亞洲，在全球經(jīng)濟環(huán)境依然疲弱的大環(huán)境下，美國、歐洲也都不希望看到本幣走強。
這意味著戰(zhàn)爭嗎？未必。這意味著更多的壓力和摩擦嗎？當(dāng)然。
《上證人物》：今年早些時候，您提到二次探底有40%的概率，現(xiàn)在呢？
羅奇：我認為我之前的判斷是錯的，我并不認為今年世界經(jīng)濟會二次探底。但我依然堅持認為，世界經(jīng)濟這輪復(fù)蘇會非常疲弱，對任何沖擊都會非常脆弱。所以，即便我們今年避免了二次探底，我認為仍有很高的可能性，這樣的擔(dān)憂還會卷土重來。
只要全球復(fù)蘇依然疲弱，世界經(jīng)濟就缺乏一種足夠有彈性的緩沖機制，來幫助應(yīng)對可能引發(fā)二次衰退的意外沖擊。
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