人民幣匯率刷新三個(gè)月來新低 兩岸匯差超900點(diǎn)
本周前三個(gè)交易日,人民幣匯率在岸、離岸市場上持續(xù)刷新三個(gè)月來新低。其中人民幣對美元中間價(jià)跌破“8·11匯改”以來新低、打破6.41關(guān)口,離岸市場尾盤時(shí)跌破6.51。市場認(rèn)為,在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前后,監(jiān)管層或任由市場力量主導(dǎo)人民幣走勢,允許小幅貶值,以釋放部分貶值壓力。如果兩岸匯差超過1000個(gè)基點(diǎn),則有可能觸發(fā)央行的市場干預(yù)。
昨日人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)于6.4140,較上一交易日貶值62個(gè)基點(diǎn),再度下探、繼昨日打破6.40關(guān)口之后,迅速打破了6.41又一心理關(guān)口。
即期匯率方面,在岸市場上,來自中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示,人民幣對美元即期匯率在6.424附近窄幅震蕩,10:00參考匯率為6.4239,11點(diǎn)和14點(diǎn)和16點(diǎn)參考匯率分別為6.4246、6.4247和6.4248。
中國香港的離岸市場上,人民幣低開于6.4868,早盤震蕩下行,很快人民幣對美元即期匯率觸及6.4948,隨后在持續(xù)震蕩中有所回調(diào),盤中震蕩相對均衡,震蕩幅度接近100個(gè)基點(diǎn),尾盤跌破6.51。
繼前一日在岸、離岸人民幣匯價(jià)之差盤中一度擴(kuò)大到近800點(diǎn)之后,昨日在岸、離岸人民幣匯差仍在700個(gè)基點(diǎn)左右。若以昨日離岸市場尾盤計(jì)算,在岸、離岸匯差已經(jīng)逾900點(diǎn),接近1000個(gè)基點(diǎn)這一市場關(guān)口。
有市場觀點(diǎn)認(rèn)為,人民幣加入SDR后,央行有更大的匯率政策空間,可能會(huì)允許人民幣在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前后小幅貶值,以釋放部分貶值壓力。
“這可能是監(jiān)管層有意通過人民幣持續(xù)走軟,來試探市場反應(yīng)!庇惺袌鋈耸勘硎荆纯杖嗣駧诺那榫w比較濃厚,但認(rèn)為人民幣下跌幅度仍取決于監(jiān)管層的調(diào)控節(jié)奏,下一個(gè)逼近心理關(guān)口的人民幣對美元中間價(jià)支撐位為6.45。
當(dāng)前,在岸、離岸市場上人民幣對美元匯率之差在700個(gè)基點(diǎn)左右,若以尾盤計(jì),則匯差逾900點(diǎn)。有外匯策略師認(rèn)為,如果兩岸匯差超過1000個(gè)基點(diǎn),則有可能觸發(fā)央行的市場干預(yù),否則,預(yù)計(jì)在美聯(lián)儲(chǔ)加息之前,央行可能都會(huì)任由市場力量來主導(dǎo)人民幣走勢。
而對于近期央行外匯干預(yù)減少的原因,市場認(rèn)為,主要考慮到境內(nèi)外人民幣利率下降,干預(yù)減少使得人民幣流動(dòng)性改善。同時(shí)在岸市場人民幣對美元即期匯率、與人民幣對美元中間價(jià)的差異拉大。離岸人民幣相較于在岸人民幣折價(jià)幅度更深。
“隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息而美元走強(qiáng)、境內(nèi)居民和企業(yè)部門進(jìn)行海外資產(chǎn)配置的需求增強(qiáng)、此前套利資本流入消退,再加上對外投資持續(xù)增長,我們認(rèn)為人民幣貶值壓力將主要來自資本賬戶變動(dòng)!比疸y特約中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為。
汪濤進(jìn)一步表示,不過,人民幣年內(nèi)大幅貶值的可能性很小,預(yù)計(jì)今年年底前央行將保持人民幣對美元匯率貶值不超過6.5、到明年年底溫和貶值5%至6.8。央行可能會(huì)在明年美元對其他主要貨幣升值期間或之后,推動(dòng)人民幣對美元溫和且漸進(jìn)貶值。
昨日外電稱央行通過窗口指導(dǎo)、暫停RQDII新配額申請。市場人士認(rèn)為,這可能出于降低資本凈流出壓力,為離岸市場人民幣釋放壓力。
中國11月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲1.5%,工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比下跌5.9%,與市場預(yù)期基本一致,顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力不減,結(jié)合此前疲弱的貿(mào)易數(shù)據(jù),市場認(rèn)為,這表明貨幣政策將保持寬松格局,降準(zhǔn)仍有空間。
恒生銀行高級經(jīng)濟(jì)師姚少華表示,隨著11月份外匯儲(chǔ)備大幅降低以及資本外流壓力不減,央行或再調(diào)低存款準(zhǔn)備金率1次,幅度為50個(gè)基點(diǎn)。對于明年全年,預(yù)期央行或再調(diào)低存款準(zhǔn)備金率4次,每次50個(gè)基點(diǎn),以及減息2次,每次25個(gè)基點(diǎn)。
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