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人民幣匯率年內(nèi)先貶后升 海外融資成本大增
人民幣對(duì)美元匯率“由升至貶”的突變，令諸多外貿(mào)進(jìn)口企業(yè)措手不及。
“一個(gè)月就損失了近10萬(wàn)元！22日，長(zhǎng)年從事肉類及副產(chǎn)品進(jìn)口的青島奧力得國(guó)際貿(mào)易有限公司的總經(jīng)理劉洋對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，2月底開始出現(xiàn)的這波人民幣貶值潮，令其吃虧不小。
導(dǎo)報(bào)記者隨后從多方了解到，人民幣近期“過山車”式的走勢(shì)引起外貿(mào)企業(yè)擔(dān)憂，紛紛向金融機(jī)構(gòu)咨詢，欲通過外匯套保等金融工具躲避匯率風(fēng)險(xiǎn)！暗@首先會(huì)加重企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，一些中小貿(mào)易商的日子更不好過。”青島福瑞希進(jìn)出口有限公司總經(jīng)理李瑞群說道。
同時(shí)受到影響的，還有一些通過貿(mào)易融資手段獲取資金的進(jìn)口商。這些從事銅、鐵礦石等生產(chǎn)原料進(jìn)口的商人，在人民幣貶值和需求不旺的雙重背景下，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)愈發(fā)增加。
“考慮到人民幣對(duì)美元的大幅波動(dòng)，套保應(yīng)該是必要手段，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。”23日，中國(guó)人民大學(xué)金融學(xué)院副教授王常齡對(duì)導(dǎo)報(bào)記者表示，“另外，企業(yè)財(cái)務(wù)中以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)成本會(huì)有所增加，對(duì)海外融資企業(yè)來說，會(huì)帶來不利影響！
不過，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院教授吳敏表示，人民幣長(zhǎng)期升值態(tài)勢(shì)并不會(huì)改變，部分受影響企業(yè)可以通過考慮延長(zhǎng)付款期限等辦法，來應(yīng)對(duì)匯兌損失增加的問題。
進(jìn)口商們的煩惱
“以前擔(dān)心的只是進(jìn)來貨賣不出好價(jià)錢，現(xiàn)在又多了一個(gè)匯兌損失的煩惱！眲⒀笤陔娫捴杏行o奈地對(duì)導(dǎo)報(bào)記者說道。
21日，央行公布的人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)收于6.1475，比前一日下跌15基點(diǎn)，而在此前一個(gè)交易日，該價(jià)格更是暴跌了109基點(diǎn)。以今年1月出現(xiàn)的年內(nèi)高點(diǎn)6.093計(jì)算，短短兩個(gè)月的時(shí)間，人民幣對(duì)美元的貶值幅度已經(jīng)近0.9%。
實(shí)際上，“貶值”這個(gè)在人民幣匯率表現(xiàn)中本不多見的詞語(yǔ)，如今卻在進(jìn)口商的交談中越來越頻繁地出現(xiàn)。
人民幣的貶值帶來最直接的是匯兌損失。劉洋說，公司今年1月剛剛簽訂了一筆進(jìn)貨訂單，約有50萬(wàn)美元，按照人民幣貶值3%計(jì)算，在匯率上已經(jīng)損失1.5萬(wàn)美元。按現(xiàn)在6.22的匯率，折合人民幣損失9萬(wàn)余元！爱(dāng)然，這筆款現(xiàn)在還沒有支付，不會(huì)直接影響到公司財(cái)務(wù)狀況，但誰(shuí)知道今后人民幣會(huì)不會(huì)再貶值下去呢？”
導(dǎo)報(bào)記者隨后采訪了解到，習(xí)慣了享受人民幣升值帶來額外匯兌收益的進(jìn)口商們，已經(jīng)開始關(guān)注如何應(yīng)對(duì)人民幣貶值狀況了。
“來我們這兒咨詢套保業(yè)務(wù)的多了不少！币患覈(guó)有銀行濟(jì)南分行的對(duì)公業(yè)務(wù)經(jīng)理張栩告訴導(dǎo)報(bào)記者，銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)可以鎖定未來匯率，起到保值避險(xiǎn)的作用。比如，劉洋的企業(yè)可在簽訂訂單的同時(shí)，買入遠(yuǎn)期看漲期權(quán)，這樣，人民幣即便貶值超過預(yù)期，購(gòu)匯價(jià)格也早已被鎖定，避免了不必要的損失。
