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央行稱(chēng)資金外流影響匯率升值預(yù)期NDF貼水?dāng)U大
昨日(14日)，美元/人民幣不可交割遠(yuǎn)期(NDF)貼水再次擴(kuò)大。昨日后市，離岸市場(chǎng)基準(zhǔn)1年期美元/人民幣不可交割遠(yuǎn)期買(mǎi)入/賣(mài)出價(jià)較現(xiàn)貨貼水4325/4250,較周一尾盤(pán)的4200/4150擴(kuò)大了100點(diǎn)以上。美元收盤(pán)持平于人民幣8.2764元，盤(pán)中區(qū)間為人民幣8.2763-8.2765元。分析人士稱(chēng)，由于中國(guó)在第三季度重估人民幣幣值的預(yù)期在昨天突然升溫，導(dǎo)致了昨天NDF貼水?dāng)U大。
昨天日本財(cái)務(wù)大臣谷垣禎一表示，中國(guó)將在不遠(yuǎn)的將來(lái)改革其匯率體制。亞洲開(kāi)發(fā)銀行總裁黑田東彥昨日也表示，中國(guó)人民幣改革宜早不宜遲，不過(guò)任何改變的步伐，應(yīng)該是漸進(jìn)式的。
在上周末的2005年交易成員交流會(huì)上，中國(guó)外匯交易中心副總裁裴傳智曾透露，該中心將根據(jù)央行部署推出美元/人民幣做市商制度，并在銀行間人民幣遠(yuǎn)期交易業(yè)務(wù)上取得進(jìn)展。分析人士認(rèn)為，做市商制度的推出將使人民幣匯率的波動(dòng)范圍也會(huì)有所擴(kuò)大。
昨日來(lái)自中國(guó)人民銀行的一則消息也引起了廣泛關(guān)注。在2004年年報(bào)中，央行對(duì)資金外流的不穩(wěn)定因素表示擔(dān)憂(yōu)，這一擔(dān)憂(yōu)被市場(chǎng)解讀為是強(qiáng)調(diào)匯率改革的緊迫性。
央行稱(chēng)，“中國(guó)已經(jīng)連續(xù)10年資金凈外流。1994~2003年國(guó)外凈運(yùn)用資金累計(jì)達(dá)到1.72萬(wàn)億元。國(guó)外凈運(yùn)用我國(guó)資金的主要原因是儲(chǔ)備資產(chǎn)連年增加較多！
央行認(rèn)為，“外流資金中的一部分并不穩(wěn)定，它們隨時(shí)可能回流，對(duì)人民幣匯率形成壓力，沖擊國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，成為影響金融穩(wěn)定的隱患。因此，應(yīng)加緊研究建立靈活的人民幣匯率機(jī)制，滿(mǎn)足企業(yè)和個(gè)人合理的用匯要求，降低國(guó)內(nèi)資金凈外流的水平。”
“資金外流和FDI流入減少對(duì)于緩解人民幣升值壓力有幫助，但是如果資金不穩(wěn)定回流可能造成動(dòng)蕩！敝袊(guó)社科院彭興韻博士認(rèn)為目前并非人民幣升值的好時(shí)機(jī)，“如果人民幣近期升值，外來(lái)資金一旦收益得到兌現(xiàn)，就可能引發(fā)更大規(guī)模外流。”
商務(wù)部研究院外資部主任金伯生研究員也表示，央行現(xiàn)在發(fā)布警惕資金外流的信息可謂用心良苦，不能孤立看待問(wèn)題。
彭興韻解釋道：“中國(guó)資金凈外流的現(xiàn)象在前些年非常嚴(yán)重，尤其是1997年至2003年，當(dāng)時(shí)主要是由于亞洲金融危機(jī)，市場(chǎng)擔(dān)心人民幣也會(huì)陷入競(jìng)爭(zhēng)性貶值的漩渦，所以導(dǎo)致資金發(fā)生外逃，也有一部分資金出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和套利的緣故而流出。2004年人民幣升值壓力增大，外逃現(xiàn)象應(yīng)該開(kāi)始緩解。但是不應(yīng)該讓短期資金的投機(jī)行為得逞！
此外，他認(rèn)為，中國(guó)資金格局正在發(fā)生變化，國(guó)內(nèi)資金向外投資說(shuō)明我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在融入世界體系。“重慶力帆摩托出口越南占據(jù)了70%的市場(chǎng)，由于越南采取配額限制，力帆采取了投資建廠的方式，像這樣的資金外流值得鼓勵(lì)！
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