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人民幣“試水”東盟 走出國(guó)門難題待解
在“第八屆中國(guó)-東盟博覽會(huì)”和“第三屆中國(guó)-東盟金融合作與發(fā)展領(lǐng)袖論壇”上，人民幣成為熱門話題。來自政府部門的官員、國(guó)有大型銀行的高管和企業(yè)家，都在不同場(chǎng)合力挺人民幣走出國(guó)門。但在博覽會(huì)活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，來自一線的諸多市場(chǎng)人士在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)坦言，由于面臨資金池小、難回流等難題，人民幣成為區(qū)域內(nèi)的強(qiáng)勢(shì)貨幣仍有很長(zhǎng)的路要走。
人民幣需求增多
“跨境人民幣結(jié)算——企業(yè)的新選擇！壁s在中國(guó)-東盟博覽會(huì)召開前夕，央行南寧中心支行印刷了一批手冊(cè)擺放在展覽館入口，手冊(cè)的首頁便是推廣人民幣。展覽會(huì)開始不久，這些手冊(cè)已被來自東盟各國(guó)的參展嘉賓一掃而空。
在手冊(cè)上，央行南寧中心支行附上了通過境內(nèi)代理和港澳清算行該如何辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的流程圖，并表明人民幣結(jié)算是目前政府支持的結(jié)算方式，擁有諸多政策便利：可以享受出口退稅政策，并且人民幣形式的對(duì)外負(fù)債（如延期付款、預(yù)收貸款等）不占用外債指標(biāo)，為了滿足企業(yè)實(shí)際需要，還允許企業(yè)將出口的人民幣收入存放在境外，并可以提供人民幣貿(mào)易融資，解決跨境融資難題。
上述便利對(duì)于中國(guó)企業(yè)而言吸引力頗大。有手工業(yè)制品進(jìn)出口的投資者表示，自己每單的進(jìn)口額僅有幾十萬元規(guī)模，使用人民幣交易才能規(guī)避美元匯率風(fēng)險(xiǎn)，最起碼也能避免貨幣兌換時(shí)的損失，在展會(huì)尋找投資機(jī)會(huì)時(shí)他只樂意和那些用人民幣做買賣的商家打交道！霸2008年金融危機(jī)之后，我們的供貨商也更樂意接受人民幣，畢竟人民幣比較穩(wěn)定！
面對(duì)這些需求，不少中資銀行看到了商機(jī)！艾F(xiàn)在進(jìn)行人民幣境外投資貸款恰逢其時(shí)！敝袊(guó)進(jìn)出口銀行公司業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理李忠元表示，進(jìn)出口銀行計(jì)劃支持中方企業(yè)在境外的新建、并購、增資、在投資等項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。
區(qū)域化邁步
中國(guó)與東盟在地區(qū)性金融機(jī)制建設(shè)方面已經(jīng)邁出了實(shí)質(zhì)性步伐。來自中國(guó)和東盟各國(guó)的部分金融專家認(rèn)為，在東盟等金融基礎(chǔ)薄弱的經(jīng)濟(jì)體推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算或貸款依舊面臨利率不統(tǒng)一、匯率風(fēng)險(xiǎn)、“資金池子”太小、缺乏避險(xiǎn)產(chǎn)品及難以回流等瓶頸。
“企業(yè)進(jìn)行人民幣貸款時(shí)有很多顧慮！奔砥艺紫嗪樯母呒(jí)經(jīng)濟(jì)顧問、加華銀行董事長(zhǎng)方僑生在談及人民幣境外投資貸款問題時(shí)表示，目前中國(guó)的銀行貸款利率普遍高于東南亞國(guó)家，企業(yè)籌措人民幣貸款將付出較高的成本；此外，人民幣升值預(yù)期明確，使用人民幣貸款將面臨較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。他建議，如果人民幣期望成為區(qū)域性貨幣，應(yīng)讓利率維持在與東盟市場(chǎng)頗為相近水平，并建立更為高效的結(jié)算平臺(tái)。
