央行上海總部副主任兼上海分行行長(zhǎng)張新28日接受記者采訪時(shí)表示，央行將利用自由貿(mào)易賬戶(hù)作為載體和管理模式，全面推動(dòng)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。但這種可兌換是“分類(lèi)別、有管理”的可兌換，而不是一些人理解的“完全的、自由的”可兌換。
張新是在上海自貿(mào)區(qū)掛牌一周年之際做此番表述的。他指出，推動(dòng)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，是中央的重大決策、市場(chǎng)的廣泛共識(shí)，在改革方向上沒(méi)有爭(zhēng)議。國(guó)務(wù)院在上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)的總體方案中，也強(qiáng)調(diào)要在人民幣資本項(xiàng)目可兌換方面創(chuàng)造條件、先行先試。
當(dāng)前，社會(huì)上有人把資本項(xiàng)目可兌換錯(cuò)誤地理解成“完全的、自由的”可兌換，進(jìn)而認(rèn)為金融開(kāi)放會(huì)帶來(lái)重大風(fēng)險(xiǎn)，并由此產(chǎn)生恐懼心態(tài)。“我們?cè)谏虾Ｗ再Q(mào)區(qū)試驗(yàn)的，不是這樣的可兌換，而是"分類(lèi)別、有管理"的可兌換。”張新強(qiáng)調(diào)。
所謂“分類(lèi)別”，就是只對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有迫切需要的部分搞可兌換，比如企業(yè)合理的中長(zhǎng)期融資、跨境投資等。而不對(duì)其他部分如衍生工具、短期資本流動(dòng)(熱錢(qián))、短期外債項(xiàng)目等搞可兌換。
所謂“有管理”，就是對(duì)要搞可兌換的部分資本項(xiàng)目，也不放任自由，而是繼續(xù)實(shí)施必要的宏觀和微觀審慎管理。比如區(qū)內(nèi)企業(yè)從境外借用人民幣，數(shù)額不得超過(guò)實(shí)繳資本的1倍。同時(shí)，在全國(guó)范圍實(shí)施的存貸比、資本充足率和存款準(zhǔn)備金率等監(jiān)管措施繼續(xù)在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)適用。
張新表示，這一改革的基本思路有兩點(diǎn)。一方面，要開(kāi)通正常途徑，允許跨境資金的自由流動(dòng)。另一方面，要堅(jiān)決防止異常跨境資金流動(dòng)，不允許僅僅為了謀求資本利得的跨境套利、活躍金融市場(chǎng)的衍生品交易，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展沒(méi)有支持效用、又可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)的跨境資金流動(dòng)。
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