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樓副部長:金融體系還不具備人民幣浮動的條件
針對近期社會各界熱烈討論的人民幣匯率問題，財政部副部長樓繼偉日前(4日)在上海國家會計學(xué)院第10屆SNAI經(jīng)濟論壇上表示，由于中國的金融體系還不完善，還沒有形成有效的防范匯率風(fēng)險的機制，在這樣的金融體系下，人民幣匯率還不具備實行浮動的條件。我們要對金融市場體系有更新的概念，并通過各種辦法，促進金融市場深化的實現(xiàn)。
樓繼偉在該論壇的發(fā)言中表示，“歐美國家要求人民幣匯率盡早開始浮動，其實他們沒有想到，他們是有一個非常深化的金融體系，對他們來說，是不需要多少制度安排的。但中國現(xiàn)在還沒有這種市場機制，我們從現(xiàn)在才開始構(gòu)建，所以政府高層一再表示，我們有要改革的計劃，但是何時啟動，我們必須根據(jù)自己的情況來決定！
樓繼偉表示，“中國的金融市場是比較淺的，我們的概念首先是股市，幾乎忽略了固定收益市場，而歐美卻有成熟的金融市場。其中固定收益產(chǎn)品市場的缺失，對我們來說是一個大問題，會對我們國家的經(jīng)濟造成很大的傷害。構(gòu)建固定收益產(chǎn)品市場對金融深化和提高我國的經(jīng)濟實力有很大的意義，因為首先可以鎖定利潤，起到規(guī)避風(fēng)險的作用！
上海啟明金融管理專修學(xué)院院長陳朝暉博士在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示，“金融問題牽一發(fā)而動全身，它所產(chǎn)生的風(fēng)險牽扯到多個行業(yè)，這方面的調(diào)整非常考驗中國領(lǐng)導(dǎo)人的智慧，但目前情況是，我們的外貿(mào)公司沒有準備好，居民也都還沒有準備！
由于中國的金融市場很少提供外匯避險工具，而中國的企業(yè)也已經(jīng)習(xí)慣了在固定匯率下的經(jīng)營。在這種情況下，如果開始對匯率實行浮動，做這樣的制度安排，中國的企業(yè)很可能會因此而交學(xué)費。
樓繼偉舉例說，比如一個紡織品出口企業(yè)，如果有3個月的遠期收匯，在固定匯率體系下，可能不會出什么問題；但是如果在3個月內(nèi)，匯率發(fā)生了浮動，升值1%~3%，在沒有考慮到遠期外匯收付款的風(fēng)險和沒有避險工具的情況下，由于紡織品企業(yè)的利潤是比較低的，匯率變動就意味著這單生意白做了。
另外，由于金融市場沒有深度，使我們的國債發(fā)行還不能反應(yīng)長期的收益，實際上受制于短期的頭寸市場。樓繼偉說，我們的長期國債利率通過招標出來也只有4%。比如財政部曾經(jīng)發(fā)行過15年的復(fù)息國債，利率非常低，只有3%左右，這不是財政部規(guī)定的，而是通過招標形成的，市場就是這么決定的。
“即便有人對國債遠期的收益與風(fēng)險作出了預(yù)測，也沒有機制把它折算成利率！睒抢^偉說，“這都是由于我們的金融市場不夠深化！
摩根大通中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家龔方雄表示，“由于金融體系不夠深化的原因，中國未來3~5年也很難走向完全浮動的匯率體制，盡管市場希望看到匯率制度更加靈活！
歐盟歐元與金融市場專家委員會主席艾伯特·卓凡指出：“好的金融體系可以使資源流向最有效的地方，可以確保交易安全，可以提供準確的定價信息，中國的金融機制必須要支持經(jīng)濟的發(fā)展，而這些需要進一步的完善！
樓繼偉表示，要深化金融體系，首先是個認識問題。金融市場體系實際上是一個軟實力，不是硬實力，不是建設(shè)一座電站，一座大橋，要發(fā)展金融市場，首先是認識的提高。我們要建立的是一種機制，這種機制使得企業(yè)能夠靈活地規(guī)避風(fēng)險、靈活地融資。
在構(gòu)建的過程中，政府的作用是監(jiān)管，不是管制，要有明確的責(zé)任，特別是怕和政府有關(guān)的部門或單位，一邊監(jiān)管，一邊在里面操作，這就很麻煩。政府應(yīng)該是制訂交易的規(guī)則，并以開放的心態(tài)對待新的金融工具。
另外就是要多學(xué)習(xí)，要向國外先進的經(jīng)驗學(xué)習(xí)，現(xiàn)在我們允許社保資金到海外投資，這也是一直學(xué)習(xí)。政府部門要構(gòu)建制度，市場參與者應(yīng)該積極地推出產(chǎn)品。近年來，我們的金融產(chǎn)品的推出也是非常多的，但基本上產(chǎn)品類型都沒有突破性的改變，對于金融市場體系我們要有個更新的概念，并通過各種辦法，促進金融市場深化的實現(xiàn)。
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