從國際貨幣體系發(fā)展來看，未來多元競爭國際貨幣格局將成為現(xiàn)實選擇，國際金融監(jiān)管將得到加強，雙邊和多邊的區(qū)域貨幣合作將深入發(fā)展。從需求、規(guī)模、流動性、穩(wěn)定性四個維度來綜合判斷，到2020年，人民幣國際化水平將超過英鎊和日元，形成以美元為核心，歐元為關(guān)鍵挑戰(zhàn)者，人民幣、日元和英鎊外圍競爭的國際貨幣競爭格局。到2030年，人民幣國際化程度將達到歐元水平，將形成美元為核心、歐元和人民幣為關(guān)鍵挑戰(zhàn)者，日元和英鎊外圍競爭的國際貨幣競爭格局。
關(guān)鍵詞:人民幣國際化，國際貨幣體系，金融
一、國際貨幣體系發(fā)展
(一)金融危機后國際貨幣體系現(xiàn)狀
2008年金融危機后，國際社會逐漸認識到當前的國際貨幣體系缺陷是危機產(chǎn)生的根本原因。這些缺陷包括:美元作為國際關(guān)鍵貨幣職能與國家貨幣職能間存在沖突的“新特里芬難題”、儲備貨幣發(fā)行國宏觀政策的外溢效應、缺乏“貨幣錨”導致匯率無序波動、IMF貸款能力和代表性不足，等等。在布雷森林體系解散后的四十多年里，盡管先有馬克、日元的崛起，進入21世紀后歐元流通并成為重要的國際貨幣，但美元一支獨大的局面一直沒有改變。危機爆發(fā)后，關(guān)于國際貨幣體系改革的建議、方案和呼聲不斷，但是改革步履維艱。實際上，早在2007年“歐元之父”羅伯特·蒙代爾就呼吁將人民幣納入SDR(特別提款權(quán))體系，與歐美元組合在一起，建立一種新型的多元化國際貨幣體系，進一步確保匯率和世界經(jīng)濟的穩(wěn)定。國際金融危機后，關(guān)于IMF(國際貨幣基金組織)份額和治理改革方案的呼聲不斷，但IMF至今沒有明確的改革行動。相反，各主要儲備貨幣經(jīng)濟體在經(jīng)濟復蘇中，積極實施量化寬松政策，完全不顧其他國家的承受能力。應當看到，在缺乏統(tǒng)一的國際制度安排下，在主導國家不愿意放棄自己利益的情況下，國際貨幣體系的改革將是長期的博弈過程。國際貨幣格局不會長期落后于國際經(jīng)濟格局和國際貿(mào)易格局變化。近年來人民幣國際化的加快發(fā)展說明，不但人民幣自身有國際化的動力，國際貨幣體系的完善也需要人民幣的支撐。
(二)國際貨幣體系發(fā)展前景
1、多元競爭國際貨幣格局將成為現(xiàn)實選擇
布雷頓森林體系后的國際貨幣體系中一個關(guān)鍵問題是如何測度不能兌換黃金的紙幣的價值問題。由于沒有價值錨，美元可以無約束地發(fā)放紙幣。為了確定這個錨，可以采用指數(shù)籃子或者SDR的形式，這實際上是回到了布雷頓森林體系制定時的凱恩斯方案或者原始懷特方案。這種超主權(quán)貨幣形式接近國際貨幣發(fā)展的最終目標，即全球用一個統(tǒng)一的貨幣，實現(xiàn)難度太大。建立相互競爭的多元化國際儲備貨幣體系是中長期的現(xiàn)實現(xiàn)狀。展望未來全球儲備貨幣體系，可能是由美元、歐元、人民幣、日元、英鎊等組成的多元體系，各種貨幣之間相互競爭、相互制衡、相互融通。以競爭和優(yōu)選機制促使國際儲備貨幣發(fā)行國政府采取穩(wěn)健的貨幣政策，保持本國貨幣幣值穩(wěn)定，維護國家信用。預計到2020年，將形成以美元為核心，歐元為關(guān)鍵挑戰(zhàn)者，人民幣、日元和英鎊外圍競爭的國際貨幣競爭格局。2030年，全球?qū)⑿纬擅涝獮楹诵、歐元和人民幣為關(guān)鍵挑戰(zhàn)者，日元和英鎊外圍競爭的國際貨幣競爭格局。
2、國際金融監(jiān)管將得到加強
國際貨幣市場同其他商品市場一樣，也會存在市場失靈，需要建立完善的監(jiān)管機制。各國金融監(jiān)管當局、國際金融組織之間應進行充分的溝通與交流，加強對信貸金融中介服務機構(gòu)等非傳統(tǒng)對象的監(jiān)管，并加強國際監(jiān)管協(xié)調(diào)，消除金融監(jiān)管真空。預計未來的國際金融監(jiān)管體系將更加合理，能夠充分反映新興國家匹配實力的權(quán)力。2014年7月15日，金磚國家簽署成立金磚開發(fā)銀行和建立金磚應急儲備安排。這預示著以金磚國家為代表的新興市場經(jīng)濟體將在未來全球金融治理中發(fā)揮重要作用，將推動全球經(jīng)濟治理體系朝著公正合理的方向發(fā)展。大數(shù)據(jù)、云計算等新的技術(shù)平臺將為重大金融風險提供有效的監(jiān)測和預警。國際金融數(shù)據(jù)互聯(lián)互通能力將大大提高，監(jiān)管機構(gòu)能夠?qū)缇扯唐谫Y本流動進行統(tǒng)計與監(jiān)測，關(guān)注和追蹤跨國金融活動和資金流動。國際貨幣基金組織將發(fā)揮金融安全合作救助方面的功能，擴大特別提款權(quán)(SDR)的規(guī)模，并根據(jù)各國經(jīng)濟和貿(mào)易在全球中的比重變化，適時調(diào)整各國在特別提款權(quán)中的比重，將主要新興經(jīng)濟體貨幣納入SDR籃子中。未來國際貨幣基金組織將會和全球不同區(qū)域的貨幣基金組織以互補的方式聯(lián)系在一起。阿拉伯貨幣基金組織和拉美儲備基金已經(jīng)建立，將來還會形成一些重要的區(qū)域性貨幣基金組織，如亞洲貨幣基金組織和歐洲貨幣基金組織。
3、雙邊和多邊的區(qū)域貨幣合作將深入發(fā)展
多元競爭國際貨幣體系的發(fā)展將會形成核—外圍的國際貨幣格局。在這種格局下，區(qū)域關(guān)鍵貨幣相互競爭，區(qū)域內(nèi)貨幣與關(guān)鍵貨幣緊密聯(lián)系，這就要求區(qū)域內(nèi)貨幣密切合作。近年來，區(qū)域性的雙邊和多邊自由貿(mào)易協(xié)定發(fā)展如火如荼，為了降低交易成本，提高風險防范能力，區(qū)域內(nèi)國家的貨幣聯(lián)系將更加緊密，拋開第三方貨幣的貨幣跨境使用或者貨幣互換將成為重要形式。在各國經(jīng)濟聯(lián)系日益緊密的情況下，一個國家的金融出了問題，往往出現(xiàn)連鎖反應。為了維護國際金融安全，國家間聯(lián)合救助機制將得到發(fā)展。亞洲金融危機后建立的《清邁協(xié)議》就是這樣的一種行動。貨幣合作國家在貨幣的供給、需求和流通上將更多分享信息、在遇到重大風險時可以互助合作，形成區(qū)域貨幣網(wǎng)絡聯(lián)盟。
