|
炒作匯率操縱國對人民幣構(gòu)不成實(shí)質(zhì)威脅
除了可能引起境外外匯市場的更大波動和境內(nèi)市場波動性的擴(kuò)大外，兩者都不足以對人民幣構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的威脅
美國兩參議員舒默和格雷厄姆于昨天開始了在中國為期一周的訪問，以就人民幣匯率是否被操縱進(jìn)行調(diào)查；而下月，美國財政部也將對是否將中國列為匯率操縱國作出最終評定，市場對于人民幣升值的預(yù)期隨之加強(qiáng)，人民幣已連續(xù)兩個交易日大幅上揚(yáng)，并連創(chuàng)匯改新高紀(jì)錄。
但有專家指出，事實(shí)上上述兩個舉動并不像聽上去那樣可怕，除了可能引起境外外匯市場的更大波動和境內(nèi)市場波動性的擴(kuò)大外，兩者都不足以對人民幣構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的威脅。
雖然舒默和格雷厄姆提出議案，要求向中國進(jìn)口商品征收27.5%懲罰性關(guān)稅，以消除低估給中國帶來的競爭優(yōu)勢，但渣打銀行駐上海的高級分析師王志浩在日前發(fā)表的一份研究報告中認(rèn)為，該議案并不具有可操作性。
首先，該議案認(rèn)為人民幣匯率被低估了15%~40%或者平均為27.5%，但這一水平并沒有得到經(jīng)濟(jì)學(xué)界的認(rèn)可。其次，如果對中國進(jìn)口商品加收關(guān)稅，損害的將主要是美國的消費(fèi)者和美國的企業(yè)。
美國巨大的消費(fèi)潛力從中國的低價商品中獲益不少，美國最大的零售超市沃爾瑪2004年從中國購買了180億美元的貨物，2005年可能達(dá)到200億美元。此外，很多美國企業(yè)出于成本考慮選擇在中國內(nèi)地生產(chǎn)，而將產(chǎn)品返銷回美國。中國商務(wù)部副部長易小準(zhǔn)日前表示，2005年中國1019億美元的貿(mào)易順差中，在華外商投資企業(yè)的貿(mào)易順差凈值達(dá)844億美元，占到了總額的83%。
“如果美國使其中任何一個威脅成真，可能都是‘搬起石頭砸自己的腳’！蓖踔竞普f。
事實(shí)上，即使考慮到議案被通過這種可能性，它所能產(chǎn)生的影響也很有限。因為關(guān)稅的開征要在議案通過180天后才能進(jìn)行，而美國總統(tǒng)還有另外180天的期限來等待中國是否有重大的改進(jìn)措施出臺。兩個180天期限相當(dāng)于一年，這足夠中國采取措施來避免被征收關(guān)稅。這段“等待期”的存在也意味著該議案即使通過也不會對人民幣和中美貿(mào)易關(guān)系產(chǎn)生實(shí)質(zhì)的影響。
此外，還有分析人士指出，因為中國具有的廉價勞動力的比較優(yōu)勢，即使人民幣幣值重估也不會讓中美貿(mào)易逆差縮小多少。而即使美國財政部將中國列為匯率操縱國也未必能解決問題，因為根據(jù)1988年美國貿(mào)易法案，列為匯率操縱國只是觸發(fā)有關(guān)停止干預(yù)的談判，而沒有實(shí)質(zhì)性的制裁措施。
1994年美國曾將中國列為匯率操縱國，但此后中國就再未在操縱匯率國家的名單中出現(xiàn)。在去年的匯率報告中，美國財政部最終也沒有將中國列為“匯率操縱國”。
王志浩也指出，即使美國財政部最終將中國列為匯率操縱國也不會帶來任何實(shí)質(zhì)性的后果。因為美國法律并沒有賦予或者暗示財政部可以采取哪些法律措施來使所謂的“匯率操縱國”作出任何調(diào)整。
“換句話說，中國可能被列為‘匯率操縱國’，但之后不會再有什么發(fā)生。”他表示。
他還指出，在“匯率操縱國”評定過程中，美國財政部還需要與國際組織(IMF)協(xié)商，而IMF在人民幣問題上的想法似乎與美國不同。
在IMF看來，問題的關(guān)鍵在于人民幣匯率的更具彈性而不是人民幣幣值的重估，而許多IMF的官員對于人民幣被低估的水平持懷疑態(tài)度。
此外，對于中國是否“操縱”匯率并沒有一種簡單的鑒定方法。中國是在“管理”人民幣匯率，但很難據(jù)此認(rèn)定中國目前對于匯率的管理是為了阻止國際收支的失衡或者獲得不公平的競爭優(yōu)勢。尤其是，中國政府對于國際收支失衡的態(tài)度一直是積極的。中國國家外匯管理局已多次將促進(jìn)國際收支的平衡作為工作的主要目標(biāo)。
“目前的是趨向更富彈性之前的過渡階段！蓖踔竞圃趫蟾嬷斜硎。
|
.png)