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國際化可解人民幣匯率困境
在昨天召開的第四屆虛擬經(jīng)濟論壇上，孫冶方經(jīng)濟學(xué)獎得主、南開大學(xué)虛擬經(jīng)濟與管理研究中心主任劉駿民教授從虛擬經(jīng)濟研究的角度出發(fā)，為化解人民幣匯率兩難開出了人民幣國際化的藥方。
劉駿民認為，人民幣匯率兩難反映的實質(zhì)是人民幣在世界貨幣格局中的權(quán)力與經(jīng)濟實力不對等。一方面，中國實體經(jīng)濟強大，交易巨大，2005年中國GDP世界第5，進出口貿(mào)易世界第3；另一方面，外匯儲備高達近1萬億美元，占世界儲備總量的近1/4，但人民幣卻被排斥在國際經(jīng)濟活動之外，既非儲備貨幣，也非國際貿(mào)易交易媒介，與證券、期貨、期權(quán)、各種金融衍生產(chǎn)品等虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域的國際交易量幾近于零。
20世紀60年代美國在其經(jīng)常項目持續(xù)順差的時候，通過資本項目持續(xù)逆差，向外輸出美元。劉駿民認為這種方式對我國有較大的借鑒意義，既能保持我國以制造業(yè)為主的經(jīng)濟正常發(fā)展，又能緩解人民幣的升值壓力。而從日本的教訓(xùn)和德國的成功經(jīng)驗看，人民幣國際化正逢其時，而一旦人民幣大幅度升值，人民幣國際化的大門也將會關(guān)閉。我國當前應(yīng)抓住機遇，順勢推進人民幣的自由兌換，讓人民幣走進儲備貨幣的行列，這也有利于為美元匯率的穩(wěn)定提供支撐，避免世界范圍內(nèi)經(jīng)濟的大幅波動而引發(fā)經(jīng)濟風(fēng)險。
劉駿民表示，美國GDP占世界GDP的比重不到30％，其中金融及房地產(chǎn)業(yè)等虛擬經(jīng)濟部門占比達20％以上，這意味著美國國際化的虛擬經(jīng)濟平臺是貨幣體系的最現(xiàn)實和最主要支撐。在世界貨幣格局中，中國實體經(jīng)濟的實力已給了人民幣最根本的支撐，但在國際化的虛擬經(jīng)濟平臺支撐方面存在很大的不足。在人民幣自由兌換之前，迫切需要構(gòu)建具有一定規(guī)模的國際化的虛擬資產(chǎn)交易平臺。
劉駿民建議，我國政府一方面可以鼓勵外國政府、有信譽的企業(yè)在中國境內(nèi)發(fā)行人民幣債券，并鼓勵中國金融機構(gòu)對外從事人民幣貸款等業(yè)務(wù)，既減緩人民幣流動性過剩的壓力，又向境外輸出人民幣；另一方面，選擇香港、上海、天津、深圳等為基地，搭建聯(lián)通國際金融中心的人民幣出入境平臺，拓展金融業(yè)務(wù)、大宗商品期貨交易、房地產(chǎn)抵押證券交易等類虛擬資產(chǎn)交易，為人民幣國際化奠定基礎(chǔ)。
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