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加速人民幣升值抑制通脹作用有限
全球金融市場部最新報告稱,中國加速人民幣升值對于目前以食品價格上升為主要特點的通貨膨脹抑制作用有限,并不能使得國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)趨熱的局面短期內(nèi)得以緩解,甚至可能出現(xiàn)完全相反的結(jié)果.有計劃的提高中國勞動力的收入和社會福利水平,提振國內(nèi)消費才能使得中國經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)發(fā)展.
報告指出,盡管明年中國居民消費價格指數(shù)(CPI)同比增幅將會明顯降低,但中國通貨膨脹壓力實際上正在加大,有可能轉(zhuǎn)為全面通貨膨脹,這對于政府的調(diào)控將是最大的挑戰(zhàn).
目前看來,抑制通貨膨脹的宏觀調(diào)控辦法主要為兩種:一種是加息以及流動性緊縮的貨幣政策,但這種政策見效可能需要一年左右的時間才能見效,另一種是加快人民幣對美元的升值速度,人民幣升值速度的小幅提高短期內(nèi)將對進(jìn)口原材料價格上漲的抑制作用有立竿見影的效果,但是,對于控制國內(nèi)糧食價格作用將不明顯.
目前國際市場主要糧食品種的進(jìn)口交貨價格仍普遍明顯高于國內(nèi)市場價格,即使人民幣多升值10%也很難使得這些進(jìn)口糧食在國內(nèi)有競爭力,而這一政策還不如限制糧食出口有效.加速人民幣升值對于目前以食品價格上升為主要特點的通貨膨脹抑制作用有限;而一旦通貨膨脹擴(kuò)散為全面通貨膨脹,人民幣快速升值將是"最後的稻草"
報告并表示,人民幣加速升值將至少在短期內(nèi)使得中國貨幣供應(yīng)量繼續(xù)快速增加,國內(nèi)資產(chǎn)價格將繼續(xù)泡沫化,物價水平短期內(nèi)很難回落,長期來看物價水平將得到控制,而國內(nèi)利率水平將繼續(xù)抬升.
綜上所述,人民幣加速升值并不能使得國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)趨熱的局面短期內(nèi)得以緩解,甚至可能出現(xiàn)完全相反的結(jié)果.因此,并不推薦政府考慮加速人民幣升值來緩解國內(nèi)通貨膨脹的政策取向,有計劃的提高中國勞動力的收入和社會福利水平,提振國內(nèi)消費才能使得中國經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)發(fā)展.
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