日前，央行已正式批復(fù)《云南省沿邊金融綜合改革試驗區(qū)跨境人民幣貸款管理暫行辦法》，這也意味著跨境人民幣貸款試點又有新的進(jìn)展。此前不久的11月底，廣西金改試驗區(qū)剛剛獲得這一業(yè)務(wù)試點權(quán)限。
“目前，能夠進(jìn)行跨境人民幣借款的區(qū)域已覆蓋至上海自貿(mào)區(qū)、前海、蘇州昆山、云南、廣西等幾個地區(qū)。此外，理論上，新批設(shè)的幾個自貿(mào)區(qū)理論上也具備了這一業(yè)務(wù)權(quán)限！币患覈写笮袊H業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱。
不過，從借款資金區(qū)域來源、貸款資金用途、貸款使用的區(qū)域范圍等，各地區(qū)的差別比較明顯。比較來看，上海自貿(mào)區(qū)、前海的跨境人民幣借款資金來源區(qū)域最廣，可以為全球性的離岸人民幣；其他仍只能從特定區(qū)域借入人民幣。該人士續(xù)稱。
例如，本報記者進(jìn)一步獲悉，云南金改試驗區(qū)內(nèi)企業(yè)可以從東盟或南亞國家銀行業(yè)金融機構(gòu)借入人民幣資金；借入資金只能用于試驗區(qū)或境外。
滇桂跨境貸款落地
2013年底，央行聯(lián)合多部委印發(fā)《云南省廣西壯族自治區(qū)建設(shè)沿邊金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》，旨在促進(jìn)沿邊金融、跨境金融、地方金融改革先行先試，促進(jìn)人民幣周邊區(qū)域化，其也是繼上海自貿(mào)區(qū)之后，國家第二個批復(fù)的區(qū)域性改革試驗區(qū)方案。
以云南為例，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獲取的信息顯示，金改試驗區(qū)總體方案落地一年來，云南地區(qū)主要落地的政策包括：個人跨境人民幣結(jié)算試點業(yè)務(wù)正式啟動；在德宏地區(qū)首創(chuàng)全國經(jīng)常項下人民幣對緬幣特許兌換業(yè)務(wù)試點落戶。
同時，云南地區(qū)還推進(jìn)了新的銀行監(jiān)管相關(guān)實施細(xì)則的落地，這一細(xì)則為東盟、南亞和港澳臺金融機構(gòu)依法到試驗區(qū)設(shè)立獨資法人機構(gòu)和分支機構(gòu)方面，做了多項制度創(chuàng)新。
“但在我看來，跨境人民幣貸款的落地才是最重磅的政策。個人人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量并不大，人民幣對緬甸幣的兌換量也有限，但由于境內(nèi)外人民幣的差價，套利空間使得企業(yè)和個人都關(guān)注跨境借款政策的落地。”上述國有銀行國際業(yè)務(wù)人士稱。
如上文所述，云南金改試驗區(qū)內(nèi)企業(yè)可以從東盟或南亞國家銀行業(yè)金融機構(gòu)借入人民幣資金；借入資金只能用于試驗區(qū)或境外。
該國際業(yè)務(wù)人士對此分析稱，盡管東南亞不少國家離岸人民幣存量不大，但由于離岸人民幣中心新加坡屬于東南亞，因此借款資金來源算是較為充裕；同時，相比其他金改試驗區(qū)，云南省、廣西沿邊金融綜合改革試驗區(qū)范圍涵蓋15個州市，區(qū)域面積31萬平方公里，操作空間非常大。
和云南類似，廣西跨境人民幣貸款試點近期也已公布，其借款來源和資金用途、區(qū)域規(guī)定類似。據(jù)悉，中行、工行、建行等銀行已通過泰國、新加坡分支落地首批跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)。
利差有所收窄
本報記者獲悉，從跨境人民幣借款的使用區(qū)域，上述各個地區(qū)都有限制。例如前海地區(qū)主要用于區(qū)內(nèi)建設(shè)；上海自貿(mào)區(qū)借入資金只能用于建設(shè)區(qū)內(nèi)項目和境外項目，而不能轉(zhuǎn)移用于境內(nèi)區(qū)外；昆山地區(qū)借入資金只能用于臺資企業(yè)。
“前海地區(qū)原規(guī)劃向監(jiān)管部門申請的是，將區(qū)內(nèi)人民幣跨境貸款使用范圍可以放寬至整個廣東地區(qū)，但最終被要求只能用于區(qū)內(nèi)開發(fā)建設(shè)，范圍大幅縮窄。”上海一位熟悉金融改革的政府人士稱。
據(jù)其介紹，截至近期，上海自貿(mào)區(qū)發(fā)生境外借款接近于200億元，前海地區(qū)接近100億元左右。
除使用范圍，央行對各地區(qū)跨境借款使用領(lǐng)域也有限制，例如，針對云南就規(guī)定跨境人民幣貸款應(yīng)用于與國家宏觀調(diào)控方向相符的領(lǐng)域，暫不得用于投資有價證券和金融衍生品、購買理財產(chǎn)品等相關(guān)領(lǐng)域。
“但跨境借款仍是各地區(qū)金融改革競爭的一個重點，因為離岸、在岸人民幣利差的存在，對企業(yè)來說，這是最具含金量的政策之一！鄙鲜稣耸勘硎。
不過，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者觀察，近半年，包括香港、新加坡在內(nèi)的境外市場，人民幣貸款利率不斷上行，相較于跨境人民幣貸款開閘前，利差已縮窄接近1個百分點。
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