國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年1月，銀行結(jié)匯9923億元人民幣（等值1620億美元），售匯10427億元人民幣（等值1702億美元），結(jié)售匯逆差504億元人民幣（等值82億美元）。這已經(jīng)是銀行結(jié)售匯第六個(gè)月呈現(xiàn)逆差，但規(guī)模小于12月份的571億人民幣。
華爾街見(jiàn)聞的網(wǎng)站曾提到，
外管局國(guó)際收支司司長(zhǎng)
管濤稱，銀行結(jié)售匯逆差和其他諸多指標(biāo)早已顯示我國(guó)出現(xiàn)資本外流且流出壓力逐漸加大：
境內(nèi)外匯市場(chǎng)供求關(guān)系已逐漸發(fā)生逆轉(zhuǎn)。2014年第一季度，反映零售市場(chǎng)外匯供求關(guān)系的即遠(yuǎn)期結(jié)售匯差額（剔除遠(yuǎn)期結(jié)售匯履約重復(fù)計(jì)算的影響后，即“即期結(jié)售匯差額+未到期遠(yuǎn)期結(jié)售匯差額變動(dòng)額”）為順差1649億美元，第二季度順差降至僅有25億美元，第三季度轉(zhuǎn)為逆差305億美元，第四季度逆差進(jìn)一步增至513億美元，較上季增長(zhǎng)了68%。全年，即遠(yuǎn)期結(jié)售匯順差856億美元，較上年減少了74%。
進(jìn)出口順差擴(kuò)大不反映為外匯儲(chǔ)備增加。2014年第二、三季度，海關(guān)統(tǒng)計(jì)的外貿(mào)進(jìn)出口順差合計(jì)達(dá)2144億美元，同比增長(zhǎng)69%，而同期國(guó)際收支口徑的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)（剔除了匯率和資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的估值影響）僅增加了224億美元，同比少增85%，其中第三季度外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)實(shí)際減少了4.3億美元。相應(yīng)的，第二、三季度，在經(jīng)常項(xiàng)目順差分別為734億美元和722億美元的情況下，資本項(xiàng)目連續(xù)兩個(gè)季度凈流出，分別為162億美元和90億美元。第四季度，海關(guān)統(tǒng)計(jì)的進(jìn)出口順差1262億美元，與第三季度水平大體相當(dāng)，同比增長(zhǎng)39%，而外匯市場(chǎng)卻持續(xù)供不應(yīng)求，且供求缺口環(huán)比還擴(kuò)大了68%。因此，當(dāng)季出現(xiàn)資本項(xiàng)目逆差增加、儲(chǔ)備資產(chǎn)下降更多也就不足為怪了。這也符合“貿(mào)易順差越大、資本流出越多”，或者說(shuō)“經(jīng)常項(xiàng)目順差、資本項(xiàng)目逆差”的國(guó)際收支平衡規(guī)律。
央行外匯占款和外匯儲(chǔ)備余額變動(dòng)也早現(xiàn)端倪。2014年末，央行外匯占款余額27.1萬(wàn)億元，較上年末新增6411億元，增幅較上年減少了77%。其中，第一季度增加7879億元，第二至四季度連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，分別減少了18億元、113億元和1334億元，這與各季外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的變動(dòng)趨勢(shì)大體一致。2104年末，央行公布的外匯儲(chǔ)備余額38430億美元，較上年末新增217億美元，增幅較上年回落了96%，也反映了全年外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)較上年少增73%的基本事實(shí)。從季度數(shù)據(jù)看，第一、二季度外匯儲(chǔ)備余額分別增加1268億美元和451億美元，第三、四季度分別減少1055億美元和447億美元。第四季度，之所以在外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)降幅由上季4.3億美元增至293億美元的情況下，外匯儲(chǔ)備余額的減幅反而收窄，主要是因?yàn)楫?dāng)季美元匯率升值勢(shì)頭較三季度有所減緩，而其他資產(chǎn)價(jià)格的漲幅增大，正負(fù)影響相抵后，估值效應(yīng)對(duì)外匯儲(chǔ)備余額的推低作用有所減小。
