加快實現(xiàn)人民幣資本項目開放，必將是2015年金融改革的重頭戲。而直到如今，對于開放的時機(jī)是否成熟，仍舊存有爭議。
博鰲亞洲論壇2015年年會期間，就人民幣資本項目開放的時機(jī)等問題，清華五道口金融學(xué)院院長、全國人民代表大會財政經(jīng)濟(jì)委員會副主任委員吳曉靈接受了《第一財經(jīng)日報》的專訪。
對于實現(xiàn)資本項下可兌換時機(jī)是否成熟的問題，吳曉靈表示，實際上，從目前國際貨幣基金組織(IMF)定義的7大類、40個子項的資本項目來看，除了4項以外，中國實現(xiàn)了完全或部分的可兌換。這四項中最關(guān)鍵的，一個是借外債，一個是非居民到中國來進(jìn)行證券投資，包括債權(quán)、股票、衍生產(chǎn)品等，還有國內(nèi)居民到境外去投資，就是金融資產(chǎn)的投資，這個項下的貨幣，能不能夠兌換的問題。
吳曉靈指出，目前國內(nèi)對外債的管理基本上采取控制每一個借債主體資產(chǎn)負(fù)債表的方式，有了一定程度的放開。境外的居民投資境內(nèi)，已經(jīng)有了QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者），還有RQFII（人民幣合格境外投資者）。境內(nèi)的居民投資境外，也已經(jīng)有了QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）。境內(nèi)境外居民直接投資，有了滬港通，接下來還要開深港通。
“此外，2005年開始，居民每人每年有5萬美元的自由購付匯額度，5萬美元是什么概念，按照當(dāng)時人民幣兌美元匯率在8.2元左右，也就是說有40萬的人民幣可以隨便買賣，對于一般老百姓來說，用匯已經(jīng)很方便了。可以說，我們已經(jīng)有了量的積累，放開我覺得不是什么問題，不必計較條件成熟不成熟！眳菚造`稱。
市場曾質(zhì)疑，資本項下可兌換一旦放開，會出現(xiàn)資本的大進(jìn)大出的風(fēng)險，如何防控?
吳曉靈表示，首先，目前自由貿(mào)易試驗區(qū)里所實施的辦法是將賬戶分別管理，對自由貿(mào)易賬戶(FTA)進(jìn)行監(jiān)控。國家外匯管理局這些年也建立了賬戶的監(jiān)控系統(tǒng)。資本項目開放的風(fēng)險主要來自于資本流向的不確定性，如果有一個賬戶的監(jiān)測系統(tǒng)，就能夠?qū)Y金流向，有所防范。
第二，所有的可兌換都不是完全沒有管制的，如果有一些經(jīng)濟(jì)行為是不允許的，那么在資本和投資方面就有一定的管制，這也是可以的；第三，正是因為實現(xiàn)了可兌換，人民幣的價格波動就更能夠反映供求，當(dāng)價格扭曲減少的時候，就減少了投機(jī)的風(fēng)險；第四，真是到了經(jīng)濟(jì)有了很大的問題的時候，還可以臨時采取管制。所以總體來看，沒有什么太大的風(fēng)險。
最后，吳曉靈稱：“資本項下可兌換所謂的風(fēng)險，關(guān)鍵在中國經(jīng)濟(jì)有沒有風(fēng)險，目前的國際經(jīng)濟(jì)形勢下，盡管中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，中高速發(fā)展，但在全球來看，我們還是好的，所以沒有太大問題。”
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