歐洲央行終于祭出萬億QE（量化寬松）大旗，多國央行也紛紛以降息作為回應(yīng)。歐版QE比美版QE更為復(fù)雜，這一招能否拯救歐洲？又會如何影響人民幣匯率？
歐版QE對比美版QE
歐洲央行日前宣布，將自今年3月至明年9月，每月購買600億歐元債券，總額超過1萬億歐元，政策力度超出市場預(yù)期。
所謂QE是指央行在實(shí)行低利率或零利率政策后，通過購買國債等中長期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場注入大量流動性資金，也被簡化地形容為間接增印鈔票。
比較歐版和美版的量化寬松有何不同時，國泰君安董事總經(jīng)理任澤平分析稱，美國的體量和決心遠(yuǎn)超歐元區(qū)。從規(guī)模上而言，美國QE1為1.7萬億美元，之后又陸續(xù)推出0.6萬億的QE2和1.6萬億的QE3，可見美聯(lián)儲拯救經(jīng)濟(jì)的決心。而歐元區(qū)受制于各國利益的博弈，QE推出的難度較大，因此歐版的效果可能會打些折扣。
多國央行出招“自！
歐洲央行如此巨額的量化寬松政策，使得歐元兌美元匯率大幅下跌，并有投行預(yù)計(jì)，歐元兌美元未來可能跌至平價水平。
在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不景氣的情況下，歐洲央行很可能掀起一輪“匯率貶值戰(zhàn)”。實(shí)際上，在歐洲央行宣布量化寬松前的一周，包括瑞士、丹麥、土耳其、印度、加拿大以及秘魯?shù)葒胄幸鸭娂姵稣凶员，競相采取擴(kuò)張性的貨幣政策。
人民幣成避風(fēng)港
歐版QE上馬疊加美聯(lián)儲的加息預(yù)期，不斷推動美元匯率走強(qiáng)，也對人民幣匯率形成向下壓力。上周，人民幣對美元中間價貶值154個基點(diǎn)，即期匯率貶值222個基點(diǎn)。26日，人民幣對美元中間價報(bào)6.1384，創(chuàng)2015年以來最低。在離岸市場，人民幣顯示出加速貶值跡象，對美元走低至6.2580。
市場交易員普遍認(rèn)為，在人民幣國際化的大背景下，人民幣匯率將相對穩(wěn)定，成為僅次于美元的貨幣，并有望成為避險資產(chǎn)之一。高盛/高華中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇判斷，人民幣對美元匯率將維持基本穩(wěn)定，央行或在必要時干預(yù)以支撐人民幣匯價，從而避免資本快速外流的風(fēng)險加劇。宋宇預(yù)計(jì)，人民幣對美元的中間價在一季度將小幅貶值到6.16，到今年年底或貶至6.2左右。
據(jù)新華社
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