連續(xù)貶值5個月后，人民幣對美元從本周開始似乎看到了重拾升勢的希望。9日，中國外匯交易中心公布的人民幣對美元匯率中間價報6.1485，較上一交易日大漲138個基點，創(chuàng)自2012年10月15日以來單日最大升幅！俺A(yù)期的外貿(mào)數(shù)據(jù)和超預(yù)期的中間價突然襲來，讓絕大多數(shù)市場參與者蒙了。”國泰君安宏觀分析師薛鶴翔向記者坦言。
外貿(mào)數(shù)據(jù)超預(yù)期
上周日公布的5月份外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示我國進出口形勢在最近3個月持續(xù)改善，其中外貿(mào)順差自3月至5月分別為77億美元、185億美元和359億美元，呈逐月增加的態(tài)勢。
數(shù)據(jù)顯示，5月我國一般貿(mào)易增長10.3%，其中加工貿(mào)易顯著回升至正增長，而傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)品的出口在5月仍保持了6.3%的增速，顯示我國在成本方面的優(yōu)勢仍然存在。海通證券(600837,股吧)宏觀分析師姜超表示，考慮到外需的改善，國內(nèi)多項微刺激政策出臺以及穩(wěn)外貿(mào)措施的陸續(xù)推出，預(yù)測6月份進出口形勢還將持續(xù)向好，其中出口同比預(yù)計上升8.9%，進口同比預(yù)計上升4 .2%，6月份預(yù)計貿(mào)易順差將進一步擴大至365億美元。
“5月份的外貿(mào)數(shù)據(jù)，尤其是順差數(shù)據(jù)遠超市場預(yù)期。”他表示，“這表明外匯占款告別前4個月的持續(xù)低迷，開始回流，這也將減輕人民幣后市貶值的壓力。”
人民幣對美元中間價三連陽
盡管隔夜美元指數(shù)顯著上漲，但6月10日人民幣對美元匯率中間價仍延續(xù)升勢，連續(xù)第三個交易日上行。市場人士認為，人民幣中間價引導(dǎo)市場價擺脫此前頹勢的意味越發(fā)濃厚。
據(jù)中國外匯交易中心公布，6月10日銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價報6.1451，較上日走高34個基點，再次刷新今年3月27日以來高位。該中間價三個交易日內(nèi)已累計上漲257個基點。
銀行間即期外匯市場方面，在中間價連續(xù)上漲背景下，近日人民幣對美元即期匯率亦表現(xiàn)強勁。6月9日，人民幣對美元即期匯價收于6.2404，較上一交易日上漲98基點。10日，該即期匯價開盤于6.2330，較上日收盤價跳空高開74個基點。
野村證券外匯策略分析師Craig Chan稱，昨日中間價是外匯行情轉(zhuǎn)向的初步跡象—暗示外匯制度可能再次轉(zhuǎn)變。Chan預(yù)計，今年年底前將看到美元對人民幣中間價下調(diào)至6.05。但他也提醒稱，進一步下調(diào)的路徑也許不會一帆風(fēng)順。央行會阻止人民幣成為擁有高水平夏普比率的交易貨幣。
復(fù)制2012年走勢可能性不大
2012年10月15日，人民幣對美元中間價曾單日拉升152個基點。當(dāng)天的升值也徹底終結(jié)了自2012年4月開始的一波人民幣貶值行情。有市場分析人士猜測，今年的人民幣匯率是否會重演2012年的表現(xiàn)。對此，薛鶴翔認為，與2012年相比，人民幣下半年重拾升勢缺乏兩大重要因素！巴獠靠，2012年正值美國Q E加強，客觀上有利于人民幣升值，同時當(dāng)年的經(jīng)濟基本面也較好；反觀現(xiàn)在，美國的Q E已經(jīng)逆轉(zhuǎn)方向為不斷縮減，而宏觀經(jīng)濟的基本面也不支持人民幣對美元大幅升值，人民幣匯率要想重回今年2月份之前的水平，難度很大！薄叭嗣駧藕兔涝g的匯率波動，大體反映了市場對中美之間利差的未來變化預(yù)期！彼硎荆澳壳爸忻览畲蠹s在3%，如果市場預(yù)期未來利差繼續(xù)趨于收窄，則人民幣匯率也將趨于貶值，但幅度則將視具體的政策和數(shù)據(jù)變化，不確定性較大！
某股份制銀行資金市場部負責(zé)人表示，央行如果短期內(nèi)希望通過大幅抬高匯率中間價來扭轉(zhuǎn)市場預(yù)期，其動機難以理解。“更可能的情況是，央行通過中間價來對不斷變化的經(jīng)濟數(shù)據(jù)做出正常的反應(yīng)，來逐步引導(dǎo)人民幣即期匯率按照市場的游戲規(guī)則來運行，而非如2012年那般強硬打消市場對人民幣匯率波動的預(yù)期。”
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