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人民幣相對(duì)穩(wěn)定 后續(xù)走勢(shì)看兩因素
9月5日，人民幣對(duì)美元匯率延續(xù)了近期相對(duì)平穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，日間交易時(shí)段始終在6.8350元上下小幅波動(dòng)。市場(chǎng)人士表示，新興市場(chǎng)貨幣動(dòng)蕩似有發(fā)酵跡象，美元指數(shù)仍有上行可能，人民幣匯率貶值預(yù)期仍需得到適時(shí)引導(dǎo)，外匯逆周期調(diào)控將繼續(xù)發(fā)揮應(yīng)有作用。
人民幣小幅走低
5日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)設(shè)在6.8266元，較上一日調(diào)低83個(gè)基點(diǎn)。
與上一日市場(chǎng)匯價(jià)的波動(dòng)相比，昨日中間價(jià)這一調(diào)整幅度仍相對(duì)溫和。9月4日，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元即期匯率16：30時(shí)收盤(pán)價(jià)報(bào)6.8290元，跌了125個(gè)基點(diǎn)，夜盤(pán)進(jìn)一步跌至6.8450元；香港市場(chǎng)人民幣對(duì)美元即期匯率收?qǐng)?bào)6.8496元，跌了144個(gè)基點(diǎn)。
5日，人民幣對(duì)美元市場(chǎng)整體延續(xù)下行勢(shì)頭，但跌勢(shì)趨緩。在岸人民幣高開(kāi)在6.8264元，這也是日間交易的最高價(jià)，開(kāi)盤(pán)后匯價(jià)震蕩回落，午后最低跌至6.8448元，接近前夜盤(pán)收盤(pán)價(jià)，臨近收盤(pán)前，匯價(jià)有所反彈，16：30收盤(pán)價(jià)報(bào)6.8381元，較前16：30收盤(pán)價(jià)跌91點(diǎn)。進(jìn)入夜盤(pán)交易時(shí)段，人民幣波動(dòng)有限，截至19：25報(bào)6.8313元。離岸人民幣反復(fù)上下波動(dòng)，截至北京時(shí)間19：25報(bào)6.8530元。
全球匯市方面，5日亞市階段，美元指數(shù)先抑后揚(yáng)，小幅走高，站穩(wěn)95點(diǎn)。新興市場(chǎng)貨幣危機(jī)似有發(fā)酵的跡象，印度盧比對(duì)美元刷新歷史新低，伊朗里亞爾對(duì)美元續(xù)創(chuàng)歷史新低，印尼盾對(duì)美元刷新1998年亞洲金融危機(jī)以來(lái)新低，土耳其里拉、俄羅斯盧布等對(duì)美元也出現(xiàn)不同程度貶值。
逆周期調(diào)控不應(yīng)放松
分析人士認(rèn)為，短期人民幣對(duì)美元匯率走勢(shì)主要需關(guān)注兩個(gè)因素，一是美元指數(shù)走勢(shì)，二是外匯政策動(dòng)向。
美元方面，短期依然面臨有利于上行的條件。首先，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較好。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）周二公布，8月份美國(guó)ISM制造業(yè)指數(shù)為61.3，創(chuàng)2004年5月以來(lái)新高，市場(chǎng)預(yù)期為57.6，前值為58.1。這是美國(guó)ISM制造業(yè)指數(shù)連續(xù)24個(gè)月高于榮枯分水嶺50，顯示美國(guó)制造業(yè)在持續(xù)擴(kuò)張。其次，良好的基本面支持美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)收緊貨幣政策，本月美聯(lián)儲(chǔ)再次加息基本沒(méi)有懸念，且年內(nèi)再加息一次的概率在上升。最后，全球貿(mào)易形勢(shì)的不確定性、新興市場(chǎng)貨幣大幅波動(dòng)刺激的避險(xiǎn)情緒，令作為主要避險(xiǎn)貨幣的美元受益。值得一提的是，美元升值和資金向美元的流動(dòng)同樣存在順周期特征，這個(gè)過(guò)程可能是預(yù)期自我實(shí)現(xiàn)和不斷加強(qiáng)的過(guò)程。
分析人士稱(chēng)，雖然市場(chǎng)對(duì)美元后續(xù)上行空間的看法有分歧，但對(duì)于短期內(nèi)幾乎看不到美元大幅下跌，這點(diǎn)也有基本共識(shí)。
外匯政策方面，7月以來(lái)，一系列外匯逆周期調(diào)節(jié)舉措出臺(tái)，旨在對(duì)沖外匯市場(chǎng)順周期性，引導(dǎo)和穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。這些政策已經(jīng)見(jiàn)到一些效果，近期人民幣匯率波動(dòng)趨緩，恐慌情緒有所緩解。從最近中間價(jià)定價(jià)中，也可看到“逆周期因子”發(fā)揮作用的痕跡，人民幣出現(xiàn)大幅超調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)得到一定控制。
市場(chǎng)人士表示，貿(mào)易領(lǐng)域的不確定性仍較大，新興市場(chǎng)波動(dòng)有發(fā)酵跡象，難免對(duì)人民幣匯率預(yù)期造成影響。監(jiān)管層應(yīng)不會(huì)放松對(duì)市場(chǎng)“羊群效應(yīng)”的管控，如果美元延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，外匯逆周期調(diào)節(jié)仍將適時(shí)發(fā)揮作用，并有可能推出更多穩(wěn)定預(yù)期的舉措。
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