2015年，中國資本市場對外和對內(nèi)雙向開放的舉措接二連三，這無疑大大加快了人民幣資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程。業(yè)內(nèi)專家預(yù)期，2015年，中國人民幣資本項(xiàng)目可兌換這一重大金融改革能夠基本完成，并由此為人民幣納入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)（SDR）創(chuàng)造有利條件。
中國資本市場
雙向開放不斷加快
5月22日，中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會就開展內(nèi)地與香港基金互認(rèn)工作正式簽署文件，同時(shí)發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》，自2015年7月1日起施行。這是中國資本市場雙向開放進(jìn)程中的又一重大突破。
按照兩地證監(jiān)會達(dá)成的一致意見，遵循資金流出流入基本均衡原則，內(nèi)地與香港基金互認(rèn)的初始投資額度為資金進(jìn)出各3000億元人民幣。中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，符合有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)地基金可赴港銷售。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，約有900只內(nèi)地基金符合證監(jiān)會標(biāo)準(zhǔn)，合計(jì)資產(chǎn)規(guī)模22318億元，按照銷售上限，約有1.1萬億元的內(nèi)地基金可以銷售給香港投資者。國際資本可以通過認(rèn)購得到認(rèn)可的內(nèi)地基金進(jìn)入內(nèi)地資本市場。
事實(shí)上，自去年下半年以來，在中國內(nèi)地和香港金融監(jiān)管部門的大力協(xié)調(diào)和推動(dòng)下，一系列旨在推動(dòng)資本市場雙向開放的制度改革和金融創(chuàng)新相繼推出。
2014年11月17日，滬港通正式上線，這是中國內(nèi)地和香港資本市場雙向開放取得重大突破的里程碑。
2015年3月27日，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引》，明確新成立基金只要在基金合同中說明，即可無障礙配置港股；而在其施行前已獲核準(zhǔn)或注冊的基金，應(yīng)根據(jù)基金合同約定情況，采取不同的程序參與滬港通。
3月31日，保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金境外投資有關(guān)政策的通知》，明確拓寬險(xiǎn)資境外投資范圍。
4月中旬，針對港股市場火爆、港股通曾出現(xiàn)每日額度用盡的情況，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會雙方將根據(jù)試點(diǎn)情況對投資額度進(jìn)行調(diào)整。
5月20日，港交所行政總裁李小加在倫敦金屬交易所（LME）2015亞洲年會上表示，滬港通及將來推出的深港通，都有一個(gè)逐步擴(kuò)容、逐步擴(kuò)大、逐步發(fā)展的過程，而且只要條件允許，擴(kuò)容的過程會推進(jìn)得非？臁
業(yè)內(nèi)專家指出，從這一系列的改革開放舉措和政府管理部門的政策動(dòng)向可以看出，中國加快資本市場雙向開放屬于頂層設(shè)計(jì)，各項(xiàng)制度改革和金融創(chuàng)新是在按照計(jì)劃有步驟、穩(wěn)妥有序地推進(jìn)，并將在今年下半年取得更大突破。
人民幣資本項(xiàng)目可兌換
有望今年實(shí)現(xiàn)
“滬港通、深港通、兩地基金互認(rèn)等改革創(chuàng)新，其目標(biāo)是為了加快推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程，構(gòu)建中國經(jīng)濟(jì)對外開放新體系！币晃唤鹑趯＜蚁蛴浾哌@樣表示。
“中國將進(jìn)一步推進(jìn)資本項(xiàng)目開放，以促進(jìn)人民幣國際化，提升國內(nèi)金融業(yè)在全球市場的競爭力！中銀國際證券在其研究報(bào)告中這樣指出。
國務(wù)院總理李克強(qiáng)在今年的政府工作報(bào)告中明確提出，“穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，擴(kuò)大人民幣國際使用！
中國人民銀行行長周小川在3月下旬舉行的2015年中國發(fā)展論壇上強(qiáng)調(diào)，今年我國將繼續(xù)推進(jìn)金融改革和開放，實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，這是“十二五”規(guī)劃設(shè)定的目標(biāo)之一。周小川指出了2015
年要完成的三項(xiàng)任務(wù)：一是逐步解除對個(gè)人跨境投資，尤其是在海外和國內(nèi)金融市場投資的限制，使境內(nèi)外個(gè)人投資更加自由；二是進(jìn)一步開放國內(nèi)資本市場，推出深港通并允許投資者在國內(nèi)和海外資本市場更自由地投資；三是修改外匯管理法規(guī)，適應(yīng)人民幣資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程。
此后，國家外匯管理局審批通過了部分新的合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)，總投資額度達(dá)721.5 億美元。其中富達(dá)基金(香港)有限公司獲得了12億美元的額度，打破了之前由國家外匯管理局制定的每家QFII
不超過10億美元的上限。中銀國際證券預(yù)測，金融當(dāng)局將進(jìn)一步改革QFII 和QDII體系，以促進(jìn)資本市場開放。
從逐步解除對個(gè)人跨境投資的限制及其效果來看，實(shí)施已半年的滬港通和即將實(shí)施的深港通，無疑有助于極大地方便內(nèi)地個(gè)人跨境投資海外資本市場及香港和國際個(gè)人投資者跨境投資中國內(nèi)地資本市場。滬港通現(xiàn)有的一年投資額度為5500億元人民幣，其中港股通為2500億元人民幣，滬股通為3000億元人民幣。兩地監(jiān)管部門已達(dá)成共識，在必要時(shí)會大幅增加其額度。最近，有市場機(jī)構(gòu)期待滬港通“取消額度”和深港通一開始就能獲得一日幾百億元的額度。這也要根據(jù)具體情況來研究其可行性，未來并不是不可能，但要在控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)一步擴(kuò)大開放和增加交易額度。
目前實(shí)施的內(nèi)地公募基金通過滬港通直接投資香港市場和允許保險(xiǎn)資金投資更多海外市場、投資香港創(chuàng)業(yè)板股票的舉措，對內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者產(chǎn)生了非常積極的影響，同時(shí)QFII規(guī)模的迅速擴(kuò)大、放寬境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入人民幣銀行間市場的條件等，也給境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國資本市場帶來了越來越強(qiáng)的便利性。
“我們預(yù)計(jì)，中國政府將很快推出一系列重大的資本賬戶開放措施，以推進(jìn)人民幣的國際化進(jìn)程。”中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅在最近的一份研究報(bào)告中表示，人民幣國際化對中國、亞洲乃至整個(gè)世界都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。
梁紅預(yù)測說，“隨著資本賬戶進(jìn)一步開放，我們預(yù)計(jì)，到今年年底人民幣可能可以被稱為完全可自由兌換貨幣！倍@也已成為金融從業(yè)者們的普遍期待。
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