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人民幣資產(chǎn)國際吸引力提高
4月20日，中國人民大學(xué)國際貨幣研究所發(fā)布“人民幣國際化動(dòng)態(tài)與展望”報(bào)告。報(bào)告預(yù)計(jì)，到2017年底，人民幣國際化指數(shù)（RII）將升至3.08。
報(bào)告認(rèn)為，2016年人民幣國際化進(jìn)程由高歌猛進(jìn)邁入市場調(diào)整期，RII指數(shù)小幅震蕩。國內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革陣痛與經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)使市場擔(dān)憂情緒強(qiáng)化，新匯率形成機(jī)制下人民幣匯率彈性加大，市場需要一段時(shí)間調(diào)整適應(yīng)。
2017年一季度，美國總統(tǒng)特朗普實(shí)施新政，國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境逐漸明朗，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長提振了市場信心，人民幣加入SDR的紅利開始顯現(xiàn)。未來隨著貿(mào)易、直投雙輪驅(qū)動(dòng)功能的增強(qiáng)，特別是人民幣金融交易功能的強(qiáng)化，人民幣有望保持其國際貨幣地位。
中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長涂永紅表示，當(dāng)前促使RII指數(shù)提升的驅(qū)動(dòng)力主要有五個(gè)：一是中國繼續(xù)成為全球經(jīng)濟(jì)增長的重要推動(dòng)力；二是對外直接投資創(chuàng)新高，“一帶一路”沿線國家成投資熱點(diǎn)；三是“入籃”制度紅利顯現(xiàn)，人民幣國際影響力提升；四是人民幣匯率市場預(yù)期平穩(wěn)，短期資本外流減少；五是債券市場進(jìn)一步開放，人民幣資產(chǎn)的國際吸引力提高。
不過，未來仍然面臨較大挑戰(zhàn)。第一，美元升值預(yù)期導(dǎo)致投機(jī)性資本外流，加劇人民幣匯率波動(dòng)，增加金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；第二，產(chǎn)品、市場結(jié)構(gòu)不能滿足國際投資者需求，市場的服務(wù)機(jī)構(gòu)公信力不足，債券市場國際競爭力有待提高；第三，主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)政策分化明顯，增加了國際政策協(xié)調(diào)難度，面臨中美、中歐貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)。
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