近年來，在人民幣國際化進(jìn)程大幅推進(jìn)的背景下，中國人民銀行出臺了多項涉及跨境人民幣的政策，使得企業(yè)有更多機(jī)會對其日？缇呈罩Ш涂缇迟Y金融通進(jìn)行優(yōu)化。近日在上海結(jié)束的華交會上，作為今年特邀參展機(jī)構(gòu)的德意志銀行將人民幣相關(guān)業(yè)務(wù)作為其重點展示項目，通過分享多項成功的實際案例，以吸引全球貿(mào)易企業(yè)更多關(guān)注。人民幣國際化是大勢所趨，作為一家外資銀行，德意志銀行又會如何利用迎面而來的機(jī)遇，該行環(huán)球金融交易業(yè)務(wù)部大中國區(qū)產(chǎn)品管理總監(jiān)張熒向本報記者交流了一些觀點。
《上海金融報》:政策支持可以說是去年以來人民幣國際化加速前進(jìn)的主要動力之一，您覺得過去一年外資銀行人民幣業(yè)務(wù)拓展獲得了哪些關(guān)鍵性的政策紅利？
張熒:去年對我們而言，是比較令人振奮的一年。特別在人民幣這個領(lǐng)域，人民銀行推出了很多人民幣跨境的新政策，比如2014年2月人民銀行先在上海自貿(mào)區(qū)開始跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點，到11月份將自貿(mào)區(qū)的跨境人民幣資金集中運營業(yè)務(wù)試點在全國范圍內(nèi)推廣和復(fù)制。
在整個過程當(dāng)中，主要跟人民幣相關(guān)的有兩大方面:一個是進(jìn)一步放寬了人民幣在貿(mào)易項下的運營。不管是自貿(mào)區(qū)還是去年11月份在全國范圍內(nèi)推廣實施的新項目，都是給客戶特別是跨國集團(tuán)企業(yè)資金運轉(zhuǎn)創(chuàng)造了更大的靈活性；另外一方面是進(jìn)一步放開了資本項下的運營，特別是融資類人民幣進(jìn)出現(xiàn)金流，其中比較具有代表性的相關(guān)業(yè)務(wù)創(chuàng)新就是人民幣雙向資金池的開啟。
《上海金融報》:在此背景下，德意志銀行開展了哪些具體的人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù)？
張熒:德意志銀行在人民銀行的指導(dǎo)下，已成功完成了多項實際案例，涵蓋了跨境人民幣結(jié)算簡化、上海自貿(mào)區(qū)跨境雙向人民幣資金池和跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算和融資等業(yè)務(wù)。其中比較典型的一個案例是自貿(mào)區(qū)雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)對于國內(nèi)市場而言也是一個比較新的概念。
去年2月20日，中國人民銀行上？偛堪l(fā)布了《關(guān)于支持中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)擴(kuò)大人民幣跨境使用的通知》(銀總部發(fā)［2014］22號)，其中最令人振奮的是首次提到區(qū)內(nèi)企業(yè)可以根據(jù)自身經(jīng)營和管理需要，開展集團(tuán)內(nèi)跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)。德意志銀行在第一時間將此次跨境雙向人民幣資金池的政策精神、要求及初步設(shè)計方案分享給符合條件的企業(yè)后，多家企業(yè)均展現(xiàn)了強(qiáng)烈的參與興趣，其中某生產(chǎn)型跨國企業(yè)成為我們該項業(yè)務(wù)的首批客戶。
之后德意志銀行在控制風(fēng)險的前提下，結(jié)合政策要求，利用我行全球流動資金管理系統(tǒng)，完善的內(nèi)控制度及操作流程，為該企業(yè)提供了自動跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)方案。目前，該企業(yè)的跨境人民幣雙向資金池運行良好，雙向掃款規(guī)模也與日俱增。
