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人民幣匯率走勢(shì)預(yù)期將逐漸分化
隨著胡錦濤主席訪美，上周初美元兌人民幣的匯率走勢(shì)(尤指中間價(jià)變化)承受了較大的下行壓力，但畢竟借此炒作缺乏足夠的理性依據(jù)，正如央行副行長(zhǎng)吳曉靈3月18日受訪時(shí)所表述的那樣：兩件事(胡錦濤主席訪美與人民幣加速升值)之間并沒有關(guān)系。果然美元兌人民幣匯率在上周一盤中(詢價(jià)市場(chǎng))最低觸及8.0022后，并沒有出現(xiàn)市場(chǎng)高度關(guān)注的“破8”走勢(shì)，反而從上周二開始便穩(wěn)步回升。當(dāng)然這與上周監(jiān)管層所出臺(tái)的幾項(xiàng)法規(guī)調(diào)整也不無關(guān)系。
上周三，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)主席吳定富在北京大學(xué)舉行的一個(gè)論壇上稱：“國(guó)務(wù)院已經(jīng)批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司用人民幣購買外匯進(jìn)行境外投資，并將爭(zhēng)取在今年上半年推出試點(diǎn)！敝袊(guó)保監(jiān)會(huì)去年9月已經(jīng)批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司外匯資金可投資中國(guó)企業(yè)在紐約、倫敦、法蘭克福、東京、新加坡和香港證券交易所發(fā)行的，本次批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司購匯進(jìn)行境外投資除進(jìn)一步拓展了保險(xiǎn)公司的投資資金來源，還能有效緩解人民幣的升值壓力，因?yàn)槲覀冏⒁獾剑航刂?005年底，中國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額高達(dá)人民幣 14315.8 億元。
上周五中國(guó)人民銀行發(fā)布2006年第5號(hào)公告稱：“為深化外匯管理體制改革，支持貿(mào)易投資便利化，進(jìn)一步培育外匯市場(chǎng)，促進(jìn)國(guó)際收支基本平衡，將允許符合條件的銀行、基金管理公司等證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)集合境內(nèi)資金或購匯進(jìn)行境外投資！
同時(shí)，國(guó)家外匯管理局也下發(fā)了《國(guó)家外匯管理局關(guān)于調(diào)整經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理政策的通知》，就進(jìn)一步滿足境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人的用匯需求、促進(jìn)貿(mào)易便利化對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目下外匯管理政策進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整。這向市場(chǎng)傳遞了明確的信息，即央行正在逐步放寬資本項(xiàng)目下的外匯管制步伐，未來外匯管制方面的開放度還會(huì)進(jìn)一步加大，這也是“藏匯于民”政策意圖的直接體現(xiàn)，同時(shí)通過拓寬外匯流動(dòng)渠道，將減輕人民幣進(jìn)一步升值的壓力與因外匯儲(chǔ)備不斷增長(zhǎng)對(duì)貨幣供應(yīng)以及對(duì)經(jīng)濟(jì)所造成的壓力。
因此，前期美元兌整體上單向變動(dòng)的走勢(shì)有望逐漸改變，雙向波動(dòng)將漸成氣候，因?yàn)楫吘箖r(jià)格波動(dòng)的內(nèi)在原因是供求關(guān)系。這也必將對(duì)我國(guó)的外匯市場(chǎng)建設(shè)及相關(guān)衍生產(chǎn)品的市場(chǎng)培育產(chǎn)生積極的影響，因?yàn)閷?duì)市場(chǎng)上匯率走勢(shì)的預(yù)期將開始分化，對(duì)企業(yè)和個(gè)人來說匯率風(fēng)險(xiǎn)將逐漸加大。
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