|
|
|
跨境直投開閘 人民幣國際化邁出重要一步
近日，人民幣國際化進(jìn)程邁出重要一步。中國人民銀行和商務(wù)部分別發(fā)布《外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦法》和《關(guān)于跨境人民幣直接投資有關(guān)問題的通知》，明確了外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)流程和相關(guān)管理規(guī)范。
《外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦法》明確，境外企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人以人民幣來華投資在遵守中華人民共和國外商直接投資相關(guān)法律規(guī)定的前提下，可以直接向銀行申請辦理人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，銀行可以按照相關(guān)規(guī)定直接為外商投資企業(yè)辦理人民幣資金結(jié)算業(yè)務(wù)，相關(guān)金融服務(wù)手續(xù)更加便利。
《關(guān)于跨境人民幣直接投資有關(guān)問題的通知》規(guī)定，境外投資者（含港澳臺(tái)投資者）可以合法獲得的境外人民幣依法開展直接投資活動(dòng)。境外人民幣主要包括：通過跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算取得的人民幣，匯出境外的人民幣利潤和轉(zhuǎn)股、減資、清算、先行回收投資所得人民幣，在境外通過發(fā)行人民幣債券、人民幣股票以及其他合法渠道取得的人民幣。
“跨境人民幣投資是人民幣國際化和發(fā)展跨境投資的一個(gè)很好的契合點(diǎn)。跨境人民幣投資是人民幣國際化的重要一步，進(jìn)一步拓寬了離岸和在岸市場的人民幣資金的循環(huán)路徑。同時(shí)，對于投資中國境內(nèi)的境外企業(yè)而言，用人民幣直接投資使得他們在投資時(shí)有更靈活的幣種選擇，可以更好地規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和節(jié)省匯兌成本，投資更加方便快捷！鄙虅(wù)部研究院外資部主任馬宇表示，一方面可以提高國內(nèi)外企業(yè)在境外通過發(fā)行人民幣債券、人民幣股票融資的積極性，另一方面也可以幫助國內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)進(jìn)一步吸引外資，促進(jìn)國內(nèi)資本市場的發(fā)展。
人民幣“出多進(jìn)少”
當(dāng)前，人民幣跨境結(jié)算過程中存在人民幣“出多進(jìn)少”現(xiàn)象，使我國面臨巨大的外匯儲(chǔ)備壓力。截至今年9月底，我國外匯儲(chǔ)備余額達(dá)32017億美元。數(shù)據(jù)顯示，2010年，我國外儲(chǔ)凈增5081億美元，其中引進(jìn)外國直接投資1057億美元。
從這幾年的發(fā)展歷程來看，盡管我國在使用人民幣作為結(jié)算貨幣、發(fā)行人民幣債券以及與別國簽訂貨幣互換協(xié)議等方面取得了不少進(jìn)展，但人民幣使用的不對稱特征十分明顯，人民幣更多的是中國進(jìn)口商的結(jié)算貨幣，而不是出口商的結(jié)算貨幣，這與人民幣回流渠道和機(jī)制的不完備有關(guān)。
在人民幣輸出渠道進(jìn)一步拓展的同時(shí)，人民幣在國際市場上仍未真正建立起正常的回流渠道。究其原因，一方面，由于人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算剛剛起步，目前人民幣在國際市場的存量仍相對偏少，使用途徑有限，外商持有人民幣意愿不高，使得我國企業(yè)在出口業(yè)務(wù)過程中回收人民幣存在一定難度；另一方面，人民幣的回流渠道略顯狹窄。
近年來，隨著人民幣“走出去”規(guī)模不斷增加，建立境外人民幣投資回流機(jī)制已成為擴(kuò)大人民幣在跨境貿(mào)易和投資中使用的重要條件。
