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面對(duì)升值傳言央行頻繁表態(tài) 人民幣9月難升值
針對(duì)目前沸沸揚(yáng)揚(yáng)的升值傳聞，央行高層頻繁表態(tài)，以減輕人民幣升值的巨大預(yù)期。
8月29日，央行行長(zhǎng)周小川在參加美聯(lián)儲(chǔ)討論會(huì)時(shí)表示，中國(guó)匯率制度的改革不是一次性調(diào)整，有管理的浮動(dòng)匯率制度已經(jīng)到位，將向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)型過(guò)渡。他說(shuō)：“我認(rèn)為，很明顯的是，中國(guó)在引入一個(gè)新的匯率機(jī)制。它不是一次性調(diào)整！敝苄〈ú](méi)有給出擴(kuò)大人民幣浮動(dòng)區(qū)間并向更市場(chǎng)化制度過(guò)渡的時(shí)間表，但他表示，觀察人士不該假定進(jìn)展會(huì)非常緩慢！皠傞_(kāi)始一段時(shí)間進(jìn)展可能看上去很小，但重要的是，人民幣匯率已開(kāi)始浮動(dòng)，隨著時(shí)間推移，市場(chǎng)力量將起到越來(lái)越重要的作用！
央行通過(guò)在公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的操作來(lái)審慎的調(diào)控匯率。從匯改后人民幣兌美元的20多個(gè)交易日交易情況中可以看出：前一天的收盤(pán)價(jià)往往就是后一天的開(kāi)盤(pán)價(jià)，中間沒(méi)有缺口，在境內(nèi)停止交易的這十幾個(gè)小時(shí)里，國(guó)際市場(chǎng)的交易情況對(duì)本地交易市場(chǎng)的影響幾乎沒(méi)有！斑@表明背后有央行參與的成分。”有外匯交易員表示，央行通過(guò)設(shè)下巨額美元買(mǎi)盤(pán)來(lái)控制人民幣兌美元的價(jià)格，從而頂住人民幣兌美元不斷上漲所進(jìn)一步導(dǎo)致的市場(chǎng)對(duì)人民幣升值預(yù)期的壓力。
周小川還表示，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)型的匯率制度將是擴(kuò)大市場(chǎng)力量作用的一個(gè)漸進(jìn)方法，因?yàn)橹袊?guó)企業(yè)和公眾需要時(shí)間去適應(yīng)新制度，他們需要學(xué)習(xí)如何與新的匯率制度共存，并且熟悉外匯遠(yuǎn)期等金融工具，以對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。
如果說(shuō)周小川的話在一定程度上表達(dá)了央行試圖打消人民幣升值預(yù)期的態(tài)度，那么在此前，央行另外兩名高層在不同場(chǎng)合的談話則更是明確了央行在近期沒(méi)有對(duì)人民幣重新估值的打算。
央行副行長(zhǎng)吳曉靈在出席上！敖鹑诶碡(cái)在中國(guó)”論壇時(shí)指出，人民幣匯率是否進(jìn)一步升值，將由市場(chǎng)供求來(lái)決定，而非政府出面調(diào)整。而央行行長(zhǎng)助理馬德倫在出席深圳“中國(guó)企業(yè)家”論壇時(shí)也表示，央行不會(huì)再調(diào)整匯率，不會(huì)再宣布人民幣升多少、貶多少，人民幣價(jià)格的變化需要“在外匯市場(chǎng)中去發(fā)現(xiàn)”。
而從2005年8月23日起，央行宣布提高境內(nèi)商業(yè)銀行美元、港幣小額外幣存款利率上限。這可以減小境內(nèi)美元存款與美國(guó)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率的息差，避免國(guó)內(nèi)居民和企業(yè)將持有的美元大量結(jié)匯，從而過(guò)度推高外匯儲(chǔ)備，給人民幣帶來(lái)升值壓力。此外，也可以抑制一些“熱錢(qián)”將美元結(jié)匯成人民幣，在享受人民幣存款較高利率的同時(shí)，還打算從預(yù)期的人民幣升值中獲利。
作為匯改的配套措施，央行匯改后一個(gè)多月來(lái)就推進(jìn)外匯市場(chǎng)發(fā)展采取了一系列動(dòng)作，包括允許非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)，推出遠(yuǎn)期、掉期等衍生產(chǎn)品，為企業(yè)提供避險(xiǎn)工具，并提高匯率形成的市場(chǎng)化程度。有關(guān)人士預(yù)計(jì)，今后中國(guó)外匯市場(chǎng)還會(huì)推出期貨、期權(quán)等品種，也會(huì)實(shí)行做市商制度。社科院金融研究所所長(zhǎng)李揚(yáng)表示，“在這些事情做好之后，才能指望人民幣匯率波動(dòng)的幅度擴(kuò)大。”這也僅僅是波動(dòng)范圍的擴(kuò)大，而不是匯率的再次調(diào)整。
這些“事情”做好是需要時(shí)間的，同時(shí)考慮到上面提到的企業(yè)對(duì)這些工具的適應(yīng)和熟悉，很難指望央行在近期內(nèi)，更何況是9月，再次調(diào)高人民幣匯率。
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