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央行推掉期交易是在幫助人民幣成硬通貨
——掉期價(jià)格將影響即期匯率
中國(guó)人民銀行周一發(fā)布公告，為進(jìn)一步完善我國(guó)金融市場(chǎng)體系，發(fā)展外匯市場(chǎng)，滿足國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的需要，決定在銀行間外匯市場(chǎng)推出人民幣外匯貨幣掉期交易。央行同日還公布了《中國(guó)人民銀行關(guān)于在銀行間外匯市場(chǎng)開(kāi)辦人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》。
市場(chǎng)人士表示，人民幣外匯貨幣掉期交易將為境內(nèi)企業(yè)提供一個(gè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的交易渠道，幫助企業(yè)鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。此外，一些分析人士還著重指出，掉期業(yè)務(wù)將大大豐富人民幣兌其他貨幣的交易渠道、擴(kuò)充人民幣與其他貨幣的流通性，從這一點(diǎn)上說(shuō)，掉期交易將為人民幣走向國(guó)際“硬通貨”的道路做準(zhǔn)備。
根據(jù)《通知》規(guī)定，具備銀行間遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)會(huì)員資格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)在國(guó)家外匯管理局備案后，可以在銀行間外匯市場(chǎng)按照《通知》規(guī)定開(kāi)展人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)，F(xiàn)階段銀行間外匯市場(chǎng)將開(kāi)辦人民幣兌美元、歐元、日元、港幣、英鎊5種貨幣的貨幣掉期交易，具備銀行間遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)會(huì)員資格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)可以在銀行間外匯市場(chǎng)開(kāi)展這5種外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)，央行和國(guó)家外匯管理局對(duì)銀行間外匯市場(chǎng)人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)督和管理。
交行外匯交易員朱晶表示，隨著人民幣匯率改革的深入，匯率波動(dòng)逐漸加大，增加了市場(chǎng)參與者的交易風(fēng)險(xiǎn)，人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)將為金融機(jī)構(gòu)提供一個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。朱晶還同時(shí)表示，由于目前銀行間外匯市場(chǎng)現(xiàn)有的交易渠道還比較狹窄，當(dāng)前企業(yè)基本只能鎖定1年以內(nèi)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，掉期交易將為企業(yè)提供一個(gè)規(guī)避中長(zhǎng)期匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的交易渠道，幫助企業(yè)鎖定中長(zhǎng)期匯率風(fēng)險(xiǎn)，這也是掉期交易推出的直接效用。
在掉期交易對(duì)人民幣匯率的影響方面，中行外匯交易員史煒彥表示，在掉期業(yè)務(wù)推出后，逐步市場(chǎng)化的掉期價(jià)格將對(duì)即期匯率產(chǎn)生引導(dǎo)作用，從而推動(dòng)人民幣匯率的市場(chǎng)化進(jìn)程。此外，推出人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)與人民幣匯率形成機(jī)制改革密切相關(guān)，這將為人民幣提供更多的交易渠道，并逐步擴(kuò)充人民幣對(duì)其他國(guó)際貨幣的流通性。例如，此次央行首先推出的人民幣兌美元、歐元、日元、港幣、英鎊5種貨幣的貨幣掉期交易，就將為投資者提供了匯率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖工具，而這也正是美元等貨幣成為國(guó)際硬通貨的一個(gè)主要原因。
“盡管央行推出人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)更多還是出于對(duì)外匯市場(chǎng)自身發(fā)展和境內(nèi)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的考慮，但卻還有另外一層政策含義，即通過(guò)豐富人民幣交易渠道、擴(kuò)充人民幣對(duì)其他貨幣的流通性，為人民幣將來(lái)發(fā)展成為國(guó)際硬通貨做準(zhǔn)備”，史煒彥表示。
此前有分析人士預(yù)測(cè)，隨著人民幣匯率靈活性的放開(kāi)，以及匯率形成機(jī)制改革的深入，人民幣很可能在未來(lái)的10年內(nèi)，成為國(guó)際貨幣與金融體系中繼美元、歐元與日元之后的第四種主要儲(chǔ)備貨幣。
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