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李稻葵詮釋次貸危機(jī)、通貨膨脹和人民幣國際化等熱點(diǎn)問題
近日，記者在兩會代表駐地專訪了全國政協(xié)委員、清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵。這位頂著哈佛大學(xué)博士、香港科技大學(xué)終身教授等諸多光環(huán)的傳奇人物，出人意料的謙和、淡定與儒雅。接受記者采訪，就像是給學(xué)生上課那樣娓娓道來。他用全新的角度詮釋了次貸危機(jī)、通貨膨脹和人民幣國際化等熱點(diǎn)問題。
抓住契機(jī)入主華爾街
李稻葵認(rèn)為，次貸危機(jī)發(fā)生之后，國外金融機(jī)構(gòu)重新評估風(fēng)險(xiǎn)，資金反向流動，從新興市場國家回流。“次貸危機(jī)帶來的一系列連鎖反應(yīng)，本質(zhì)上是對風(fēng)險(xiǎn)的重新評估和定價(jià)！
李稻葵認(rèn)為，次貸危機(jī)對于中國是個千載難逢的機(jī)遇。由于次貸危機(jī)的到來，西方一些主流金融機(jī)構(gòu)對資本的需求高漲，放松了對全球主權(quán)財(cái)富基金的政治警惕性。而中國的外匯儲備，應(yīng)該抓住這一大好機(jī)會，入主華爾街。
對于記者提出的現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)是否合適的問題，李稻葵回答說，要算大賬，不要算小賬。小賬是短期的投資回報(bào)，大賬是對金融機(jī)構(gòu)有沒有一定的影響力和控制權(quán)。
針對當(dāng)前我國超過1.5萬億美元的外匯儲備，李稻葵認(rèn)為“不算多”！巴鈪R儲備要和M2（廣義貨幣）相比。我國的M2與GDP比值在1.75左右，美國M2與GDP的比重只有0.55！
一個典型的美國家庭，第一大儲蓄是住房，其次是保險(xiǎn)、退休金，還有汽車，剩下才是存款。而中國居民儲蓄的主要方式是銀行存款，這種形式的儲蓄流動性非常高，隨時(shí)可能取走，因此，需要充足的外匯儲備作后盾。根據(jù)李稻葵的估算，M2大約在5萬億至6萬億美元之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了外匯儲備規(guī)模。
通脹無關(guān)流動性過剩
李稻葵認(rèn)為，目前通脹是農(nóng)村富余勞動力轉(zhuǎn)移逐步見底、農(nóng)村勞動力相對短缺導(dǎo)致的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升，外加國際原材料價(jià)格上升導(dǎo)致的局部性成本推動型通脹。
“現(xiàn)在通脹集中在農(nóng)產(chǎn)品和與原材料有關(guān)的領(lǐng)域，由于農(nóng)民進(jìn)城打工的工資上升，農(nóng)民養(yǎng)豬種菜的積極性下降。大家都進(jìn)城務(wù)工了，誰來種菜，誰來養(yǎng)豬？”
在李稻葵看來，流動性過剩并不是導(dǎo)致通貨膨脹的罪魁禍?zhǔn)，因(yàn)楫?dāng)今中國經(jīng)濟(jì)有非常活躍的資產(chǎn)市場（房地產(chǎn)和證券市場）。中上收入的城市居民恩格爾系數(shù)（食品占收入的比重）已經(jīng)比較低，增加的收入多用來存款、買房、買汽車或者基金，而不是增加食品的需求。
李稻葵認(rèn)為，針對目前物價(jià)上漲采取的措施重點(diǎn)，應(yīng)該放在擴(kuò)大供給而不是需求上。給予農(nóng)民補(bǔ)貼，扶持產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，簡化和優(yōu)化食品流通環(huán)節(jié)，向低收入家庭提供與蔬菜、豬肉價(jià)格掛鉤的補(bǔ)助，并且適當(dāng)加快人民幣升值步伐。
人民幣國際化“雙軌制”
大國發(fā)展戰(zhàn)略是李稻葵的研究領(lǐng)域之一，長期以來，他也在為人民幣國際化“奔走疾呼”。
李稻葵認(rèn)為，人民幣國際化有利也有弊。好處是提高了國際支付能力，獲得國際的鑄幣稅。弊端在于人民幣的供給量、均衡量不完全受控制，使得貨幣政策變得更加復(fù)雜，這也是為什么歐洲央行并不希望歐元貨幣國際化的原因。而且，在本土經(jīng)濟(jì)還不夠強(qiáng)大的時(shí)候，更容易受到外部經(jīng)濟(jì)的沖擊。
李稻葵給人民幣國際化設(shè)想了一種雙軌制、漸進(jìn)式的步驟。“短期可以營造人民幣國際化的條件：在境內(nèi)逐步有序地推進(jìn)人民幣可兌換，引導(dǎo)企業(yè)在國際貿(mào)易中用人民幣來結(jié)算；在境外主要是香港，擴(kuò)大人民幣計(jì)價(jià)的債券市場規(guī)模。”
李稻葵測算，假如2020年之前人民幣完全可兌換，屆時(shí)，人民幣在各央行外匯儲備中的比重將大幅度上升，達(dá)到14%至21%！斑@取決于金融改革的步伐。人民幣是否可以自由兌換，最核心的要求是金融機(jī)構(gòu)足夠健康，金融市場足夠穩(wěn)定。”
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