今年以來，人民幣資本項(xiàng)目可兌換的進(jìn)程逐漸加快。1月份，中國人民銀行發(fā)布《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，支持境內(nèi)機(jī)構(gòu)以人民幣開展境外直接投資。6月份，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于明確跨境人民幣業(yè)務(wù)相關(guān)問題的通知》，首次公開明確外商直接投資人民幣結(jié)算的試點(diǎn)辦法。8月底，中國人民銀行下發(fā)通知，將針對境內(nèi)企業(yè)和個(gè)人的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)擴(kuò)至全國范圍。
投資更加便利
開放跨境人民幣直接投資，在許多專家看來，是緩解外儲(chǔ)壓力，構(gòu)建人民幣回流渠道的一條好途徑，在創(chuàng)造了人民幣使用途徑的同時(shí)，還有效減緩了居高不下的外匯儲(chǔ)備和人民幣升值壓力，可謂一舉多得。
商務(wù)部對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易研究院研究員梅新育表示，美歐企業(yè)對中國直接投資規(guī)模較大且興趣濃厚，此舉可望提高美歐貿(mào)易伙伴對人民幣的接受程度，進(jìn)而通過提高出口貿(mào)易中的人民幣結(jié)算比例來減少國內(nèi)美元存量增長。
“通過外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的途徑，為境外市場的人民幣提供更大的回流舞臺(tái)！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，此次正式推出人民幣外商直接投資之舉打通了人民幣對外和對內(nèi)流動(dòng)的雙向渠道，構(gòu)筑了一個(gè)完整的循環(huán)，從而大大增強(qiáng)了人民幣對海外投資者的吸引力。
國開證券研究中心宏觀分析師杜征征認(rèn)為，此舉擴(kuò)大了人民幣跨境使用，使外商在人民幣升值的趨勢下規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。出口商可以促進(jìn)境外人民幣回流，減輕外匯入境給央行帶來的沖銷壓力，完成結(jié)算貨幣到交易貨幣的轉(zhuǎn)變。
對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)外國直接投資研究中心主任盧進(jìn)勇分析，此次《外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦法》的出臺(tái)，將在很大程度上便利外商投資，減少貨幣兌換手續(xù)，避免中間兌換貨幣的波動(dòng)或者貶值風(fēng)險(xiǎn)，將加速人民幣流動(dòng)。外商可將人民幣利潤直接匯出，簡化了投資者的匯率兌換手續(xù)，且有利于避免匯兌風(fēng)險(xiǎn)。
助推人民幣國際化
此次對于來華投資的境外投資者人民幣結(jié)算“開閘”，被視為中國朝著人民幣國際化及開放資本賬戶的目標(biāo)邁進(jìn)的又一重要舉措。當(dāng)前，人民幣國際化已經(jīng)成為我國全球金融戰(zhàn)略布局的核心內(nèi)容，人民幣離岸業(yè)務(wù)的拓寬成為關(guān)注重點(diǎn)之一。
據(jù)了解，目前合法獲得境外人民幣來源主要有三大渠道，周邊國家和中國開展邊境貿(mào)易獲得的人民幣、世界其他國家通過與中國貿(mào)易往來獲得的人民幣，以及與我國簽署了人民幣互換協(xié)議的一些國家擁有的人民幣。
“雖然目前通過上述渠道聚集在海外的人民幣存量大概在幾百億元左右，存量并不大，但外商直投人民幣結(jié)算意義重大！北R進(jìn)勇表示，從貿(mào)易結(jié)算擴(kuò)展到投資結(jié)算，是人民幣國際化加速推進(jìn)的一個(gè)標(biāo)志性事件，讓人民幣國際化的藍(lán)圖越發(fā)清晰。
有關(guān)專家指出，在逐步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換的同時(shí)，更需要進(jìn)一步促進(jìn)貿(mào)易項(xiàng)下的人民幣循環(huán)流動(dòng)，這對于提升人民幣在國際市場中的地位也有著非常重要的作用。同時(shí)貿(mào)易項(xiàng)下人民幣循環(huán)流動(dòng)渠道的健全，對于我國企業(yè)“走出去”，乃至發(fā)展成為大型跨國企業(yè)都將是一大助力。
|
|
|
|
|
.png)