除了近期頻繁的逆回購(gòu)操作向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，本月4日晚，央行宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
交銀國(guó)際董事總經(jīng)理兼首席策略師洪灝稱，降準(zhǔn)只是為了緩沖資本外流和外匯儲(chǔ)備下降所帶來(lái)的影響：
降準(zhǔn)后市場(chǎng)情緒高漲將會(huì)是短暫的；降準(zhǔn)背后含義更多是是對(duì)儲(chǔ)備資產(chǎn)的管理，而非大幅度寬松：在市場(chǎng)漫長(zhǎng)地等待之后，央行終于下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率。此前央行發(fā)表了一系列關(guān)于維持“穩(wěn)健”的貨幣政策等充滿了克制的言論，并釋放了不愿意大幅放寬貨幣政策的信號(hào)。降準(zhǔn)后，海外中國(guó)市場(chǎng)無(wú)論是利率產(chǎn)品還是股票都大幅走強(qiáng)，但是隨著交易到尾盤(pán)時(shí)卻回吐了部分漲幅。許多市場(chǎng)人士認(rèn)為降準(zhǔn)的時(shí)間點(diǎn)是個(gè)意外的驚喜，我們并不能茍同。昨天，中國(guó)最新的的經(jīng)常性賬目、資本賬目和金融賬目數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)自2014年3季度起一直出現(xiàn)資本外流的情況（不能等同于資本外逃）。同時(shí)，央行的外匯儲(chǔ)備也開(kāi)始下降。在近二十年的歷史上，中國(guó)曾出現(xiàn)過(guò)三個(gè)降準(zhǔn)周期：1997年底至1998年、2008年底和2012年上半年。在每個(gè)降準(zhǔn)周期均伴隨著資本外流的現(xiàn)象（圖表1，紅色長(zhǎng)方形標(biāo)示）。一個(gè)國(guó)家的經(jīng)常項(xiàng)目和資本／金融賬目之間必須平衡，除非該國(guó)央行通過(guò)建立外匯儲(chǔ)備干預(yù)外匯市場(chǎng)。中國(guó)一直是個(gè)“雙順差”的國(guó)家。央行一直在回籠外匯并壓抑人民幣的匯率，同時(shí)積累外匯儲(chǔ)備，并利用存準(zhǔn)率鎖定過(guò)剩的流動(dòng)性。中國(guó)4萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備大約對(duì)應(yīng)的是120萬(wàn)億元廣義貨幣供應(yīng)的20%（存準(zhǔn)率）。鑒于資本外流和外匯儲(chǔ)備下降，央行再?zèng)]有必要把存準(zhǔn)率維持于20%（全世界最高的水平）？梢岳斫獾氖，在上述的情況下，2015年將有更多類似性質(zhì)的降準(zhǔn)。但這種降準(zhǔn)只是為了對(duì)沖資本外流和外匯儲(chǔ)備的下降，而不應(yīng)被視為大幅度寬松。
根據(jù)外管局，銀行代客結(jié)匯9145億元人民幣，售匯9859億元人民幣，結(jié)售匯逆差714億元人民幣；銀行自身結(jié)匯778億元人民幣，售匯568億元人民幣，結(jié)售匯順差210億元人民幣。
同期，銀行代客遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約1215億元人民幣，遠(yuǎn)期售匯簽約1575億元人民幣，遠(yuǎn)期凈售匯359億元人民幣。截至本月末，遠(yuǎn)期累計(jì)未到期結(jié)匯8356億元人民幣，未到期售匯7870億元人民幣，未到期凈結(jié)匯486億元人民幣。
2015年1月，境內(nèi)銀行代客涉外收入18415億元人民幣（等值3006億美元），對(duì)外付款16165億元人民幣（等值2683億美元），涉外收付款順差2250億元人民幣（等值367億美元）。
.png)