《上海金融報》:政策的不斷放寬，除了給德意志銀行提供了一些業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇之外，是否也是一種挑戰(zhàn)？
張熒:以前傳統(tǒng)銀行只是幫客戶做一些交易，而隨著政策的放寬，特別是在當(dāng)下這個過渡期間，我覺得銀行對政策的掌握，是客戶比較關(guān)注的一個業(yè)務(wù)層面。比如包括是不是能夠及時的向客戶提供最新的消息，在新政策出來之后，是不是后臺的系統(tǒng)、后臺的運作部門能夠第一時間出現(xiàn)，提供配套的產(chǎn)品，這個對客戶來說是非常重要的，也是他們主要考量銀行伙伴的標(biāo)準(zhǔn)。
其實這對我們是一個挑戰(zhàn)。雖然德意志銀行系統(tǒng)是一個全球系統(tǒng)，但也做了很多的本土化工作，原有設(shè)計還是比較符合中國本身的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。當(dāng)然我們的全球系統(tǒng)也是一個天然優(yōu)勢。德意志銀行一些成熟的海外系統(tǒng)，可以很快為國內(nèi)業(yè)務(wù)服務(wù)，實施新業(yè)務(wù)。除了系統(tǒng)的匹配以外，還需要我們有一個非常了解中國市場的團(tuán)隊，能夠在最短的時間內(nèi)，消化政策的要求，同時也把新的需求融入到我們新產(chǎn)品的開發(fā)和升級中去，支持企業(yè)的財務(wù)需求。
《上海金融報》:從市場觀察來看，近年來人民幣國際化進(jìn)程中，客戶的需求發(fā)生了哪些變化？
張熒:客戶從自己的財務(wù)管理，或者說資金管理角度來說，經(jīng)歷了不同的階段。剛開始的時候，特別是一些大型的跨國企業(yè)，跨境使用人民幣的最初動機(jī)可能比較單純，主要是集中管理整個集團(tuán)的外匯敞口，會把公司間的付款都轉(zhuǎn)成人民幣。但事實上當(dāng)人民幣流出去，流到海外的資金中心之后，還是很快就會轉(zhuǎn)成歐元或者美元。
但是慢慢的這幾年我們也觀察到，企業(yè)對人民幣的需求開始轉(zhuǎn)變了。企業(yè)開始真的把人民幣作為資金管理的貨幣。我們看到有很多企業(yè)不再馬上將流出去的人民幣轉(zhuǎn)換成另外一種貨幣了，而是選擇持有人民幣。
我覺得這代表人民幣至少現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到了一個預(yù)期，就是作為一個貿(mào)易項下結(jié)算貨幣的同時，也成為了一個企業(yè)資金管理的貨幣。很多企業(yè)對中國的業(yè)務(wù)都是雙向的，既有收又有付，所以對企業(yè)來說，持有人民幣就實現(xiàn)了一個天然的避險功能，它不需要去考慮，人民幣升值或貶值的風(fēng)險。
《上海金融報》:這種變化的推動力，是不是來自于人民幣國際化，包括人民幣國際地位的提升和海外人民幣的使用越來越頻繁等市場環(huán)境的改變？
張熒:我覺得這個是多方面的原因，你剛剛講的，我也同意，就是包括人民幣本身地位的提升。還有一個就是海外的人民幣的流動性越來越大。另外一方面起決定性作用的，就是在于中國經(jīng)濟(jì)本身地位的提升，因為當(dāng)全球其它地方的經(jīng)濟(jì)跟中國經(jīng)濟(jì)聯(lián)動越來越多時，人民幣被需要的程度和它的重要性就會隨之提高。
《上海金融報》:年前有兩家外資行正式開啟自貿(mào)區(qū)FT賬戶業(yè)務(wù)，德意志銀行目前在這方面進(jìn)展如何？
張熒:德意志銀行在自貿(mào)區(qū)也有支行，關(guān)于FT賬戶業(yè)務(wù)的籌備工作，我們也在緊密進(jìn)行中。FT賬戶開啟之后，我們會進(jìn)一步開展兌換方面的業(yè)務(wù)，包括本外幣的可兌換，資本項下的可兌換，這些會先在FT賬戶下面進(jìn)行一個試點，以保證其能夠在一個風(fēng)險相對可控的環(huán)境當(dāng)中去做。我們在FT賬戶上面的準(zhǔn)備已經(jīng)比較成熟，IT運作進(jìn)入尾聲，目前應(yīng)該是一個只欠東風(fēng)的狀態(tài)。當(dāng)看到FT賬戶不斷有新政策落地并能在很大程度上帶給我們的目標(biāo)客戶增值服務(wù)，我們就會把相關(guān)的產(chǎn)品隆重推出來。
