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人民幣對(duì)美元匯率破8：中國多了一種工具
央行顯示決斷力
中國對(duì)美國巨大貿(mào)易逆差的存在以及大量產(chǎn)自中國的廉價(jià)產(chǎn)品的流入，使部分美國民眾，特別是一些國會(huì)議員及制造業(yè)界代表要求本國政府對(duì)中方施加政治壓力，迫使中國在匯率制度上作出讓步，糾正人民幣低估現(xiàn)象，從而緩解美國國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)問題。
盡管美國國內(nèi)輿論對(duì)我國十分不利，但是美國財(cái)政部在5月10日提交給國會(huì)的有關(guān)報(bào)告中并未將中國列入“匯率操縱國”，反而對(duì)中國大加贊賞。對(duì)此，一些人聯(lián)想到，當(dāng)前美元兌人民幣步入相對(duì)快速的下滑通道和此事件不無關(guān)系。
在筆者看來，此舉不排除是對(duì)美國方面的友好回應(yīng)。譬如去年7月21日的匯改，以及今年4月28日上調(diào)貸款基準(zhǔn)利率，都是預(yù)期之外的行動(dòng)。
宏觀經(jīng)濟(jì)理論告訴我們，如果政府的行動(dòng)被市場(chǎng)預(yù)期到，則行動(dòng)難以奏效，或者說這一行動(dòng)的效果被提前消化，等到該起作用的時(shí)候已經(jīng)不能起作用了，令政府非常被動(dòng)；而預(yù)期之外的行動(dòng)通常能取得預(yù)期的效果，所以采取出其不意的政策行動(dòng)不啻為實(shí)現(xiàn)政策意圖的有效手段，這被各國的實(shí)踐一再證明。
當(dāng)然，這需要一些前提，如政策制訂者能洞悉經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變化，能了解各種政策工具的潛力與局限等。近年來央行頻繁使出出其不意的“殺手锏”來調(diào)控經(jīng)濟(jì)，說明央行在駕馭市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)踐中已超脫了過去那種被動(dòng)應(yīng)付、甚至被倒逼機(jī)制左右的局面。
央行本次通過干預(yù)匯市，影響匯率朝破8的方向變動(dòng)并最終實(shí)現(xiàn)，又一次顯示其決斷力與主動(dòng)性的增強(qiáng)。
豐富政策工具籃子
在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，政府的政策目標(biāo)是多元化的。像中國這樣的發(fā)展中國家，特殊的國情決定了所面臨的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)問題會(huì)更多、更復(fù)雜。因此，多元化的目標(biāo)需要多樣的工具來實(shí)現(xiàn)。
長期以來，由于匯率制度缺乏彈性，中國過多地依賴財(cái)政政策、貨幣政策、收入政策、產(chǎn)業(yè)政策以及管制等經(jīng)濟(jì)政策來調(diào)控經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。在這樣的制度環(huán)境下，政策工具籃子比較簡單，有限的政策工具使政府在致力于實(shí)現(xiàn)多元化的目標(biāo)時(shí)顯得力不從心、捉襟見肘。
此外，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一個(gè)突出問題是外部失衡比內(nèi)部失衡更嚴(yán)重，國際收支持續(xù)順差既會(huì)招致外界指責(zé)，對(duì)自己也未必完全有利。這一問題的有效解決，必須依賴于匯率水平的靈活變動(dòng)。
從這個(gè)意義上講，匯率破8不只具有象征意義，更多是向外界傳遞了這樣一種信息，中國政府從今往后多了一種政策工具——匯率政策，中國政府在解決自身存在的問題及謀求與別的國家的政策合作、協(xié)調(diào)時(shí)將具有更多的選擇性。
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