這幾天，中國給德國人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）額度八百億人民幣，所以人民幣國際化再下一城。德國有了RQFII額度之后，歐洲現(xiàn)在已經(jīng)成為僅次于香港的全球第二大人民幣離岸市場。最近歐洲各國元首與中國國家主席習(xí)近平、國務(wù)院總理李克強積極互訪，中國至今已向英國、法國、德國等歐洲重要國家，提供RQFII額度，并廣設(shè)人民幣清算行，建立貨幣換匯機制，這些很清楚地顯示，人民幣國際化的路程，藉由香港鳴槍起跑之后，歐洲將是下一個重鎮(zhèn)。
目前，盧森堡擁有歐洲最大人民幣存款池，今年第一季的余額為794億人民幣，較去年第四季增長24%；巴黎的存款余額200億人民幣，為歐洲第二大。事實上臺灣自從去年2月開放人民幣存款至今，人民幣存款已破1800億人民幣，但臺灣至今尚未被核準RQFII額度，當然因此對于人民幣的去化較為不利；從此事也可看出中國在政策上，離岸人民幣的發(fā)展重心，歐洲優(yōu)先于臺灣地區(qū)。
除了RQFII之外，人民幣債券的發(fā)行當然更是人民幣去化的一個重要管道。相較于歐洲，臺灣的優(yōu)勢在于臺灣擁有大量投資于中國大陸及東協(xié)的臺商。原本因為這些臺商都有相當強的誘因發(fā)行人民幣債券，臺灣因此可掌握先機；但是發(fā)展至今，歐洲人民幣債券發(fā)行量，卻已經(jīng)遙遙領(lǐng)先臺灣寶島債（臺灣發(fā)行的人民幣債券）的發(fā)行量。至今年五月底，盧森堡共發(fā)行了44檔、3060億規(guī)模的人民幣債券，是為歐洲人民幣計價債券上市中心。其次，巴黎則發(fā)行了100億人民幣債券，與德國相當，皆為英國的兩倍；相對地，臺灣地區(qū)雖有1800億人民幣存款，但寶島債發(fā)行量僅為121億人民幣。
歐洲之所以能成為第二大人民幣離岸市場，其中一個主要的原因是中歐雙邊貿(mào)易越來越多以人民幣結(jié)算，而且RQFII的額度是歐洲人民幣存款能夠獲得較高報酬的重要因素。例如：德國剛剛拿到800億RQFII額度，但之前法國及英國則都已各拿到800億額度，這三個國家合計2400億額度，規(guī)模幾乎與香港相當。最近，中國全國政協(xié)主席俞正聲表示：“大陸不會苦等臺灣”，指的就是是否給臺灣RQFII額度的這件事。從最近大陸積極布局歐洲人民幣離岸市場來看，確實是這樣。
從人民幣國際化的發(fā)展角度來看，全球較為均衡的人民幣離岸市場分布，自然是合理的考慮。亞洲人民幣離岸市場重鎮(zhèn)自然是香港（香港人民幣存款今年底預(yù)估將增長至2.5萬億），歐洲成為下一個人民幣離岸市場重要角色，因此也符合與中國大陸貿(mào)易往來的交易量。有趣的倒是美國的發(fā)展最慢，紐約雖然為全球金融中心但離岸人民幣市場的發(fā)展遲至最近才開始有些許發(fā)展跡象，不過最近也已急起直追，存款及債券發(fā)行都受到相當矚目。整體而言，人民幣國際化藉由離岸人民幣市場興起，確已有相當正面的發(fā)展。
