由中國金融信息網(wǎng)主辦的“人民幣時(shí)代”主題論壇(第二期)于2月4日舉行。浙江大學(xué)教授、中國人民大學(xué)國際貨幣研究所執(zhí)行所長賁圣林在主題演講中表示，人民幣國際化肯定會繼續(xù)前行，但由于現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施、國際規(guī)則、國家綜合實(shí)力等問題，人民幣國際化過程中所遇到的阻力和壓力較大。人民幣要成為真正的可持續(xù)的國際性貨幣，短期匯率波動不應(yīng)也不能改變這一國際化趨勢，我們必須依靠制度創(chuàng)新、規(guī)則修改、清算體系等一系列基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和國家綜合實(shí)力的提升措施來建立并鞏固人民幣作為一個(gè)國際貨幣的地位。
浙江大學(xué)教授、中國人民大學(xué)國際貨幣研究所執(zhí)行所長賁圣林發(fā)表演講。
英鎊和美元的國際化經(jīng)驗(yàn)
賁圣林教授首先回顧了世界上其他貨幣國際化的經(jīng)驗(yàn)。他指出，近代以來英鎊和美元是貨幣國際化成功的典型案例。在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束之后，隨著布雷頓森林體系的建立和美元金本位制度的產(chǎn)生，美元取代了英鎊的國際貨幣地位，以美元為主導(dǎo)的國際金融和國際貨幣體系由此建立。但美元在1971年宣布與黃金脫鉤，美元的國際貨幣地位岌岌可危。時(shí)任美國總統(tǒng)國家安全事務(wù)助理基辛格博士說服沙特阿拉伯在石油出口貿(mào)易中只接受美元支付，條件是沙特阿拉伯將得到美國的政治、軍事保護(hù)和經(jīng)濟(jì)援助，這最終促使歐佩克(石油輸出國組織)成員國加入從而建立美元在石油等大宗商品貿(mào)易中的地位。
歷史經(jīng)驗(yàn)證明，國際金融體系的建立肯定不是單純的金融和經(jīng)濟(jì)問題，往往伴隨著政治和軍事問題。
自由兌換、資本項(xiàng)目完全開放已非阻礙貨幣國際化的主要問題
在人民幣國際化不斷發(fā)展的道路上，國際貨幣基金組織(IMF)今年11月將重新審核特別提款權(quán)(SDR)。據(jù)外媒報(bào)道，20國集團(tuán)(G20)成員可能將會對人民幣加入SDR一籃子貨幣展開積極討論。若SDR納入人民幣，將大大提升人民幣的地位。
人民幣要在2015年納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子面臨不少阻力和困難，其中一個(gè)技術(shù)性問題便是人民幣目前尚未實(shí)現(xiàn)自由兌換。
賁圣林教授指出，在SDR設(shè)計(jì)之初納入的16個(gè)貨幣和后來曾一度納入SDR的沙特阿拉伯及伊朗里亞爾當(dāng)時(shí)也未全部實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格意義上的自由兌換。相比之下，今天的人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目已經(jīng)完全放開，在資本項(xiàng)目下已實(shí)現(xiàn)大部分開放。而在當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，即使資本項(xiàng)目下沒有完全開放，人民幣的跨境流動也較上世紀(jì)70年代明顯加快和容易。
因此，賁圣林教授認(rèn)為，一國貨幣是否自由兌換、資本項(xiàng)目是否完全開放不應(yīng)是阻礙一國貨幣國際化的最主要問題。
互聯(lián)網(wǎng)金融將挑戰(zhàn)中央銀行壟斷發(fā)行貨幣權(quán)
隨后，賁圣林教授介紹了在當(dāng)前的國際貨幣體系治理結(jié)構(gòu)中，國際清算銀行(BIS)、國際貨幣基金組織(IMF)以及美國聯(lián)邦儲備體系的所扮演的角色和所起的作用。
賁圣林教授表示，人民幣想走國際化之路，人民幣要成為真正的可持續(xù)的國際性貨幣，必須依靠優(yōu)越的制度、有效的規(guī)則、完善的金融市場體系、高效的清算等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和中國綜合國力的提升鞏固這一地位。
賁圣林教授指出，以中央銀行的貨幣發(fā)行和調(diào)控壟斷權(quán)為基礎(chǔ)的所謂的現(xiàn)代銀行體系在全球范圍內(nèi)的表現(xiàn)頗受爭議，各國(央行)以多種形式超發(fā)貨幣，上演一幕幕“量化寬松”的節(jié)目，而美元以其在國際貨幣體系的壟斷地位也讓美聯(lián)儲在世界范圍內(nèi)扮演了世界央行在這方面的類似角色。
在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，去中介化使全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)信息不對稱和交易成本大大降低，對傳統(tǒng)銀行體系的需求降低，而伴隨互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融可能會對中央銀行壟斷發(fā)行貨幣權(quán)形成一定競爭，并可能在全球范圍內(nèi)對美聯(lián)儲壟斷國際貨幣形成一種挑戰(zhàn)。
最后，賁圣林教授總結(jié)道，人民幣國際化需要繼續(xù)推進(jìn)，但我們必須面對國際金融體系的現(xiàn)有治理問題的同時(shí)認(rèn)清我們在基礎(chǔ)設(shè)施、不同制度、國家綜合實(shí)力等方面的不足，同時(shí)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融可能對國際貨幣體系帶來的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，只有這樣我們才能在更廣闊的視野里面探尋和不斷調(diào)整人民幣國際化的最佳戰(zhàn)略目標(biāo)和最優(yōu)可行路徑。
“人民幣時(shí)代”是中國金融信息網(wǎng)在人民幣國際化進(jìn)程逐步加快背景下推出的高端智庫交流平臺，涵蓋主題論壇、高端訪談、專題講座等多種形式，旨在為人民幣國際化建言獻(xiàn)策、保駕護(hù)航，開啟中國人民幣時(shí)代，實(shí)現(xiàn)中國金融夢。
特別聲明:文章只反映作者本人觀點(diǎn)。
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