《上海金融報》:人民幣貶值預(yù)期強(qiáng)烈的情況下，會給銀行人民幣業(yè)務(wù)開展造成壓力嗎？貴行會如何調(diào)整？
張熒:應(yīng)該還是機(jī)會大過挑戰(zhàn)，因為人民幣未來還是處于一個雙向波動的狀態(tài)？傮w來說，人民幣還是會跟美元保持一個比較密切的聯(lián)系。所以在這方面，我覺得整體大的利好背景應(yīng)該還是不會改變的，包括中國整體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，也有助于緩解一些相關(guān)不確定因素造成的風(fēng)險。
德意志銀行的戰(zhàn)略以及對客戶的定位服務(wù)都不會有大的變化。從德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期來講，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展擁有一個穩(wěn)定的市場環(huán)境，我們的工作重點主要放在怎么樣圍繞整個人民幣的國際化來開展業(yè)務(wù)。我相信今年陸續(xù)還會有很多新的政策出臺，我們要做的就是腳踏實地的，跟著這些落地的政策做，在人民幣國際化過程中，搶占市場先機(jī)，有效利用業(yè)務(wù)創(chuàng)新機(jī)會，幫助客戶提高他們的資金管理和財務(wù)管理效率。
《上海金融報》:市場認(rèn)為“一帶一路”等新政將進(jìn)一步加快人民幣國際化的步伐，您如何看待它之于人民幣國際化的發(fā)展意義？貴行會做哪些準(zhǔn)備？
張熒:“一帶一路”這個概念被正式提出以后，我們銀行內(nèi)部就重點研究過這一塊。對于國家提出的這個方案，從企業(yè)的角度來說，是一個扶持的政策，可以鼓勵中國的企業(yè)在這個經(jīng)濟(jì)區(qū)域里面發(fā)揮更大作用，幫助本土企業(yè)走出去；此外通過資本的輸出，也可以帶動整個經(jīng)濟(jì)的加快轉(zhuǎn)型。
人民幣本身作為一個中國貨幣要走向世界，需要有一個載體，不是說錢簡單的流出去了，F(xiàn)在有“一帶一路”這樣的新思路，通過它人民幣可以更好的發(fā)揮其功能，作為一個工具，或者說作為一個手段，幫助我們的企業(yè)走出去。國際貨幣市場中，“一帶一路”中涉及到的中亞區(qū)域，以前還是以使用美元為主的。實際上美元既不是我們中國的貨幣，也不是它所在區(qū)域這些國家的貨幣。在這個層面上，我覺得對于人民幣國際化，其實也是一個比較大的機(jī)遇。
同時我們也會看到，很多的中資企業(yè)客戶群有真正走出去的需求，我們也希望為他們提供更多以人民幣為主要貨幣的相關(guān)產(chǎn)品。這對銀行的創(chuàng)新要求是全方位的，因為對客戶來講，當(dāng)他選擇一家銀行的時候會全面考量，包括銀行的信息管理、貿(mào)易融資、利率或匯率衍生產(chǎn)品，其實都是客戶要考量的。
《上海金融報》:您覺得未來人民幣國際化過程中存在哪些機(jī)遇？
張熒:對于我們的客戶來說，隨著進(jìn)一步的政策放寬，特別是在資本項下的這些新政策放寬，會有很多新的融資機(jī)會。這會幫助客戶降低他們的融資成本，包括提高他們整個集團(tuán)的人民幣流動性，為改善整個集團(tuán)資金的利用率創(chuàng)造了一個很好的契機(jī)。隨之而來的，對銀行來講也是一個機(jī)遇，我們可以推出更多自動化高效的現(xiàn)金管理和貿(mào)易融資方案，來幫助客戶掌握這個時機(jī)。我們最終的目標(biāo)是希望通過抓住整個人民幣國際化過程中存在的機(jī)會，協(xié)助客戶占得先機(jī)，能夠盡早的享受到這樣一個新政策帶來的優(yōu)惠。
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