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人民幣破6.73后尋底 不如一探“美元大頂”
[海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，按人民幣計(jì)，中國9月出口同比增長-5.6%，與預(yù)期的2.5%存在較大差距。進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，也對人民幣匯率造成重要打擊。]
10月13日，人民幣對美元中間價報(bào)6.7296，連續(xù)第7天下調(diào);相較之下，美元在各種利好之下氣勢如虹，一度突破了98。眼下，在人民幣更趨市場化的大背景下，與其挖空心思探尋人民幣的底部，不如來分析一下美元究竟何時見頂?
資深外匯交易員顧馳對記者表示：“美元指數(shù)一度突破98關(guān)鍵點(diǎn)位，那么之后離99、100就已經(jīng)不遠(yuǎn)了，近期極限看到105。”易信金融總部中國區(qū)首席交易官孫宇亦表示：“100問題不大，要是加息的話，美元指數(shù)就直奔105了！
多重利好助推美元
近期美元走強(qiáng)主要有央行、政治、外圍因素等幾重利好“推波助瀾”。
10月13日凌晨美聯(lián)儲公布的9月FOMC貨幣政策會議紀(jì)要后，主流觀點(diǎn)認(rèn)為12月將迎來美聯(lián)儲在危機(jī)后的第二次加息，即使經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未達(dá)標(biāo)，美聯(lián)儲為了自身信用也不會再推遲。目前，期貨交易暗示投資者估計(jì)的12月加息可能性為大約67%。
就政治因素而言，美國大選對于美國經(jīng)濟(jì)和匯率的利空似乎正在減弱。上周末共和黨總統(tǒng)候選人特朗普對女性的侮辱性評論被曝光后，民主黨總統(tǒng)候選人希拉里的領(lǐng)先優(yōu)勢增長了一倍。
就外圍因素來看，跌跌不休的英鎊又給了美元被動升值的動能。英國首相特蕾莎·梅突然在10月初宣布，英國將于明年3月底前啟動《里斯本條約》第50條，正式開啟“脫歐”程序。投資者開始大肆拋售英鎊，眾多交易員都對記者表示，目前幾乎看不到英鎊的買盤，甚至不能排除英鎊/美元跌至1：1平價的可能性。
人民幣“腹背受敵”
10月13日，在岸人民幣對美元即期匯率跌破6.73，繼續(xù)刷新2010年9月以來新低。離岸人民幣(CNH)對美元則失守6.74，創(chuàng)1月8日以來新低。
此前一個交易日，在岸人民幣收盤微漲，正當(dāng)市場期待人民幣即將拉開企穩(wěn)反彈大幕時，13日凌晨公布的美聯(lián)儲9月會議紀(jì)要重申12月加息可能，令美元獲得新的上漲動力。此外，今日最新公布的中國9月進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，也對人民幣匯率造成重要打擊。
海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，按人民幣計(jì)，中國9月出口同比增長-5.6%，與預(yù)期的2.5%存在較大差距，前值5.9%。9月貿(mào)易順差2783.5億，低于前值3460億。
招商證券固定收益研究主管孫彬彬?qū)τ浾叻治龇Q，9月外貿(mào)數(shù)據(jù)說明外需表現(xiàn)明顯不及預(yù)期，經(jīng)濟(jì)仍存在下行壓力，未來政策方向仍需突出積極財(cái)政政策，貨幣政策穩(wěn)健中性操作，利率繼續(xù)維持區(qū)間震蕩格局。興業(yè)證券宏觀王涵團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，“全球不確定性和低增長將繼續(xù)拖累我國未來的出口！
美元仍未見頂
美元的頂部在哪兒?“根據(jù)美元加息的彈力球效應(yīng)，本輪加息推升的美元峰值很難突破第一次加息峰值100，大概率在98~100之間，美元指數(shù)如過高，美國會比中國更擔(dān)心！泵裆C券海外研究組負(fù)責(zé)人張瑜告訴記者。
不過，諸多交易員表示，由于英鎊可能持續(xù)下跌，意大利公投將使歐元承壓，一系列風(fēng)險因素都可能使得美元進(jìn)一步升值。
從短期來看，美元的強(qiáng)勢導(dǎo)致一籃子貨幣出現(xiàn)明顯貶值，人民幣承壓下跌，但從長遠(yuǎn)來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面依然是判斷人民幣匯率走勢的根本。
富達(dá)國際基金經(jīng)理馬磊表示，如果人民幣貶值5%或者是10%，出口一定會有起色，會推升經(jīng)常賬戶順差，又成了人民幣進(jìn)一步升值的基礎(chǔ)。目前，人民幣慢慢接近了它的均衡價值。
摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊認(rèn)為，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在三季度末穩(wěn)增長政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)！拔覈杲(jīng)濟(jì)保住6.5%的增長下限應(yīng)該沒有懸念，并且預(yù)計(jì)具體增速應(yīng)該在6.6%~6.7%之間！闭驴》治龇Q，在這一增速假設(shè)下，預(yù)計(jì)年底之前央行對人民幣匯率波幅的容忍度會有所上升，可能會放寬至6.8這個市場預(yù)期的心理線。
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