國際貨幣基金組織 (IMF)即將做出一項決定，這一決定背后的政治動力正在積聚，有可能迅速推升人民幣的全球財富。
國際貨幣基金組織 (IMF)將于今年晚些時候決定是否將人民幣(RMB) 納入特別提款權(quán)(Special Drawing Rights, SDR) —一種由一攬子其他貨幣組成的“虛擬貨幣”。
如果能夠做出肯定的決定，那么人民幣的全球使用率將大幅上升。各國央行將通過自身的SDR資產(chǎn)，自動成為人民幣風(fēng)險的承擔(dān)者；人民幣的官方儲備貨幣身份，也將驅(qū)使尚未行動的央行將部分儲備投資于人民幣資產(chǎn)。
一些國際機構(gòu)（如非洲開發(fā)銀行和國際結(jié)算銀行）將采取大量人民幣套期保值活動，它們的總資產(chǎn)超出3,000億美元，均以SDR計價。
在獲得國際貨幣基金組織(IMF)正式批準后，人民幣使用的合法地位將進一步提升，并增加投資者和私營公司對人民幣資產(chǎn)的需求。巴塞爾資本協(xié)議3 流動性覆蓋率的監(jiān)管可能就是其中的一個示例，其要求銀行持有的高質(zhì)量流動資產(chǎn)必須以可自由兌換的貨幣為單位。人民幣是否符合資格取決于各國監(jiān)管機構(gòu)，但國際貨幣基金組織的決定也可能發(fā)揮作用。
將人民幣納入SDR的最終決定，在很大程度上是政治性的，根據(jù)最近的意見判斷，目前看來極有可能做出對人民幣有利的決定。
在上月于北京舉行的中國發(fā)展論壇上，中國人民銀行(PBOC)行長周小川公開提及人民幣加入SDR的看法。
這是中國人民銀行第一次明確將SDR目標與資本賬戶的進一步開放聯(lián)系了起來。
國際貨幣基金組織在2010年的上次SDR評估中拒絕將人民幣納入SDR，理由是該貨幣不符合“可自由使用”的標準，但此后的態(tài)度似乎日益傾向于支持。
在回復(fù)周行長時，國際貨幣基金組織(IMF)總裁克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)表示，人民幣“明顯屬于”SDR一攬子貨幣，國際貨幣基金組織歡迎且與中國擁有相同目標，并將“在這一事宜上與中國有關(guān)當(dāng)局開展密切合作”。
歐洲各成員國政府在國際貨幣基金組織擁有最大的投票表決權(quán)份額—整體情況正日益變得有利，德國上月已正式宣布支持人民幣加入SDR。
最近德國還與法國、意大利、瑞士和英國一起，作為創(chuàng)始成員國加入了中國主導(dǎo)的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(Asian Infrastructure Investment Bank)，表明了他們對中國有關(guān)當(dāng)局的政治支持。
據(jù)估計，逾1,000億美元的央行儲備目前已投資于人民幣資產(chǎn)，遠遠超出對瑞士法郎的投資，大體與澳元和加元的已知投資金額持平，與對日元和英鎊的投資并駕齊驅(qū)。
亞洲和南美洲以及非洲的許多央行投資于人民幣資產(chǎn)已有一段時間，但最近的消息顯示，歐洲各央行，包括英格蘭銀行、法蘭西銀行、匈牙利國家銀行和瑞士國家銀行，也亦步亦趨，對人民幣的態(tài)度變化之快令人吃驚。
據(jù)媒體報道，歐洲央行甚至也正在考慮將人民幣添加至自己的儲備。除了人民幣在貿(mào)易和金融交易中的使用率迅速增加外，這也有力支持了在今年晚些時候?qū)⑷嗣駧偶{入SDR的觀點。
自2010年，人民幣在用于確定貨幣“自由可用性”的大多數(shù)指標方面已取得顯著增長，例如國際銀行負債、外匯交易和支付。
根據(jù)Swift的數(shù)據(jù)，人民幣目前在使用最多的全球支付貨幣中排名第五至第七位。自2011年初至今，我們一直在跟蹤人民幣在“渣打銀行人民幣全球化指數(shù)”榜單上排名的迅速上升，目前人民幣的國際化程度是以前的21倍。
令人感興趣的是，美國將如何出牌—迄今為止，華盛頓方面的官方聲明一直不太熱心。但是，必須指出的一點是，鑒于國際貨幣基金組織的大多數(shù)重要決定均需要獲得85%的多數(shù)票支持，加之美國擁有一票否決權(quán)，因此如果在方法上沒有重大變化，SDR的決定可能只能獲得70%的投票支持。
如果目前不能做出決定，那么直到2020年才會舉行下一次SDR評估。國際貨幣基金組織理論上可以在這些時間之外開展評估，但這樣做不太明智，而且會與國際貨幣基金組織促進SDR更為廣泛的使用的宗旨相悖。對于開展SDR評估的時間安排而言，額外不確定性的增加，會嚴重影響SDR超越當(dāng)前狀態(tài)的發(fā)展前景。
相比之下，今年將人民幣納入SDR，即刻有助于SDR進一步反映中國在新世界經(jīng)濟中是最大出口國、GDP排名世界第二的現(xiàn)實情況。這不僅可以減輕對美元的依賴，還能獲得增強國際貨幣體系穩(wěn)定性的額外好處。
克里斯蒂娜·拉加德最近表示，國際貨幣基金組織的舉措“不是一個如果的問題，而是一個何時的問題”？紤]到人民幣在全球范圍內(nèi)的使用率和投資額迅速增長，“何時”似乎日益可能就是現(xiàn)在。
