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外管局表示境內(nèi)企業(yè)借用外匯貸款可通過遠期購匯對沖風(fēng)險
5月15日，國家外匯管理局網(wǎng)站發(fā)布《國家外匯管理局關(guān)于完善遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)有關(guān)外匯管理問題的通知》（以下簡稱《通知》）政策問答。外管局表示，境內(nèi)企業(yè)借用外匯貸款、境外機構(gòu)投資境內(nèi)人民幣債券等金融交易，可通過遠期購匯全額或差額交割對沖匯率風(fēng)險。
這次發(fā)布政策問答針對的《通知》在今年2月13日已出臺，《通知》明確了銀行為客戶辦理遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，在符合實需原則前提下，到期交割方式可以根據(jù)套期保值需求選擇全額或差額結(jié)算。
對企業(yè)而言，最直接的影響是降低匯率風(fēng)險。資深外匯分析師韓會師介紹，由于對外經(jīng)貿(mào)往來的復(fù)雜性，企業(yè)外匯收付款的具體時間經(jīng)常是難以確定的，在全額交割條件下，企業(yè)在遠期結(jié)售匯合約到期日很可能面臨違約風(fēng)險，進行差額交割則可以避免違約風(fēng)險。
外管局在5月15日發(fā)布的問答中表示，在實需交易原則下，客戶使用遠期結(jié)售匯進行套期保值的前提是存在真實、合規(guī)的基礎(chǔ)交易并具有外匯風(fēng)險敞口，若基礎(chǔ)交易涉及外匯收支，可選擇遠期全額交割；若不涉及外匯收支，可選擇遠期差額交割。
對于銀行是否可為客戶金融交易項下的匯率風(fēng)險辦理套期保值，外管局表示，實需交易原則強調(diào)外匯衍生品交易背景的真實性和合規(guī)性，并不限制交易背景的經(jīng)常項目或資本項目性質(zhì)。對于客戶真實、合規(guī)的金融交易產(chǎn)生的外匯風(fēng)險敞口，銀行可以提供遠期結(jié)售匯等外匯衍生品交易進行套期保值。例如，境內(nèi)企業(yè)借用外匯貸款、境外機構(gòu)投資境內(nèi)人民幣債券等金融交易，可通過遠期購匯全額或差額交割對沖匯率風(fēng)險。
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