馬來西亞是最早與中國(guó)簽署雙邊貨幣互換協(xié)議的國(guó)家，馬來亞銀行大中華及東北亞行政總裁張貴興則表示，從實(shí)際操作來看，近年來馬來西亞普通民眾使用人民幣的確實(shí)越來越多，但企業(yè)因?yàn)槿嗣駧艃?chǔ)備池子小、結(jié)算和對(duì)華人民幣投資難等原因而使用規(guī)模很小，人民幣區(qū)域化之路依然處于剛剛起步的階段。
還有金融界人士表示，目前東南亞企業(yè)手中若持有大量人民幣往往會(huì)面臨缺乏投資渠道的難題，避險(xiǎn)工具匱乏。張貴興亦表示，馬來亞銀行非常看好中國(guó)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，但受政策限制不少資金卻難以進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)！叭嗣駧湃粝胝嬲跂|盟有影響力，不妨提供更多的在華投資機(jī)會(huì)，讓人民幣更好回流中國(guó)市場(chǎng)，企業(yè)自然愿意使用人民幣貸款或用人民幣結(jié)算！
市場(chǎng)人士建議，中國(guó)在東盟市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)影響力日益增強(qiáng)，企業(yè)的人民幣需求增多，但企業(yè)在涉及人民幣業(yè)務(wù)時(shí)、特別是中國(guó)企業(yè)的大額投資貸款都是首先與中資銀行合作，未來東南亞各國(guó)本土的銀行也希望有更多的機(jī)會(huì)介入人民幣項(xiàng)目。
建議加強(qiáng)區(qū)域協(xié)調(diào)合作
對(duì)于人民幣國(guó)際化之旅，中國(guó)銀行行長(zhǎng)李禮輝亦認(rèn)為，中國(guó)與東盟的金融合作尚處于初級(jí)階段。他表示，區(qū)域內(nèi)金融合作仍然主要靠政府推動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)之間的合作還不夠密切，官方主導(dǎo)和民間推進(jìn)的良性互動(dòng)尚未形成，區(qū)內(nèi)客戶全方位、多層次的綜合需求無法得到很好滿足。加之由于各國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展情況不同，金融市場(chǎng)體系健全程度各異，各國(guó)監(jiān)管寬嚴(yán)程度不一，甚至適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也不盡一致，加大了金融合作協(xié)調(diào)的難度，增加了合作成本。
業(yè)內(nèi)人士的呼吁已經(jīng)受到來自金融監(jiān)管一線的關(guān)注，央行金融研究所在會(huì)議期間發(fā)布了題為《中國(guó)-東盟金融合作發(fā)展機(jī)制研究》的報(bào)告，分別就近期及中長(zhǎng)期合作提出了政策設(shè)想和建議。
在近期金融合作重點(diǎn)方面，報(bào)告指出應(yīng)積極推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)互設(shè)分支機(jī)構(gòu)，并積極推動(dòng)結(jié)算合作，加強(qiáng)反洗錢合作。值得關(guān)注的是，報(bào)告還提出應(yīng)通過磋商對(duì)話的方式協(xié)調(diào)區(qū)域匯率，在一定時(shí)期內(nèi)先建立層次比較低的松散型機(jī)構(gòu)，并逐漸完善，以漸進(jìn)方式向高級(jí)階段過渡。在此階段，貨幣政策的協(xié)調(diào)與合作應(yīng)該建立在較低層次上，即名義上不要求各國(guó)貨幣自主權(quán)的任何讓渡，只是在各國(guó)貨幣自主權(quán)繼續(xù)行使的基礎(chǔ)上，通過機(jī)構(gòu)的組織和協(xié)調(diào)，推動(dòng)各參與國(guó)不斷對(duì)各自的貨幣政策進(jìn)行微調(diào)。
從中長(zhǎng)期來看，報(bào)告建議，中國(guó)與東盟完善區(qū)域危機(jī)救助機(jī)制和金融監(jiān)督機(jī)制，建立合理的國(guó)際分工體系，在匯率政策協(xié)調(diào)方面，為避免地區(qū)內(nèi)各國(guó)競(jìng)爭(zhēng)性貶值，可嘗試共同盯住同一貨幣籃子，實(shí)行聯(lián)合浮動(dòng)制等。
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