不過，這種套保操作并不容易，“企業(yè)不僅要招聘熟悉外匯市場(chǎng)的專業(yè)人員負(fù)責(zé)此事，在遠(yuǎn)期結(jié)售匯時(shí)，還要支付一定期權(quán)費(fèi)。”李瑞群表示，自己企業(yè)從事出口業(yè)務(wù)較多，前期人民幣升值背景下外匯套保操作運(yùn)用頻繁，但這都會(huì)增加企業(yè)成本，使得企業(yè)面臨更大的經(jīng)營(yíng)壓力。
海外融資受挫
導(dǎo)報(bào)記者在采訪中還注意到，人民幣匯率由升到貶影響的不僅是進(jìn)口商，還正引起越來越多的連鎖反應(yīng)。其中，青睞貿(mào)易融資、海外借債的企業(yè)，也將受到一定不利影響。
“一般進(jìn)口商通過貿(mào)易融資，不僅可以通過境外融資利率與國(guó)內(nèi)利率之差獲得收益，且在人民幣升值的情況下，還可取得套匯收益。”青島萊克興國(guó)際貿(mào)易有限公司董事長(zhǎng)詹書將對(duì)導(dǎo)報(bào)記者表示，這種方式在進(jìn)口銅、鐵礦石等業(yè)務(wù)中較常見，“但現(xiàn)在人民幣貶值，企業(yè)不僅拿不到匯差，還有可能出現(xiàn)匯兌損失！
詹書將也對(duì)上述貿(mào)易融資中存在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生擔(dān)憂，其認(rèn)為，目前通過原材料進(jìn)行融資，一是會(huì)帶來大量庫(kù)存，原材料的價(jià)格恐將被壓低，甚至銷售不出去；二是從事貿(mào)易融資的企業(yè)資金鏈多為“顯緊張”，一旦到款不及時(shí)，或者承擔(dān)了較大損失（包括匯兌損失），就有斷裂的可能。這些都應(yīng)引起相關(guān)企業(yè)的警惕。
同時(shí)，有外貿(mào)企業(yè)人士表示，有較大外幣現(xiàn)金量和債務(wù)的企業(yè)，短期內(nèi)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大增。例如，由于進(jìn)口了價(jià)值不菲的飛機(jī)等資產(chǎn)，中國(guó)國(guó)航和東方航空等航空公司的美元負(fù)債占比較高，達(dá)70%-95%。
“人民幣貶值將打擊套匯積極性，也將加大企業(yè)境外融資成本，相關(guān)行為應(yīng)該會(huì)隨之降溫！蓖醭｝g表示，考慮到今后一段時(shí)間美縮減QE規(guī)模、進(jìn)入加息通道的可能，人民幣將面臨重估，匯市風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。
長(zhǎng)期仍有升值空間
實(shí)際上，人民幣近期的走勢(shì)多變，也使外貿(mào)企業(yè)出現(xiàn)了將部分訂單延期再簽的情況！胺凑枨笠膊煌钟^望心態(tài)的人不少！闭矔鴮⒈硎。
不過，從以往波幅擴(kuò)大后人民幣匯率的表現(xiàn)看，人民幣最終還會(huì)走向升值通道！叭嗣駧抛吒咝星檫會(huì)再出現(xiàn)。”德陽(yáng)投資首席外匯分析師瑞景祥對(duì)導(dǎo)報(bào)記者表示，人民幣對(duì)美元即期匯率浮動(dòng)區(qū)間之前已經(jīng)調(diào)整過兩次，調(diào)整后其市場(chǎng)表現(xiàn)多為“先貶后升”，“總體來看還是升值態(tài)勢(shì)！
吳敏也認(rèn)為，基于中國(guó)日趨穩(wěn)定的經(jīng)常賬戶順差，以及央行推進(jìn)人民幣資本賬戶可兌換的決心，人民幣未來一年內(nèi)仍將基本保持穩(wěn)定或小幅升值！暗侥甑讘(yīng)該會(huì)維持在6到6.1之間。”
“建議外貿(mào)企業(yè)多通過金融工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)！鄙鲜鰧＜覍(duì)導(dǎo)報(bào)記者表示，另外，延長(zhǎng)付款時(shí)間或通過在合同中增加諸如用人民幣結(jié)算、隨匯率波動(dòng)調(diào)整價(jià)格等條款，也可以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。
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